Aumento do AUD Continua à Medida que o RBA Sinaliza Pausa Enquanto as Cortes do Fed se Aproximam

O Momentum do Dólar Australiano Cresce: Pode ultrapassar 0.6600 com as apostas na manutenção do RBA?

O Dólar Australiano está a atravessar uma sequência de ganhos, estendendo a sua quarta sessão consecutiva de valorização face ao Dólar dos EUA, enquanto os traders digerem novos dados económicos e reavaliam as trajetórias dos bancos centrais. O par AUD/USD está atualmente a oscilar em torno de 0.6530, com a atenção do mercado focada em saber se consegue romper o nível de resistência chave de 0.6600.

O que Está a Impulsionar o Rally do AUD

Sinais económicos fortes vindos da Austrália estão a dar um impulso à moeda. O Investimento Privado em Capital aumentou 6.4% trimestre a trimestre no terceiro trimestre—uma aceleração significativa em relação ao ganho de 0.2% do trimestre anterior e bem acima da previsão de consenso de 0.5%. Este apetite robusto por investimento empresarial sugere que o motor económico da Austrália está a funcionar em vários cilindros.

A situação complicou-se quando o primeiro Índice de Preços ao Consumidor mensal oficial da Austrália veio em alta de 3.8% ano a ano em outubro, superando as expectativas de 3.6% e a leitura anterior de 3.5%. Embora esta inflação ainda esteja acima da zona de conforto de 2-3% do Banco de Reserva da Austrália, paradoxalmente, impulsionou o sentimento positivo em relação ao AUD. Porquê? Os mercados veem isto como uma evidência de que o RBA provavelmente não irá acelerar cortes agressivos nas taxas, apesar da inflação ainda estar elevada.

Espera-se que o banco central mantenha a Taxa de Juro Oficial em 3.6% até dezembro, com os mercados de futuros a precificarem apenas uma probabilidade de 6% de uma redução de 25 pontos base na próxima reunião. Os responsáveis do RBA têm enfatizado que, embora o desemprego tenha aumentado ligeiramente, o mercado de trabalho permanece fundamentalmente sólido—um pilar importante que sustenta a sua abordagem paciente.

O USD Sofre com Otimismo de Cortes de Taxa pelo Fed

Entretanto, o Dólar dos EUA está em baixa. O índice DXY, que mede o dólar contra seis principais moedas, caiu para cerca de 99.50, à medida que os investidores aumentam as apostas de que a Federal Reserve irá pivotar para cortes de taxas. A ferramenta CME FedWatch agora mostra que os mercados precificam uma probabilidade de 84% de uma redução de 25 pontos base em dezembro—um salto dramático em relação aos apenas 30% de há uma semana.

O que alimenta esta narrativa de pivot do Fed? Uma combinação de sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho e nomeações favoráveis à mudança de política. O Governador do Fed, Christopher Waller, disse recentemente à Fox Business que a deterioração do emprego é a sua principal preocupação, enquanto a inflação é “não um grande problema”. O Presidente do Fed de Nova York, John Williams, reforçou o tom dovish, dizendo que cortes de taxas permanecem na mesa para o “curto prazo”. Ainda mais revelador: o Governador do Fed, Stephen Miran, indicou que votaria a favor de uma redução em dezembro, se tivesse a oportunidade.

Nos dados, as Pedidos de Subsídio de Desemprego iniciais caíram para 216.000 na semana que terminou a 22 de novembro—melhor do que os 225.000 esperados—mas os responsáveis do Fed parecem mais focados na deterioração geral do mercado de trabalho. As Vendas a Retalho subiram apenas 0.2% mês a mês em setembro, uma desaceleração acentuada em relação ao ganho de 0.6% de agosto. A Confiança do Consumidor também despencou, caindo 6.8 pontos para 88.7, refletindo uma tensão real no sentimento das famílias.

Perspectiva Técnica: AUD a Consolidar para uma Ruptura

Do ponto de vista gráfico, o par AUD/USD está a encolher dentro de uma zona de consolidação retangular, sugerindo que os traders estão presos entre forças concorrentes. O par ultrapassou a Média Móvel Exponencial de nove dias, sinalizando que o momentum mudou para o lado positivo a curto prazo.

Se os touros conseguirem passar a barreira superior da consolidação em torno de 0.6630, o nível psicológico de 0.6600 torna-se o próximo alvo lógico. Em comparação, se pensarmos em como 6000 EUR se traduz em AUD às taxas de câmbio atuais, estamos a falar de aproximadamente 10.000+ AUD, dependendo do cruzamento EUR/AUD—ilustrando o quão sensíveis são os movimentos cambiais às diferenças de taxas entre os principais bancos centrais.

Por outro lado, os ursos podem encontrar um suporte na EMA de nove dias em torno de 0.6495, que coincide com o suporte psicológico de 0.6500. Uma quebra abaixo dessa zona poderia enviar o par em direção à fronteira inferior do retângulo perto de 0.6420, com a mínima de cinco meses de 0.6414 de 21 de agosto a atuar como um possível piso.

A Conclusão

O rally do Dólar Australiano reflete uma divergência fundamental nas expectativas de política monetária: o RBA mantendo-se firme enquanto o Fed se prepara para cortar. Os dados de PMI australiano que chegam—com a Indústria em 51.6 e Serviços em 52.7 em novembro—mostram que a atividade económica permanece resiliente, apoiando a postura cautelosa do RBA. Enquanto esta divergência persistir e o enfraquecimento do mercado de trabalho dos EUA continuar, o AUD deve continuar a encontrar suporte contra um dólar enfraquecido. Fique atento ao nível de 0.6600; uma ruptura clara pode abrir caminho para novas máximas.