Visão geral do investimento em biotecnologia em Taiwan | Análise aprofundada dos tipos de ações de biotecnologia populares e desempenho de mercado

▶ Por que as ações de biotecnologia se tornaram as favoritas do mercado?

Desde o início de 2023, o ambiente de investimento global tem sido imprevisível. Conflitos entre Ucrânia e Rússia desencadearam crises energéticas e alimentares, a Federal Reserve elevou agressivamente as taxas de juros levando à inversão dos rendimentos dos títulos, e turbulências no setor bancário dos EUA geraram pânico no mercado… Nesse cenário, os investidores precisam urgentemente de refúgios seguros. E as ações de biotecnologia, devido às suas características de resistência à inflação e baixa correlação com ciclos econômicos, vêm se tornando uma nova preferência de capital.

Já pelo desempenho dos ETFs é possível perceber. Comparando o desempenho do ETF que acompanha o S&P 500, SPY.US, com o XBI.US, que acompanha o índice de ações de biotecnologia, no último ano, a resiliência das ações de biotecnologia é claramente maior. Por quê? Porque os resultados das empresas de biotecnologia dependem principalmente do progresso no desenvolvimento de novos medicamentos, sem se ajustarem rapidamente às oscilações macroeconômicas. Em tempos de recessão, enquanto outros ativos caem, as ações de biotecnologia podem subir contra a tendência ou se defender melhor, portanto são consideradas, de modo geral, investimentos com capacidade de resistência à inflação relativamente destacada.

▶ Definição e classificação das ações de biotecnologia

Ações de biotecnologia referem-se às empresas listadas que utilizam biotecnologia e engenharia (engenharia genética, de células, de proteínas, etc.) no desenvolvimento, fabricação e venda de novos medicamentos e equipamentos médicos. Podem ser divididas em duas categorias principais: pesquisa e venda de novos medicamentos, fabricação de equipamentos médicos. Muitas empresas de pesquisa também atuam na distribuição, portanto as fronteiras não são absolutas.

Empresas globais renomadas incluem Amgen(AMGN.US), Pfizer(PFE.US), Novartis(NVS.US), Bayer(BAYGn.US), entre outras. Na Taiwan, os investidores podem acompanhar o panorama do setor através do índice de biotecnologia de Taiwan.

▶ Índice de biotecnologia de Taiwan: um termômetro do setor

O índice de biotecnologia de Taiwan é elaborado pela Taiwan Index Company, baseado em critérios de valor de mercado, circulação livre e liquidez, selecionando ações representativas do setor de biotecnologia e saúde, para medir o desempenho do setor e acompanhar as tendências de desenvolvimento. Inclui empresas como Yung Shin Pharma, United BioPharma, Grape King, Taiwan Biotech, Medigen, entre outras, cuja volatilidade reflete diretamente a direção geral das ações de biotecnologia em Taiwan.

Vale notar que algumas ações populares do setor (como Johnson & Johnson, TaiMed) não estão incluídas devido a fatores de valor de mercado ou liquidez.

▶ Quais ações de biotecnologia em Taiwan merecem atenção?

1. Representante de crescimento — Yung Shin Pharma(6446.TW)

Fundada em 2003, concentra-se no desenvolvimento de medicamentos de ação prolongada para doenças hematológicas, hepatite crônica, câncer, entre outros. Mais de 95% da receita vem da venda de medicamentos, e foi listada na Bolsa de Taiwan em 2016.

• Valor de mercado: 135,3 bilhões de NTD (15/03/2023)
• Retorno anualizado: -1%
• Dividend yield: nenhum

No último ano, a ação subiu 45%, e em três anos, mais de 600%, muito acima da queda de 10,5% do mercado taiwanês no mesmo período. Nos dois primeiros meses deste ano, a receita acumulada foi de 540 milhões de NTD, aumento de 351,22%, com crescimento impressionante. Especialmente, seu novo medicamento para tratamento de policitemia vera, Ropeg, foi incluído na cobertura do sistema de saúde italiano, com preço unitário de 7.550 euros, tornando-se uma importante fonte de receita futura.

