Como escolher entre ações ordinárias e preferenciais: Um guia para investidores

Nos mercados financeiros existe uma variedade de instrumentos de investimento, mas quando falamos de ações, encontramos principalmente duas categorias fundamentais. A escolha entre elas depende diretamente do teu perfil como investidor e dos teus objetivos financeiros. Este artigo desvenda os aspetos-chave que diferenciam estes dois produtos e como utilizá-los na tua estratégia de investimento.

Ações comuns: O caminho para o crescimento

As ações comuns representam a modalidade mais difundida nos mercados de valores. Ao adquiri-las, tornas-te proprietário de uma fração da empresa, com direito a participar nas suas decisões corporativas através do voto em assembleias de acionistas.

Características e direitos principais

Os detentores de ações comuns podem eleger os membros da direção e votar sobre assuntos estratégicos. A sua remuneração provém de duas fontes: os dividendos (quando a empresa gera lucros suficientes) e a valorização do capital (quando o preço da ação sobe no mercado).

No entanto, em termos de hierarquia de pagamentos durante uma falência, estes acionistas ocupam uma posição de maior risco. Só após todas as dívidas serem cobertas e os detentores de ações preferenciais serem pagos, receberão compensação pelo seu investimento.

Vantagens e desafios

O principal atrativo reside no seu potencial de rentabilidade a longo prazo, especialmente em empresas com trajetória de crescimento. A liquidez também é uma vantagem: podem ser vendidas rapidamente em mercados principais sem restrições significativas.

Contudo, enfrentam uma exposição considerável à volatilidade do mercado. Os dividendos variam consoante o desempenho empresarial, e podem até ser eliminados completamente em períodos de crise ou baixo desempenho económico.

Ações preferenciais: Estabilidade e segurança relativa

As ações preferenciais ocupam uma posição intermédia dentro da estrutura de capital corporativo, combinando características tanto de dívida como de património. A sua natureza híbrida torna-as atrativas para um segmento específico de investidores.

Natureza e modalidades

Este tipo de ações oferecem dividendos fixos previamente estabelecidos, geralmente a taxas fixas ou predeterminadas. Existem várias subcategorias: as acumulativas (onde os dividendos não pagos se acumulam para períodos posteriores), as convertíveis (que podem transformar-se em ações comuns sob circunstâncias específicas), as resgatáveis (que a empresa pode recomprar) e as participativas (cujos dividendos estão ligados ao desempenho financeiro).

Direitos e posição na hierarquia

Ao contrário das ações comuns, os proprietários de ações preferenciais geralmente não possuem direitos de voto em decisões corporativas. A sua compensação provém exclusivamente de dividendos previsíveis.

Em cenários de liquidação, a sua posição é mais favorável que a dos acionistas ordinários, mas permanecem abaixo dos credores e obrigacionistas. Esta vantagem proporciona maior segurança relativa em situações adversas.

Perfil de risco e retorno

O rendimento é mais previsível graças aos dividendos fixos, tornando-as sensíveis a alterações nas taxas de juro (semelhante a obrigações). O potencial de valorização do capital é significativamente menor comparado com as ações comuns, limitando os ganhos em mercados de alta.

Comparação de rendimento no mercado real

Para ilustrar as diferenças práticas, consideremos o comportamento de índices relevantes durante os últimos cinco anos. O S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa aproximadamente 71% do mercado de ações preferenciais negociadas nos Estados Unidos, sofreu uma queda de 18,05%. No mesmo período, o S&P 500 (composto maioritariamente por ações comuns) registou um aumento de 57,60%.

Esta divergência reflete um aspeto fundamental: quando os ambientes de taxas de juro mudam, as ações preferenciais de rendimento fixo sofrem pressões de avaliação, enquanto que as ações comuns podem beneficiar da expansão económica e do crescimento empresarial.

Tabela de diferenças essenciais

Como investir em ambas as modalidades

Para iniciares o teu investimento em ações comuns ou preferenciais, segue estes passos:

Passo 1: Seleciona um corretor confiável
Procura plataformas reguladas que ofereçam acesso a ambas as classes de ações. Verifica a reputação e comissões.

Passo 2: Abre e financia a tua conta
Completa o registo fornecendo dados pessoais e financeiros. Realiza o teu primeiro depósito conforme as tuas possibilidades de investimento.

Passo 3: Analisa e define a tua estratégia
Estuda o desempenho financeiro, setor e perspetivas da empresa. Define se procuras crescimento, rendimentos regulares ou diversificação.

Passo 4: Executa a tua ordem de compra
Podes optar por ordens “a mercado” (ao preço atual) ou ordens “limitadas” (ao preço que especifiques). Alguns corretores também permitem operar por meio de CFDs sobre estas ações.

Estratégia de acordo com o teu perfil de investidor

Para investidores agressivos: As ações comuns são a opção natural. Se tens horizonte de investimento a longo prazo (10+ anos) e toleras flutuações significativas, este instrumento pode gerar retornos superiores. É ideal se estás em fases iniciais de acumulação de capital.

Para investidores conservadores: As ações preferenciais alinham-se melhor com objetivos de preservação de capital e rendimentos regulares. São particularmente atrativas para pessoas próximas da reforma ou aquelas que necessitam de fluxos de caixa previsíveis.

Para investidores moderados: A diversificação é fundamental. Combina ambas as classes de ações para equilibrar risco e retorno. Esta estratégia reduz a volatilidade da tua carteira enquanto mantém exposição ao potencial de crescimento.

Conclusão: Decisão informada

A escolha entre ações comuns e preferenciais não é uma decisão única para todos. Depende da tua situação financeira, tolerância ao risco, horizonte temporal e objetivos específicos.

Os dados de mercado demonstram que ambas desempenham papéis importantes numa carteira bem construída. Enquanto as ações comuns oferecem potencial de crescimento em troca de volatilidade, as ações preferenciais proporcionam estabilidade e fluxos previsíveis. Educar-te sobre estas diferenças posiciona-te para tomar decisões mais inteligentes e alinhadas com a tua realidade financeira.