Como interpretar o volume interno e externo? Guia prático de aplicação das cotações de cinco níveis e a comparação entre volume interno e externo

Ao abrir o software de análise de mercado, na primeira vista, além dos números de preço, variação e volume, também verá dados como 内盘, 外盘 e 五档报价. Muitas pessoas olham para esses números e ficam confusas, mas na verdade eles são as ferramentas mais diretas para julgar a força de compra e venda do mercado, especialmente importante para traders de curto prazo. Este artigo abordará esses conceitos do ponto de vista prático, ajudando você a compreendê-los rapidamente e a usá-los para prever a tendência do preço das ações.

Começando pelo volume ativo: entender a essência de 内盘 e 外盘

Antes da negociação de uma ação, o mercado apresenta duas situações: ordens pendentes e negociações em tempo real. A principal diferença entre 内盘 e 外盘 é distinguir quem impulsionou ativamente a negociação.

Imagine um cenário: o vendedor deseja elevar o preço e coloca uma “oferta de venda”, enquanto o comprador deseja baixar o preço e coloca uma “oferta de compra”.

Quando o preço da ação é negociado ao preço de compra (indicando que o vendedor cedeu, vendendo ao preço mais baixo do comprador), essa negociação é registrada como 内盘. Isso indica que o vendedor está mais impaciente, disposto a aceitar o preço do comprador para concluir a transação — sinal de força vendedora.

Quando o preço da ação é negociado ao preço de venda (indicando que o comprador cedeu, comprando ao preço mais alto do vendedor), essa negociação é registrada como 外盘. Isso indica que o comprador está mais impaciente, disposto a pagar mais para comprar — sinal de força compradora.

Por exemplo, na cotação da TSMC: se o livro de ofertas de compra mostra 1160元/1415 ações e o de venda mostra 1165元/281 ações. Se um investidor deseja vender imediatamente ao preço de 1160元 e realiza uma venda de 50 ações, esses 50 ações entram na 内盘; por outro lado, se deseja comprar imediatamente ao preço de 1165元 e realiza uma compra de 30 ações, esses 30 entram na 外盘.

五档报价： captar rapidamente o tom do mercado

五档报价 é uma tela que quase todo aplicativo de corretora exibe ao abrir, mas muitas vezes é ignorada. Na verdade, ela é composta por 内盘 e 外盘, representando os cinco melhores preços de compra e venda em tempo real.

À esquerda estão as 五档买五档 (normalmente em verde), que representam as cinco melhores ofertas de compra — os preços e volumes que os compradores estão dispostos a pagar. À direita estão as 五档卖五档 (normalmente em vermelho), que representam as cinco melhores ofertas de venda — os preços e volumes que os vendedores estão dispostos a aceitar.

O mais importante são as primeiras linhas: 买一 (como 203.5元/971 ações) é a maior oferta de compra atual, e 卖一 (como 204.0元/350 ações) é a menor oferta de venda. Atenção: a 五档报价 mostra apenas ordens pendentes, que podem não ter sido negociadas ainda, podendo ser retiradas a qualquer momento.

Proporção 内外盘: usar um número para julgar a força de compra e venda

Os traders de curto prazo se concentram principalmente em se a negociação principal ocorre em 内盘 ou 外盘, e isso é o conceito de 内外盘比.

Fórmula de cálculo: 内外盘比 = volume de 内盘 ÷ volume de 外盘

De acordo com o valor dessa proporção:

• 比值 > 1: volume de 内盘 maior que o de 外盘, indicando forte sentimento de venda (mercado mais pessimista), sinal de 偏空.
• 比值 < 1: volume de 内盘 menor que o de 外盘, indicando forte sentimento de compra (mercado mais otimista), sinal de 偏多.
• 比值 = 1: força de compra e venda equilibrada, mercado em impasse, aguardando sinais mais claros.

Uso prático: combinação de 内外盘比 com a tendência do preço

Apenas observar o 内外盘比 não é suficiente; é preciso integrar com a posição do preço, volume de negociação e estrutura de ordens para fazer uma análise precisa.

