Quer investir em ações americanas através de subcontas? Primeiro, entenda estas regras de negociação e estrutura de taxas

Muitos investidores iniciantes pensam em como entrar rapidamente no mercado de ações dos EUA, e a conta de corretagem por procuração tornou-se a forma mais comum para os taiwaneses. Mas antes de abrir a conta, você precisa entender: como funciona exatamente a procuração por procuração, quais são os custos, quais limitações de negociação, tudo isso afeta diretamente seus retornos de investimento.

A essência da procuração por procuração: a encomenda do cliente, que passa por uma segunda encomenda

A procuração por procuração é oficialmente chamada de “serviço de compra e venda de valores mobiliários estrangeiros por confiança”, parece complicado, mas o conceito central é bem simples.

Você quer comprar ações nos EUA, mas não quer abrir uma conta no exterior nem lidar com remessas e moedas estrangeiras. Então, você abre uma conta de procuração com uma corretora em Taiwan, que por sua vez encaminha seu pedido para uma corretora parceira no exterior para execução — o pedido passa por uma “transferência”, por isso é chamado de “procuração por procuração”.

Dessa forma, você pode investir em ações, ETFs e títulos de mercados como EUA, Japão, Hong Kong, China, etc. Em Taiwan, comprar ETFs de ações americanas por procuração é a forma de investimento com maior volume de negociação, além de ser a porta de entrada mais escolhida por iniciantes.

Procuração por procuração vs corretora no exterior: quem você deve escolher?

Vantagens principais da procuração por procuração

Utiliza-se yuan taiwanês na liquidação, eliminando a complicação de câmbio; dividendos de ações são transferidos diretamente para a conta local; questões fiscais são assistidas por profissionais; maior tranquilidade psicológica, pois você negocia através de uma corretora familiar em Taiwan.

Desvantagens evidentes da procuração por procuração

Taxas de corretagem muito superiores às de corretoras no exterior, variedade limitada de produtos de investimento, impossibilidade de reinvestir dividendos automaticamente, atrasos na execução de ordens.

Para investidores de longo prazo, se o capital for suficiente e a frequência de negociações for baixa, a procuração por procuração é suficiente. Mas se você pretende negociar com frequência ou investir valores elevados, uma corretora no exterior será mais vantajosa.

Diferenças-chave entre as duas formas

Corretoras no exterior podem abrir contas online, com taxas baixas (menos de 0,1%), ampla gama de produtos, suporte a margem de crédito; a procuração por procuração exige abertura presencial, com taxas mais altas (0,1%-0,5%), produtos limitados, proibição de margem de crédito.

Negociações com corretoras no exterior são cotadas em dólares ou outras moedas estrangeiras, enquanto a liquidação em yuan taiwanês é mais conveniente na procuração. Mas as ordens nas corretoras no exterior são mais rápidas, enquanto a procuração pode ter atrasos devido à transferência.

Como realizar uma negociação passo a passo na procuração por procuração?

Compreender o fluxo de negociação permite prever possíveis atrasos e riscos:

Investidor faz pedido → Você envia a ordem de compra/venda pelo APP da corretora em Taiwan

Encaminhamento para corretora no exterior → A corretora taiwanesa repassa a ordem para a corretora parceira registrada na bolsa dos EUA

Execução no mercado → A corretora no exterior realiza a pedido diretamente na bolsa dos EUA, concluindo a compra ou venda

Retorno e entrada na conta → Após a execução, a corretora no exterior informa o resultado à corretora em Taiwan, e sua conta é atualizada

Após a execução, as ações ficam armazenadas na conta de custódia no exterior da corretora. O que você vê como sua participação acionária é, na verdade, mantido em nome da corretora, mas você possui todos os direitos. Este sistema de custódia é comum e legal no mercado internacional.

Quais são os custos da procuração por procuração? Cinco fontes de despesa

Não pense que há apenas uma taxa de corretagem; a estrutura de custos da procuração por procuração é mais complexa do que você imagina.

Taxa de corretagem da corretora

Corretoras em Taiwan cobram aproximadamente 0,1% a 1% do valor da transação, com um valor mínimo de cerca de 25 a 50 dólares. Nos últimos anos, algumas corretoras eliminaram o valor mínimo, por exemplo, após reformas, os custos ficaram mais acessíveis.

Taxa de transação da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA)

A SEC cobra 0,00278% sobre a venda de ações. Essa taxa geralmente é deduzida na hora de sair do mercado.

Taxas de bolsa

As taxas variam entre bolsas. Normalmente, tanto comprador quanto vendedor pagam cerca de 0,00565% de taxa de transação, além de uma taxa de 0,0027% para cada lado na negociação.

Taxa de atividade TAF

Cobrança na venda de ações: US$0,000119 por ação, com limite máximo de US$5,95.

Diferença cambial

A procuração por procuração usa uma taxa fixa de câmbio da corretora na liquidação, o que gera uma margem de câmbio. As taxas variam entre corretoras, sendo uma despesa oculta.

Questões fiscais

Dividendos de ações envolvem 30% de imposto de renda, que pode ser recuperado via reembolso, embora o processo seja complicado. Renda de fontes estrangeiras só é tributada se o valor bruto for superior a 6,7 milhões de yuan, ou seja, o imposto base é calculado por: imposto base = (renda bruta - 6,7 milhões) × 20%.

