Mudanças no cenário dos chips de IA: o valor de mercado da Alphabet atinge trilhões de dólares, será que o TPU pode abalar o monopólio da NVIDIA?

A competição global na indústria de IA está a intensificar-se, e uma “guerra de chips” está a desenrolar-se silenciosamente entre os gigantes tecnológicos. A Alphabet, com um desempenho forte, já se aproxima da marca de 4 biliões de dólares em valor de mercado, tornando-se o centro das atenções no mercado de capitais. O motor principal por trás disso é a perspetiva de comercialização do seu chip de IA desenvolvido internamente, o TPU.

Exportação do TPU: da central de custos ao motor de lucros

Durante muito tempo, o TPU foi apenas um chip exclusivo para uso interno da Alphabet, suportando principalmente operações de pesquisa, recomendação e outros negócios. Agora, com o crescimento explosivo da procura global por capacidade de cálculo de IA, esta linha de produtos, que antes era uma “fera a alimentar-se a si própria”, está a passar por uma transformação comercial fundamental. A análise mais recente da Morgan Stanley prevê que, até 2027, a Alphabet poderá exportar entre 500.000 e 1.000.000 de unidades de TPU por ano.

Esta mudança tem um significado profundo. As análises de mercado indicam que, a cada 500.000 unidades de TPU vendidas, a receita do negócio de cloud da Alphabet poderá crescer cerca de 11%, ao mesmo tempo que o lucro por ação aumenta aproximadamente 3%. Para um gigante tecnológico cujo valor de mercado já se aproxima de um bilião de dólares, estes incrementos não devem ser subestimados.

Sinal de pedidos da Meta

Mais convincente ainda é o feedback do mercado. A Meta está a negociar ativamente a compra de chips de IA exclusivos da Alphabet, no valor de dezenas de bilhões de dólares. Se este grande pedido for concretizado, não só confirmará a competitividade do TPU no mercado, como também representará um impacto substancial na quota de mercado da NVIDIA na área de aceleradores de IA.

Barreiras tecnológicas e ecossistema de software

O motivo pelo qual o TPU consegue ser uma “surpresa” no mercado deve-se à acumulação de anos de investigação e desenvolvimento da Alphabet, bem como à sua capacidade de otimização de software. Em contraste com a NVIDIA, que enfatiza a versatilidade e a liderança tecnológica, a Alphabet possui uma vantagem única na personalização de cargas de trabalho específicas, e o seu ecossistema de software completo reforça ainda mais a adaptação do sistema. Estes fatores juntos criaram uma base sólida para a comercialização em larga escala do TPU.

Mudanças silenciosas no panorama de mercado

Embora a NVIDIA continue a dominar o mercado de chips de IA, com uma quota superior a 90% e um valor de mercado que atingiu um pico de 5 biliões de dólares, a sua posição de monopólio enfrenta desafios sem precedentes. A estratégia de chips desenvolvidos internamente por gigantes tecnológicos como a Alphabet está a remodelar o panorama competitivo de toda a indústria.

No desempenho das ações, a Alphabet registou um aumento superior a 70% este ano, muito acima dos 11% de recuo recentes da NVIDIA. Os fundos do mercado estão a acelerar o investimento na Alphabet, que detém vantagens de “modelo + chip” e maior potencial de crescimento. O sucesso de modelos de grande escala como o Gemini 3, juntamente com a contínua fermentação do tema da exportação do TPU, impulsionaram conjuntamente esta tendência.

O caminho crucial para o futuro

A questão central será se a estratégia de exportação do TPU poderá conquistar uma fatia significativa do mercado de chips de IA, determinando diretamente a posição competitiva da Alphabet na era da IA. Com a procura global por capacidade de cálculo a subir continuamente e os gastos de capital a expandir-se, o impulso de serviços em cloud e hardware de IA poderá permitir à Alphabet alcançar uma avaliação de mercado mais elevada. A evolução deste cenário será uma variável de grande interesse na próxima fase de remodelação do mapa da indústria global de IA.