Dica de investimento: Como ação de crescimento, apresenta maior volatilidade. O preço das ações pode ainda cair no curto prazo, portanto, paciência para uma entrada em níveis mais baixos é recomendada.

2. Reverter prejuízos — United BioPharma(4743.TW)

Fundada em 2008, foca em doenças crônicas de pele e imunológicas. Mais de 75% da receita vem de novos medicamentos de biotecnologia, abrangendo diabetes, úlcera de perna, câncer, artrite reumatoide, entre outros. Listada oficialmente em 2011.

• Valor de mercado: 101,7 bilhões de NTD (15/03/2023)
• Retorno anualizado: 0,3%
• Dividend yield: 0,01%

No último ano, a ação subiu 13%, superando o mercado. Desde 2019, com o lançamento de novos medicamentos próprios, a empresa conseguiu reverter prejuízos em 2022. O novo medicamento “SuBiA” já recebeu aprovação para listagem em Taiwan, e o “Bonvadis” para feridas, passou por aprovação de importação na Nova Zelândia e Índia, com potencial de expansão de mercado.

Dica de investimento: O ponto de virada nos resultados já ocorreu, sinais positivos frequentes indicam uma boa oportunidade de médio prazo.

3. Estável gerador de caixa — TaiMed(4126.TW)

Fundada em 1977, produz e vende materiais médicos, equipamentos e tubulações de gases médicos, liderando o setor em Taiwan. Mais de 90% da receita vem de materiais médicos.

• Valor de mercado: 5,997 bilhões de NTD (15/03/2023)
• Retorno anualizado: 5%
• Dividend yield: 3,6%

Se busca uma ação de biotecnologia com lucros estáveis e receita contínua, TaiMed é uma boa escolha. A ação subiu 17,5% no último ano. A empresa mantém crescimento consistente há mais de 20 anos, com margem de lucro acima de 10%, e apenas em 2009 apresentou prejuízo. Nos últimos três anos, a margem de lucro permaneceu acima de 15%.

Em comparação com ações de novos medicamentos que podem levar anos para se desenvolver e gerar receita, TaiMed, por atuar na fabricação de materiais médicos, possui fluxo de caixa sólido e menor volatilidade.

Dica de investimento: Ideal para quem busca fluxo de caixa estável e renda de dividendos.

4. Opção de valor — Formosa Optoelectronics(5312.TW)

Fundada em 1989, especializada em pesquisa, design e venda de óculos e produtos ópticos, é a maior fabricante de óculos de Taiwan. Mais de 95% da receita vem de vendas de óculos, listada desde 1996.

• Valor de mercado: 3,838 bilhões de NTD (15/03/2023)
• Retorno anualizado: 7,6%
• Dividend yield: 4,5%

No último ano, a ação subiu 5%, superando o mercado. A margem de lucro é estável em torno de 10%, embora as receitas tenham diminuído nos últimos dois anos, o retorno e o dividend yield continuam atrativos. A marca é seu principal diferencial competitivo, mas há preocupação com a queda contínua de receita.

Dica de investimento: Boa estabilidade, porém sem forte potencial de crescimento, mais adequada para investidores conservadores.

5. Estrela de crescimento — Johnson & Johnson Taiwan(4747.TW)

Fundada em 1959, atua na fabricação e venda de medicamentos, com linhas que incluem cápsulas, comprimidos, supositórios, entre outros, para doenças do sistema nervoso central, respiratórias, gastrointestinais, etc. Listada desde 2013.

• Valor de mercado: 1,517 bilhões de NTD (15/03/2023)
• Retorno anualizado: 3%
• Dividend yield: 3,2%

No último ano, a ação disparou 61,2%, superando amplamente a maioria das ações de biotecnologia em Taiwan e o mercado geral. Entre 2021 e 2022, os preços oscilaram entre 30-40, mas desde dezembro de 2022 aceleraram, atualmente acima de 45. Os resultados financeiros cresceram junto com o valor das ações, com o pico de receita mensal no ano passado aumentando 41,52%. Nos meses de janeiro e fevereiro deste ano, o crescimento foi de 24,29% e 9,97%, respectivamente, mantendo crescimento estável.

