XAU/USD Recua à medida que o Mercado Assimila Sinais Hawkish do Fed Antes da Decisão de Dezembro

As negociações do ouro situam-se perto de $4.195 no início da Ásia, pesando no sentimento à medida que os traders reavaliam as expectativas de política do Federal Reserve para a próxima reunião do FOMC em dezembro.

O metal precioso está sob pressão devido à mudança na dinâmica do mercado em torno de mensagens potenciais de corte de taxas. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, há agora uma probabilidade de 90% de que o Fed corte as taxas em 25 pontos base em dezembro — um aumento significativo em relação à previsão de 66% de novembro. A preocupação principal não é apenas o corte de taxas em si, mas se o Fed sinalizar uma postura mais hawkish juntamente com a decisão, o que poderia fortalecer o Dólar Americano e criar obstáculos para commodities denominadas em USD, como o ouro.

Sentimento de Mercado e o Cenário de “Corte Hawkish”

A distinção entre um corte de taxas dovish e hawkish importa enormemente para os traders de ouro. Se o Federal Reserve fizer o que é chamado de “corte hawkish” — cortando as taxas enquanto mantém uma orientação futura firme — isso poderia fortalecer o Dólar Americano em relação a outras moedas. Essa dinâmica reverbera nos mercados internacionais; para dar uma perspectiva, quando o dólar se fortalece, a taxa de câmbio de 110 gbp para usd e pares de moedas similares são afetados diretamente. Um USD mais forte reduz o apelo do ouro para compradores estrangeiros, ao mesmo tempo que aumenta o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento.

Peter Grant, vice-presidente e estrategista sênior de metais na Zaner Metals, destacou essa tensão: “O mercado está aguardando a decisão do Fed e mais orientações sobre a política.” A conferência de imprensa pós-decisão e o Resumo das Projeções Econômicas (dot-plot) serão cruciais para sinalizar a direção futura da política.

Dados de Emprego como um Teste Crítico

Antes do anúncio do Fed, o calendário econômico de terça-feira traz a média de quatro semanas da Mudança de Emprego do ADP e os dados de Vagas de Emprego JOLTS de setembro e outubro. Esses relatórios podem atuar como um potencial interruptor para os preços do ouro. Números de emprego mais fracos do que o esperado fortaleceriam a tese de um Fed mais dovish, potencialmente impulsionando o ouro ao incentivar expectativas de reduções de taxas contínuas ou aceleradas. Taxas de juros mais baixas reduzem o custo de oportunidade de manter ouro, tornando o metal amarelo mais atraente para investidores que buscam ativos sem rendimento.

Dinâmicas de Refúgio Seguro que Adicionam Complexidade

Além dos movimentos impulsionados pelo Fed, a incerteza geopolítica continua a sustentar os tradicionais refúgios seguros. Tensões crescentes entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskyy, com novas acusações sobre negociações de propostas de paz, lembram os mercados de que o ouro mantém seu papel como proteção contra crises. Essa dinâmica dupla — obstáculos na política monetária compensados pelo apoio geopolítico — explica por que o ouro continua a atrair atenção, apesar da pressão de venda perto de $4.195.