Previsão da Taxa de Ouro para o Próximo Mês: Será que 2025-2026 é realmente a Era de Ouro?

Por que os preços do ouro continuam a quebrar recordes (E o que isso significa para o seu portefólio)

O mercado do ouro está a experimentar algo incomum. Apesar de um dólar americano mais forte e de um aumento nos rendimentos dos títulos que tradicionalmente suprimem os preços do ouro, o metal precioso tem vindo a subir de forma constante. Só em 2023, o ouro proporcionou um retorno de 14%, negociando entre $1.800 e $2.100. Avançando para meados de 2024, o ouro quebrou todas as expectativas, atingindo $2.472,46 por onça em abril—uma movimentação surpreendente para um ativo que se espera que se mova lentamente.

O que está a impulsionar isto? A resposta reside numa mudança fundamental: os investidores estão a posicionar o ouro como um seguro contra a incerteza económica. A decisão do Federal Reserve em setembro de 2024 de cortar as taxas em 50 pontos base marcou um ponto de viragem, sinalizando que a era de aumentos de taxas terminou. Dados de mercado mostram uma probabilidade de 63% de cortes adicionais de 50 pontos base (em comparação com apenas 34% uma semana antes), de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.

Previsão da taxa do ouro para o próximo mês e além

Instantâneo atual do mercado (Agosto de 2024)
O ouro está atualmente a negociar em torno de $2.441 por onça, mais de $500 de um ano para cá. O metal está a consolidar-se acima do nível psicologicamente crítico de $2.400, com os investidores a observar se consegue romper para novos máximos.

Previsão para 2025: Uma subida até $2.600
Aqui está o que as principais instituições financeiras preveem:

• J.P. Morgan: É provável que o ouro ultrapasse $2.300 por onça durante 2025
• Terminal Bloomberg: Projeta uma faixa ampla de $1.709 a $2.727, inclinando-se para o extremo superior
• Consenso do mercado: Tensões geopolíticas e cortes agressivos nas taxas do Fed podem impulsionar o ouro para a faixa de $2.400-$2.600

A lógica é simples: taxas de juro mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento como o ouro. Quando o Fed corta as taxas, os rendimentos dos títulos caem, e o ouro torna-se relativamente mais atraente.

2026: A questão de um milhão de dólares
Se as projeções atuais do Federal Reserve se confirmarem, as taxas de juro irão normalizar-se para 2-3% até 2026, com a inflação a regressar à meta de 2%. Nesse cenário, o papel do ouro muda de uma proteção contra a inflação para um ativo de refúgio estrutural. Os previsores financeiros estimam que o ouro pode atingir $2.600-$2.800 por onça, representando mais um ganho substancial.

Uma década de volatilidade: o que a história nos ensina

Compreender os últimos cinco anos do ouro fornece um contexto crucial para as suas decisões de investimento.

2019: O Fed começou a cortar as taxas, em combinação com turbulências políticas globais. Resultado: o ouro subiu 19%.

2020: Uma tempestade perfeita chegou—pânico com a COVID-19, estímulos monetários e procura por refúgio seguro. O ouro disparou 25%, atingindo um pico de $2.072,50 em agosto após ter lutado perto de $1.451 em março. Isso é uma $600 movimentação em cinco meses.

2021: Os bancos centrais apertaram a política monetária simultaneamente. O dólar dos EUA disparou 7%. O ouro caiu 8%, rondando os $1.800 no final do ano, enquanto os investidores rotacionavam para criptomoedas e ativos mais arriscados.

2022: Inicialmente, o ouro reagiu em alta com a escalada da inflação e o colapso das cadeias de abastecimento. Mas depois chegou o choque do Fed. Sete aumentos de taxas ao longo do ano empurraram o ouro para um mínimo de $1.618 em novembro (queda de 21% desde o pico de março). O ouro terminou a $1.823, à medida que as expectativas de aumentos de taxas começaram a moderar-se.

2023: Este foi o ano de explosão do ouro. A mudança de direção do Fed para cortes de taxas, combinada com o conflito Israel-Hamas em outubro (que elevou os preços do petróleo e os receios de inflação), enviou o ouro a gritar em direção a $2.150 até ao final do ano.

2024 (Primeira metade): O ouro abriu em $2.041 em janeiro, caiu para $1.991 em meados de fevereiro, depois disparou para $2.251 até 31 de março e, por fim, atingiu a máxima histórica de $2.472 em abril.

O padrão é claro: o ouro prospera quando os bancos centrais aliviam, os conflitos escalam ou o crescimento económico estagna. Enfrenta dificuldades quando as taxas sobem e o dólar se fortalece.

Porque a sua decisão de investimento não pode esperar muito mais

A procura por ouro mantém-se robusta. Os bancos centrais de todo o mundo quase igualaram as suas compras recorde de 2022 em 2023, sinalizando que as instituições oficiais veem o ouro como um ativo de reserva crítico. O consumo de joalharia mantém-se resiliente. Mesmo as saídas de ETFs lastreados em ouro não compensaram as compras institucionais.

