Por que a Previsão do Dólar Australiano para 2025 é Importante: Um Guia Completo para AUD/USD e Principais Pares de Moedas

Os Cruzamentos do Dólar Australiano: O Que os Traders Precisam Saber Sobre o Desempenho do AUD à Frente

O Dólar Australiano (AUD) continua sendo uma das moedas mais líquidas e ativamente negociadas globalmente, capturando aproximadamente 6% do volume total de negociação forex. No entanto, o desempenho recente deixa os traders perplexos: devem posicionar-se long no AUD/USD, ou explorar pares alternativos denominados em AUD, como AUD/JPY e EUR/AUD? Para responder a isso, primeiro devemos entender onde o AUD se encontra hoje e quais forças irão moldar seu movimento até 2025 e 2026.

Em setembro de 2024, o AUD negocia a 68 pontos no Índice de Moedas — um nível que reflete anos de ventos contrários estruturais. A questão crítica não é se o Dólar Australiano se moverá, mas sim como a divergência na política monetária, os ciclos de commodities e as mudanças geopolíticas irão redesenhar a previsão do AUD para USD em 2025.

Contexto Histórico: Por Que o AUD Perdeu Momentum Ao Longo de Duas Décadas

A trajetória de 20 anos do Dólar Australiano conta uma história de ciclos de boom e colapso fortemente ligados aos superciclos de commodities e à política monetária.

Era do Boom de Mineração (2004-2013)
De 2004 até meados de 2013, o AUD experimentou uma valorização histórica, impulsionada pela demanda voraz da China por minério de ferro, carvão e ouro australianos. A moeda atingiu 110 pontos em julho de 2011 — uma recuperação de 77,6% desde suas mínimas de crise, apenas três anos antes. Este período consolidou o AUD como um proxy para apetite ao risco e exposição a commodities, uma relação que persiste até hoje.

A Declínio Estrutural (2013-Presente)
Quando o boom de mineração terminou, também terminaram os ventos favoráveis ao AUD. A moeda caiu para 68 pontos em janeiro de 2016, à medida que o crescimento econômico da China desacelerou e os termos de troca da Austrália deterioraram-se. O Banco de Reserva da Austrália (RBA) foi forçado a cortar taxas agressivamente, ampliando a diferença de juros em relação às economias avançadas e pressionando a moeda para baixo.

Recuperações breves surgiram durante os rebotes de commodities (2016-2017) e na recuperação pandêmica (2021), mas a tendência geral permanece de baixa. Em março de 2020, em meio ao pânico da COVID-19, o AUD atingiu 58 pontos. Hoje, apesar de recuperações modestas, a moeda permanece desafiada em 68 pontos — sustentada por um crescimento doméstico modesto, incerteza elevada do RBA e um Dólar Americano forte.

Análise dos Três Principais Pares de Negociação do AUD: Desempenho de 2022-2024

AUD/USD: Negociação em Faixa Define a Relação

O par AUD/USD abriu 2022 em 0.72, mas enfrentou pressão de venda incessante à medida que o Federal Reserve iniciou seu ciclo de aumento de taxas mais agressivo desde os anos 1980. O RBA também elevou taxas, mas com atraso significativo em relação ao Fed, fazendo o par despencar para 0.61 em outubro de 2022. Uma recuperação modesta seguiu, fechando 2022 em 0.68.

Ao longo de 2023, o padrão se repetiu: força inicial até 0.71 (Janeiro), seguida por uma sangria lenta enquanto as taxas do Fed permaneciam elevadas em 5.25%-5.5%, enquanto o RBA mantinha em 4.35%. O mal-estar econômico da China (incluindo deflação em julho de 2023) aumentou a pressão. Em outubro, o AUD/USD atingiu 0.61 novamente, antes de uma recuperação de fim de ano para 0.68.

Em 2024, o par oscilou entre 0.64 e 0.68 — efetivamente estável, apesar de várias correntes macroeconômicas. Essa consolidação reflete incerteza: os mercados ainda não conseguem precificar os cenários de “taxa terminal” para ambos os bancos centrais.

AUD/JPY: O Colapso do Yen Conta uma História Diferente

Ao contrário do AUD/USD, o par AUD/JPY conta uma narrativa divergente. A política de juros negativos do Japão, combinada com suas recentes dificuldades econômicas (saindo do top-3 das economias globais no início de 2024), desencadeou uma fraqueza sustentada do yen.

O AUD/JPY subiu de 88 no início de 2022 para 97 até meados de 2023, acelerando ainda mais para 108 em maio de 2024, à medida que o yen colapsava. No entanto, em setembro de 2024, o par recuou para 97, com o Japão encerrando sua política de juros negativos (aumentando para 0-0.1% em março) e intervindo nos mercados de forex. Ainda assim, a intervenção não reverteu a tendência de baixa do yen, sugerindo ventos contrários mais profundos para o Japão.

EUR/AUD: O Desempenho Estável

O par EUR/AUD tem sido o mais estável dos três, negociando de lado entre 1.62 e 1.63 ao longo de 2024. Isso reflete políticas monetárias equilibradas: o BCE elevou taxas para combater os efeitos da crise energética em 2022, e ambas as zonas mantiveram as políticas estáveis desde então. Nenhum choque geopolítico importante ou mudança de commodities perturbou esse equilíbrio.

