Como calcular o ROI (Retorno sobre Investimento)? Fórmula, exemplos e estratégias de otimização completas

O que precisa saber antes de investir: o que é ROI?

A taxa de retorno sobre o investimento (ROI, Return on Investment) é um indicador central para medir a eficiência de um investimento, expresso em percentagem que indica quanto lucro pode gerar o capital investido. Seja em ações pessoais, negócios, publicidade ou avaliação de projetos empresariais, o ROI é a ferramenta mais direta para medir a rentabilidade.

Simplificando, o ROI mostra: quanto lucro final você consegue obter por cada euro investido.

Como calcular o ROI? Desmembrando a fórmula principal

Fórmula básica de cálculo

ROI(%) = (Lucro Líquido ÷ Custo do Investimento) × 100%

Onde Lucro Líquido = Receita do investimento - Custo do investimento

Exemplo prático

Suponha que você compre uma ação por 100 mil euros e venda por 130 mil euros, recebendo assim:

• Lucro Líquido = 130 mil - 100 mil = 30 mil
• ROI = (30 mil ÷ 100 mil) × 100% = 30%

Este 30% é o seu ROI. Mas na prática, o cálculo costuma ser mais complexo, pois há taxas, impostos, dividendos e outros fatores a considerar.

Como calcular o ROI em diferentes cenários

Cálculo de ROI na bolsa de valores na prática

Para ilustrar um caso mais realista:

Suponha que você compre 1000 ações a 10 dólares cada, e venda por 12,5 dólares após um ano, recebendo ainda 500 dólares de dividendos, com uma taxa de corretagem de 125 dólares.

Passos de cálculo:

• Receita total = (12.5 × 1000) + 500 = 13.000 dólares
• Custo total = (10 × 1000) + 125 = 10.125 dólares
• Lucro Líquido = 13.000 - 10.125 = 2.875 dólares
• ROI = (2.875 ÷ 10.000) × 100% = 28,75%

Este exemplo mostra que, ao calcular o ROI, é preciso incluir todos os custos para obter uma medida real da rentabilidade.

ROI em e-commerce e publicidade

Para quem faz negócios, o método de cálculo do ROI é um pouco diferente:

Fórmula: ROI = [(Vendas - Custo do Produto) ÷ Custo do Produto] × 100%

Por exemplo: custo do produto 100 dólares, preço de venda 300 dólares, com publicidade de 500 dólares para vender 10 unidades.

• Receita total = 300 × 10 = 3.000 dólares
• Custo total = (100 × 10) + 500 = 1.500 dólares
• ROI = [(3.000 - 1.500) ÷ 1.500] × 100% = 100%

ROI e ROAS: não confunda

Na publicidade, muitas pessoas confundem ROI com ROAS, mas eles são conceitos bem diferentes.

ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade) = Receita ÷ Custo de Publicidade

Usando o exemplo acima: ROAS = 3.000 ÷ 500 = 600%

Diferença principal:

• ROI mede o lucro, considerando todos os custos
• ROAS mede a receita, considerando apenas o gasto em publicidade
• ROI é mais abrangente, ROAS foca na eficácia da publicidade

Rentabilidade anualizada: igualando o tempo de retorno

Ao comparar investimentos em períodos diferentes, usar apenas o ROI pode levar a decisões erradas. A rentabilidade anualizada elimina o efeito do tempo.

Rentabilidade anualizada(%) = [(1 + Taxa de Retorno Total)^(1/Período) - 1] × 100%

Por exemplo, se a Opção A rende 100% em 2 anos, e a Opção B rende 200% em 4 anos, qual escolher?

• A taxa anualizada da Opção A = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41,4%
• A da Opção B = [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% = 31,6%

Claramente, a Opção A tem maior retorno anualizado, sendo a melhor escolha.

Avaliação de investimentos empresariais: ROI, ROA, ROE

O ROI não é só para indivíduos; também é uma métrica fundamental para avaliar a rentabilidade de empresas. Outros indicadores comuns são ROA e ROE.