• 外盘 > 内盘 e preço em alta: compradores estão ativamente impulsionando o preço para cima — sinal saudável de força compradora. Se acompanhado de aumento de volume, a tendência de alta de curto prazo é mais forte.
• 内盘 > 外盘 e preço em baixa: vendedores estão ativamente pressionando o preço para baixo — sinal saudável de força vendedora. Se o volume aumentar, a pressão de baixa de curto prazo se intensifica.
• 外盘 > 内盘, mas o preço não sobe e ao contrário cai: atenção ao falso movimento de alta. Os grandes players podem estar colocando ordens de venda para induzir investidores a comprarem, enquanto secretamente vendem. Exemplo: o preço fica lateral, 外盘 é maior que 内盘, mas as ordens de venda (卖一 a 卖三) continuam aumentando, e de repente o preço despenca.
• 内盘 > 外盘, mas o preço não cai e ao contrário sobe: atenção ao falso movimento de baixa. Os grandes podem estar colocando ordens de compra para induzir investidores a venderem, enquanto secretamente acumulam ações. Exemplo: 内盘 maior que 外盘, ordens de compra (买一 a 买三) continuam acumulando, e o preço continua subindo.

Além disso, o mercado também é influenciado por emoções, notícias e fundamentos, e 内外盘 é apenas uma parte da análise técnica, não devendo ser usada isoladamente para decidir a tendência.

A combinação de 内外盘 com zonas de suporte e resistência

Além de avaliar a força de compra e venda, a análise técnica também observa zonas de suporte e zonas de resistência.

Mecanismo de suporte

Embora 内盘 > 外盘 indique que os vendedores estão mais impacientes, quando o preço cai até um determinado nível e não consegue mais cair, isso indica que há muitos compradores dispostos a entrar nesse preço — formando uma zona de suporte. Esses compradores acreditam que o preço já está barato o suficiente e esperam uma reversão de tendência, podendo considerar posições de compra.

Formação de resistência

Por outro lado, se 外盘 > 内盘 com forte força de compra, mas o preço não consegue subir além de um certo nível, formando uma zona de resistência. Geralmente, investidores que compraram na alta não querem perder dinheiro e começam a vender ao se aproximar dessa faixa. Quanto maior a pressão de venda, menor a disposição de novos compradores, dificultando a ultrapassagem da resistência.

Recomenda-se operar dentro dessas zonas: comprar na zona de suporte, vender na zona de resistência. Mas, se o preço romper suporte ou resistência, uma nova tendência pode se formar — seja de queda contínua ou alta contínua, até atingir a próxima zona de suporte ou resistência.

Vantagens e riscos do 内外盘

Vantagens

• Atualização em tempo real: 内外盘 e volume de negociação são atualizados simultaneamente, refletindo rapidamente a iniciativa de compradores e vendedores.
• Fácil de entender: conceito simples, sem cálculos complexos.
• Auxilia na análise de fluxo de ordens: combinando com o livro de ordens e volume, melhora a previsão de movimentos de curto prazo.

Riscos

• Manipulação por grandes players: podem usar ciclos de colocar ordens, negociar e cancelar para criar dados falsos de 内外盘. Confiar apenas nisso pode induzir a decisões erradas de compra ou venda.
• Limitações de curto prazo: 内外盘 reflete apenas o momento atual da negociação, não indicando tendência de longo prazo.
• Falsa sensação se usado isoladamente: deve ser combinado com volume, análise técnica e fundamentos para evitar armadilhas.

Resumo

内外盘 é uma métrica básica para avaliar a força de compra e venda no mercado. Quando 内盘 é maior que 外盘, indica que os vendedores estão mais impacientes, e há maior probabilidade de queda de preço; quando 外盘 é maior que 内盘, indica força compradora, com maior chance de alta.

Porém, investimentos financeiros não podem depender de um único indicador. 内外盘比 e zonas de suporte/resistência são apenas parte da análise técnica; é fundamental considerar fundamentos da empresa, economia geral e outros fatores. Preparar-se bem aumenta as chances de sucesso. Lembre-se: entender como ler 五档报价, interpretar ordens pendentes e combinar com volume são habilidades essenciais na análise técnica, e dominá-las pode melhorar significativamente a precisão de suas operações.