Panorama de Previsões 2024-2026: Consenso e Divergência

Instituições financeiras oferecem previsões variadas para o AUD em relação ao USD em 2025, refletindo uma incerteza genuína sobre as trajetórias da política monetária global e das commodities:

Consenso para AUD/USD em 2025:

• Westpac projeta 0.68-0.71
• NAB espera 0.75-0.78 (a previsão mais otimista)
• Long Forecast vê 0.66-0.69 (mais cauteloso)
• Coincodex varia entre 0.59-0.71 (ampla dispersão)

A previsão otimista do NAB assume que o RBA manterá um prêmio de taxa mais alto em relação às futuras reduções do Fed. No entanto, o consenso tende para uma modesta força, com a maioria das instituições prevendo uma faixa de 0.68-0.72 — apenas ligeiramente acima dos níveis atuais.

Previsões para AUD/JPY e EUR/AUD em 2025:

• AUD/JPY: previsões variam entre 95-120, dependendo da trajetória do yen
• EUR/AUD: a maioria espera entre 1.55-1.70 (refletindo paridade estrutural de políticas)

Os Cinco Fatores Críticos para 2025: O Que Realmente Moverá o AUD?

1. Divergência na Política do RBA versus Fed/ECB
O principal fator continua sendo a diferença de juros. Se o Fed cortar taxas mais rápido do que o esperado, enquanto o RBA mantém, o AUD/USD pode subir rumo a 0.75. Por outro lado, se o RBA for forçado a cortar agressivamente devido à fraqueza doméstica, o par pode testar novamente 0.60.

2. Recuperação da China (ou Falta dela)
A Austrália exporta de 35% a 40% do minério de ferro globalmente, e a China consome 70% disso. Qualquer estímulo chinês relevante elevaria imediatamente o demanda pelo AUD. A estagnação mantém a moeda na faixa.

3. Ciclos de Preços de Commodities
Preços de minério de ferro, carvão e ouro têm sido voláteis, mas relativamente estáveis. Uma alta sustentada de commodities (desencadeada por disrupções geopolíticas na oferta ou choques de demanda) seria estruturalmente favorável ao AUD. O inverso também é verdadeiro.

4. Risco Geopolítico
Tensões em torno de Taiwan, Ucrânia ou Oriente Médio criam ambientes de “risco-off” onde o AUD — como moeda de commodities e risco — tem desempenho inferior. O Dólar Americano se beneficia dessa incerteza.

5. Níveis Técnicos de Suporte/Resistência
Negociadores de AUD/USD observam 0.65 (suporte) e 0.72 (resistência) de perto. Uma quebra abaixo de 0.65 pode desencadear vendas algorítmicas em direção a 0.60. Uma alta acima de 0.72 pode acelerar para 0.78.

Negociando o Dólar Australiano: Prós, Contras e Abordagens Estratégicas

Por que Negociar Pares com AUD?

• Alta liquidez e spreads estreitos reduzem custos de transação
• Alavancagem em commodities: traders lucrando com superciclos de commodities ganham upside assimétrico do AUD
• Operações de carry de juros: tomar emprestado a taxas baixas do Fed para obter rendimentos em AUD ainda é viável
• Correlação com o crescimento chinês fornece uma proteção macroeconômica

Por que Cautela é Justificada?

• A economia australiana depende de commodities, criando vulnerabilidade estrutural durante ciclos deflacionários
• O AUD é altamente correlacionado com o sentimento de risco — durante mercados de baixa de ações, a moeda despenca
• Incerteza na política do RBA: o banco central tem espaço limitado para manobrar sem desencadear instabilidade financeira
• Choques externos (pandemias, crises geopolíticas) podem reverter tendências do AUD da noite para o dia

Recomendações Estratégicas:

1. Long AUD/USD somente acima de 0.70: Este nível sugere força genuína do RBA ou fraqueza do Fed — não apenas oscilações
2. Use AUD/JPY para apostas de baixa no yen: Se você acredita que a fraqueza do yen persiste, o AUD/JPY oferece melhor risco/recompensa do que apostar na força do AUD/USD
3. Negocie EUR/AUD apenas em extremos técnicos: Este par está em faixa; negocie apenas quebras acima de 1.70 ou abaixo de 1.55
4. Ajuste o tamanho das posições para volatilidade de 2-3%: O AUD pode oscilar de 5-10% durante eventos de crise; o dimensionamento é fundamental

A Conclusão: Previsão do Dólar Australiano 2025 e Além

O Dólar Australiano enfrenta um futuro bifurcado. Melhor cenário (RBA mantém taxas, China se recupera, commodities sobem): AUD/USD atinge 0.75-0.78 até o final de 2025, com AUD/JPY potencialmente chegando a 110-115. Pior cenário (RBA corta, China estagna, temores de recessão): AUD/USD pode cair para 0.60, arrastando o AUD/JPY abaixo de 95.

Provavelmente: o moeda negocia de lado em faixas estreitas até 2025, com picos ocasionais acima ou abaixo de suportes/resistências. Os traders devem manter disciplina, evitar FOMO em quebras e lembrar que o Dólar Australiano é, em última análise, uma moeda de commodities — posicione-se de acordo.

As oportunidades existem para aqueles pacientes o suficiente para esperar por uma configuração técnica ou fundamental genuína, ao invés de perseguir quebras fantasmas em um ambiente macroeconômico ainda fundamentalmente incerto.