Por exemplo, uma empresa com ativos de 100 mil euros (50 mil de empréstimos, 50 mil de capital próprio), investindo 10 mil euros em um projeto que vira 20 mil:

• ROI do projeto = (20 - 10) ÷ 10 = 100%
• Lucro líquido anual de 150 mil euros, ROA = 150 ÷ 100 = 150%
• ROE = 150 ÷ 50 = 300%

Como aumentar o ROI? Dicas práticas

Lógica básica

De acordo com a fórmula, para aumentar o ROI, só há duas estratégias: aumentar o lucro ou reduzir os custos.

Na prática, reduzir custos tem efeito limitado. Por exemplo, em ações, escolher corretoras com taxas baixas ou diminuir a frequência de negociações não é tão eficaz quanto escolher bons ativos.

Ordenação de ROI por ativos

Geralmente, a ordem de ROI dos ativos é: Criptomoedas & Forex > Ações > Índices & Fundos > Títulos de dívida

Mas atenção: maior ROI costuma vir com maior risco. Como a volatilidade das Criptomoedas é 2,3 vezes maior que a das ações, é prudente diminuir a alavancagem para equilibrar retorno e risco.

Avaliação de risco com base na valuation

Ao investir em ativos semelhantes, aqueles com valuation mais baixo apresentam menor risco e potencial de retorno maior. Por exemplo, ao avaliar índices, o índice A com PE no percentil 70% (alto valuation) e o índice B com PE no 50% (valor médio), o B oferece risco e retorno mais favoráveis.

Fontes de altos retornos: opções de investimento

1. Negociação de CFD (Contratos por Diferença)

CFD é uma ferramenta de negociação OTC, com a vantagem de exigir margem baixa. Por exemplo, para ações, basta 20% de margem.

Se investir 2.000 dólares com um CFD, obtendo lucro de 500 dólares, o ROI será (500 ÷ 2.000) × 100% = 25%, maior que o retorno de comprar ações diretamente.

Porém, os riscos também são elevados, devendo ser feito em plataformas reguladas.

2. Negociação de Forex com margem

O mercado de Forex é o maior do mundo, com operações de alta alavancagem e retornos às vezes superiores a 30%. Mas é altamente sensível às condições internacionais, exigindo experiência do investidor.

Recomenda-se usar ordens de stop para proteger lucros e limitar perdas.

3. Investimento em ouro

O ouro é um ativo de proteção e valorização, sendo uma escolha para hedge. Em 2019, o preço do ouro subiu 18,4%, atingindo uma máxima de 8 anos. Em períodos de incerteza econômica, o ouro costuma apresentar desempenho estável.

4. Investimento em ações

O mercado de ações dos EUA tem uma média de ROI anual superior a 12% ao longo de quase 200 anos, graças a avaliações razoáveis, dividendos estáveis e apoio político, sendo uma opção sólida de investimento.

Armadilhas e limitações ao usar o ROI

1. Ignorar o fator tempo

Dois projetos com ROI de 25% e 15% não podem ser comparados apenas por esses números. Se um leva 5 anos e o outro 1 ano, a comparação justa é pelo retorno anualizado.

2. ROI alto não significa bom investimento

Quanto maior o ROI, maior o risco. Focar só no ROI alto sem avaliar a volatilidade pode levar a perdas. É importante usar indicadores de risco como volatilidade e maior retração para decisões racionais.

3. Cálculo de ROI pode superestimar

Se faltar considerar custos, o ROI será inflado. No caso de imóveis, juros de hipoteca, impostos, seguros e manutenção reduzem o retorno real; ignorar esses custos distorce a avaliação.

4. Focar só no retorno financeiro

O ROI mede apenas o retorno econômico, ignorando benefícios sociais, ambientais e outros. Alguns projetos têm valor agregado muito maior do que o indicado por indicadores financeiros.

Resumo final

Embora a fórmula do ROI seja simples, usá-la de forma eficaz exige pensamento multidimensional. É preciso combinar ROI anualizado, volatilidade, valuation e outros fatores para avaliar o risco-retorno de forma equilibrada. Lembre-se: ROI alto e risco baixo geralmente se excluem mutuamente; o investimento ideal é aquele que, dentro do seu perfil de risco, oferece a melhor oportunidade de retorno.