XAU/USD dispara acima de $4.200 após o terceiro corte de juros do Fed—O que vem a seguir para o ouro?

O ouro sobe para $4.235 enquanto os mercados digerem novas orientações do Fed

O metal precioso está a negociar perto de $4.235 durante as primeiras horas asiáticas de quinta-feira, impulsionado pela última decisão de política monetária do Federal Reserve dos EUA. O banco central cortou a sua taxa de juros de referência em 25 pontos base na quarta-feira, reduzindo a faixa-alvo para 3,50%-3,75% — o nível mais baixo visto em três anos. Isto representa a terceira redução consecutiva de taxas do Fed este ano, reforçando a tendência que tem apoiado ativos sem rendimento como o ouro.

Por que taxas mais baixas aumentam o apelo do ouro

Quando as taxas de juros diminuem, o custo de oportunidade de manter ouro reduz-se, tornando o metal precioso mais atraente para investidores à procura de alternativas de reserva de valor. O presidente do Fed, Jerome Powell, indicou durante a conferência de imprensa pós-reunião que os responsáveis políticos precisam de mais tempo para avaliar como as três reduções de taxas deste ano irão refletir na economia mais ampla dos EUA. Powell também sinalizou que os responsáveis do Fed irão analisar cuidadosamente os dados económicos que entrarem antes da reunião de janeiro, sugerindo uma abordagem dependente de dados daqui em diante.

Expectativas do mercado já incorporadas para janeiro

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders atualmente estão a precificar uma probabilidade de aproximadamente 78% de que o Federal Reserve manterá as taxas nos seus níveis atuais na próxima reunião de janeiro. Isto representa uma mudança significativa em relação à probabilidade de 70% registada imediatamente antes da decisão de taxas de quarta-feira, indicando uma confiança crescente do mercado de que o ciclo de cortes poderá estar a pausar.

Desenvolvimentos geopolíticos podem alterar a procura por ativos de refúgio

O presidente dos EUA, Donald Trump, desafiou o presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, a finalizar um acordo de paz até ao Natal, intensificando a pressão diplomática sobre ambas as partes. Zelensky indicou que a Ucrânia está a preparar uma proposta de paz revista para entrega iminente a Washington, sugerindo um possível avanço nas negociações. Caso o conflito na Ucrânia evolua para uma resolução, ativos tradicionais de refúgio como o ouro poderão enfrentar obstáculos a curto prazo, já que os investidores normalmente reduzem a procura por posições defensivas durante períodos de desescalada.

O que os traders devem monitorizar

A divulgação dos Pedidos de Subsídio de Desemprego iniciais semanais nos EUA, mais tarde na quinta-feira, fornecerá informações cruciais sobre a saúde do mercado de trabalho. Esta divulgação de dados poderá influenciar tanto os mercados de ações quanto a dinâmica do preço do ouro, uma vez que os números de emprego impactam diretamente as expectativas de política do Fed para 2026 e além.