A tendência de alta de médio prazo está consolidada, mas no curto prazo a ação passa por ajuste, sendo prudente fazer entradas parceladas.

Dica de investimento: Forte potencial de crescimento, mas atenção aos riscos de curto prazo.

▶ Como está o futuro de investimento em ações de biotecnologia?

Num cenário de alta inflação e expectativas econômicas incertas, as ações de biotecnologia, por sua característica defensiva, realmente merecem consideração. Especialmente aquelas que estão na fase de “desblindagem de novos medicamentos” (ou seja, na fase 3 de testes clínicos, momento decisivo para o lançamento), como Yung Shin Pharma, United BioPharma, entre outras. Se os novos medicamentos forem aprovados e lançados, o potencial de retorno é enorme, refletindo-se no desempenho das ações.

Contudo, isso depende do sucesso na fase de desblindagem. Mesmo entrando nessa fase, há risco de fracasso, portanto a decisão de investimento deve considerar múltiplos fatores.

▶ Os três principais riscos ao investir em ações de biotecnologia

1. Baixa taxa de sucesso no desenvolvimento de novos medicamentos

De pesquisa até aprovação final, a taxa de sucesso é inferior a 10%, e o processo leva cerca de dez anos. Durante esse período, a empresa precisa investir recursos contínuos em pesquisa, sem garantia de retorno. Essa é a principal razão do alto risco das ações de biotecnologia.

2. Duração curta da proteção de patentes

Em Taiwan, a proteção de patente de um novo medicamento dura no máximo dez anos — geralmente, após cinco anos, pode-se solicitar uma extensão de até mais cinco anos. Isso significa que o monopólio do novo medicamento é curto, e logo as fabricantes de genéricos lançarão versões mais baratas, reduzindo a margem de lucro do produto original.

3. Altos custos de pesquisa geram endividamento elevado

O desenvolvimento de novos medicamentos é longo e custoso. Se a empresa tiver receita limitada, produtos pouco competitivos ou projetos de pesquisa pouco atrativos para o capital, pode acabar entrando em uma espiral de dívidas, ameaçando sua operação diária.

▶ Estratégias e gestão de riscos ao investir em ações de biotecnologia

Diversificação para reduzir riscos específicos

Não concentre todo o capital em uma única ação de biotecnologia. Espalhe seus investimentos por várias empresas do setor para equilibrar o desempenho, evitando riscos de setor, região ou escala. O foco deve ser em ações com fundamentos sólidos e potencial de crescimento, formando uma carteira diversificada.

Revisão periódica e ajustes oportunos

Monitorar continuamente o desempenho da carteira é fundamental. Revisar regularmente os resultados, o cenário de mercado e notícias relevantes ajuda a identificar mudanças ou sinais de risco. Quando necessário, ajustar posições — reduzir ou aumentar investimentos — para manter a flexibilidade e eficácia da carteira.

Utilizar ferramentas de análise profissional

Escolher ferramentas confiáveis de análise de ações ajuda a compreender melhor os fundamentos e o valor de investimento das empresas. Essas ferramentas devem fornecer indicadores financeiros, avanços em pesquisa, pipeline de produtos, entre outros dados essenciais, facilitando decisões informadas. Opte por fontes confiáveis e combine com seus objetivos e perfil de risco para avaliar melhor as oportunidades.

▶ Resumo

Para selecionar ações de biotecnologia que protejam contra a inflação, é importante avaliar aspectos como a saúde financeira da empresa (nível de endividamento), a posição do preço (se está sobrevalorizada), o andamento dos novos medicamentos (quando ocorrerá a desblindagem), entre outros fatores. No cenário atual, recomendamos priorizar empresas como TaiMed, Johnson & Johnson Taiwan e Formosa Optoelectronics, pois apresentam melhor equilíbrio entre estabilidade e potencial de crescimento. Claro que cada uma tem suas características — para fluxo de caixa estável, escolha TaiMed; para crescimento, Johnson & Johnson Taiwan; para uma alocação mais conservadora, Formosa. Ajuste suas escolhas conforme seu perfil de risco e horizonte de investimento.