Oito regras essenciais para negociar por procuração

Somente ordens limitadas Não é possível fazer ordens a mercado instantâneas; é preciso definir previamente o preço alvo para enviar a ordem.

Depósito suficiente para a execução Você pode fazer a ordem, mas se o saldo for insuficiente, ela não será executada. Considerando a volatilidade cambial, normalmente é necessário depositar um valor maior que o valor real da transação, e o excesso será devolvido após a execução.

Horários de negociação limitados O mercado de ações dos EUA funciona das 09h30 às 16h00, horário local. No horário de verão de Taiwan, corresponde às 21h30 às 04h00 do dia seguinte; no horário padrão, às 22h30 às 05h00.

Sem suporte a margem de crédito A procuração por procuração não permite margem de crédito, mas a maioria suporta day trade.

Impacto de feriados bancários A procuração por procuração não opera em feriados, mas se o banco estiver em feriado de câmbio, não será possível fazer transferências.

Diferença de tempo na liquidação Compra de ações dos EUA: débito na conta no T+1; venda: crédito no T+3; porém, a data de liquidação do mercado é T+2.

Sem suporte a ordens condicionais Não é possível usar ordens avançadas condicionais.

Escolha da moeda na conta É preciso definir previamente a moeda de liquidação (yuan taiwanês ou dólar), e não é possível alterar durante o processo.

Processo completo para abrir uma conta de procuração por procuração

Primeiro passo: preparar os documentos necessários

Documento de identidade (carteira de identidade original + passaporte ou residência), segundo documento (cartão de saúde ou carteira de motorista), carimbo (necessário para aplicação presencial), cópia do extrato bancário (comprovação de fundos).

Requisito: maior de 18 anos, pessoa física nacional.

Segundo passo: assinar o contrato na corretora

Pode-se optar por solicitar presencialmente na filial da corretora ou fazer inscrição online pelo site. Durante a inscrição, informe o código da corretora e escolha a moeda de liquidação (yuan ou dólar).

Terceiro passo: transferir fundos para começar a negociar

Após abrir a conta com sucesso, transfira fundos para a conta de liquidação de procuração, que será responsável por custodiar ações e fundos.

Comparativo de taxas das principais corretoras de procuração em Taiwan

As taxas são similares, mas há diferenças. A seguir, as taxas de ordem eletrônica de algumas corretoras principais:

Fubon Securities 0,5%-1%, mínimo US$25; Yuanta Securities 0,5%-1%, mínimo US$35; Cathay Securities 0,1%, sem mínimo; E.SUN Securities 0,5%-1%, mínimo US$35; KGI Securities 0,5%-1%, mínimo US$39,9; Yuanta Securities 0,5%, mínimo US$35; CTBC Securities 0,5%, mínimo US$35; Union Securities 0,5%-1%, mínimo US$39,9; Taishin Securities 0,5%, mínimo US$35; E.SUN Securities 0,4%, mínimo US$35.

Na prática, as diferenças entre as corretoras não são grandes, muitas oferecem descontos negociáveis. Mas, em comparação com corretoras no exterior, esses custos ainda são relativamente altos, não recomendados para negociações frequentes. Atualmente, a CTBC Securities, ao eliminar o valor mínimo, tornou-se uma das opções mais competitivas.

É importante notar que o custo total é composto por duas partes: as taxas cobradas pela corretora local e as taxas cobradas pela bolsa estrangeira ou corretora no exterior. Comprar ações nos EUA é relativamente barato, mas investir em ações na China ou Hong Kong pode custar entre 1% e 2%.

Procuração por procuração não é a única opção

Compra direta por corretoras no exterior

Corretoras nos EUA oferecem negociações de ações sem comissão, apenas com as taxas da bolsa (geralmente desprezadas). Mas o cadastro é mais difícil, com plataformas em inglês, exigindo bom domínio do idioma.

Negociação via CFD de ações

Contratos por diferença (CFD) usam ações como ativo subjacente, permitindo negociações bidirecionais com alavancagem e posições longas ou curtas. O capital mínimo é muito menor do que comprar ações físicas. As taxas são de apenas 0,01%-0,015%, sem comissão, apenas spread e juros overnight. Ideal para traders de alta frequência ou investidores com necessidades específicas (como alavancagem).

Você é adequado para a procuração por procuração?

Investidores que devem optar por procuração por procuração: Baixa frequência de negociação, ativos simples, intenção de manter posições a longo prazo, não querer lidar com a complexidade de abrir conta no exterior, capital suficiente, mas sem grande escala de investimento.

Investidores que não devem optar por procuração por procuração: Negociação frequente, necessidade de múltiplos instrumentos, sensíveis a custos, dispostos a gerenciar suas próprias contas no exterior.

A procuração por procuração oferece conveniência e segurança, mas a um custo mais alto. Se você está começando a investir no exterior, é a opção mais prática; mas, se as negociações aumentarem ou o valor investido crescer, pode considerar migrar para outros métodos. O importante é avaliar sua situação e encontrar o equilíbrio ideal entre custo e conveniência.