No entanto, aqui está o truque: os dados de sentimento contam uma história diferente. Na plataforma Mitrade, o índice de sentimento do mercado mostra uma divisão de 20% long / 80% short. Tradução? A maioria dos traders aposta numa correção em vez de uma continuação para cima. Esta divergência entre acumulação institucional e pessimismo dos traders costuma preceder movimentos agudos para cima.

Como analisar o ouro como um profissional de verdade

1. Use MACD para confirmação de tendência
O indicador MACD (Moving Average Convergence Divergence) usa médias móveis exponenciais de 12 e 26 períodos para identificar mudanças de momentum. Quando a linha MACD cruza acima da linha de sinal (EMA de 9 períodos), é uma configuração de alta. Fique atento às divergências—quando o preço faz um novo máximo mas o MACD não, pois muitas vezes sinalizam reversões iminentes.

2. Aplique RSI para captar extremos
O RSI (Relative Strength Index) mede condições de sobrecompra/sobrevenda numa escala de 0 a 100. Valores acima de 70 sugerem que o mercado está estendido e vulnerável a correções. Valores abaixo de 30 indicam pânico de venda e potenciais oportunidades de recuperação. O segredo: o RSI funciona melhor quando combinado com níveis de suporte/resistência de preço.

3. Monitore a posição COT
O relatório COT (Commitment of Traders), divulgado às sextas-feiras pela CFTC, mostra onde o dinheiro grande está posicionado. Categoriza os traders em hedgers comerciais (evitadores de risco), grandes especuladores e pequenos traders de retalho. Quando os hedgers comerciais (o dinheiro inteligente) constroem posições curtas grandes enquanto o ouro está em alta, é muitas vezes um sinal de aviso. Por outro lado, acumulação por grandes especuladores durante correções pode indicar força futura.

4. Acompanhe o índice do dólar dos EUA
O ouro e o dólar normalmente movem-se inversamente. Quando o dólar se fortalece, o ouro enfrenta obstáculos. Quando o dólar enfraquece (o que geralmente acontece quando o Fed corta taxas), o ouro acelera. A taxa “Gofo” (gold forwarding rate) também importa—aumento das taxas Gofo indica maior procura por ouro relativamente às taxas de juro denominadas em dólar.

5. Observe as ações dos bancos centrais
Este é o motor macro. As reservas da China e da Índia, o percurso das taxas do Fed e a política do BCE influenciam diretamente os fluxos de ouro. Num ambiente de taxas baixas, o ouro torna-se o armazenamento de valor preferido.

Estratégia de investimento: como posicionar-se agora

Para investidores de longo prazo:
Se acredita que o ciclo de cortes de taxas do Fed se manterá até 2025-2026, faz sentido construir uma posição em ouro físico ou ETFs de ouro a longo prazo. Uma alocação de 10-20% do portefólio em ouro oferece proteção contra a inflação e seguro contra crises. A janela de entrada ideal: janeiro a junho, quando o ouro costuma experimentar fraqueza sazonal.

Para traders ativos:
O mercado de derivados (futuros, CFDs, opções) oferece alavancagem e oportunidades de lucro em duas vias. Contudo, exige uma gestão de risco rigorosa:

• Use ordens de stop em todas as posições (tipicamente 2-3% do tamanho da conta)
• Use stops móveis para garantir lucros à medida que o ouro sobe
• Aplique a alavancagem de forma conservadora (1:2 a 1:5 para iniciantes)
• Faça trading apenas quando o ouro estabelecer uma tendência clara (usando MACD ou ação do preço)

Regras de gestão de risco:

• Nunca arrisque mais de 3-5% do seu portefólio numa única operação
• Diversifique entre diferentes prazos e pontos de entrada
• Rebalanceie trimestralmente com base em desenvolvimentos fundamentais
• Mantenha reservas de caixa para volatilidade inesperada

A conclusão: o seu quadro de previsão do preço do ouro

O próximo movimento do ouro depende de três fatores: política do Federal Reserve (motor principal), tensões geopolíticas (motor secundário), e força do dólar dos EUA (amplificador de volatilidade).

Cenário base (probabilidade de 70%): O ouro continua a subir até 2025, testando $2.500-$2.600 à medida que os cortes de taxas se acumulam. Uma aterragem suave permite ao ouro consolidar-se na faixa de $2.200-$2.400.

Cenário otimista (probabilidade de 20%): Um choque geopolítico (a escalada do conflito Rússia-Ucrânia ou tensões no Médio Oriente) ou receios de recessão desencadeiam fuga para a segurança, empurrando o ouro acima de $2.800.

Cenário pessimista (probabilidade de 10%): Dados económicos inesperadamente fortes forçam o Fed a pausar ou inverter o curso. O ouro recua para $1.900-$2.000.

Para a maioria dos investidores, a relação risco/recompensa atualmente favorece estar comprado em ouro até 2025. A previsão do preço do ouro para o próximo mês mantém-se otimista, mas a sabedoria exige que utilize ferramentas técnicas (MACD, RSI, COT) para temporizar entradas e escalar posições, em vez de apostar tudo de uma vez.

A era dourada pode estar mesmo a chegar—apenas certifique-se de estar posicionado corretamente para a aproveitar.