Guia de Investimento em Ações de Armazenamento de Energia 2025: Da Cadeia de Indústria à Disposição de Ações Individuais

A armazenagem de energia deixou de ser apenas um coadjuvante na transição energética. Com o calendário global de alcance de zero líquido de carbono se aproximando, o mercado de veículos elétricos em explosão e o consumo de energia de centros de dados alimentados por IA a disparar, a indústria de armazenamento de energia está a tornar-se na principal aposta de investimento mais quente do mercado de capitais. Quer seja nos EUA ou em Taiwan, surgem um grupo de ações de armazenamento de energia com potencial de crescimento que merecem atenção.

Por que a indústria de armazenamento de energia está a explodir?

De acordo com as últimas previsões da BloombergNEF e DNV, a capacidade instalada global de armazenamento de energia deverá ultrapassar o limiar de teravats-hora até 2030. Isto não é apenas teoria — o Painel Intergovernamental sobre Mudanças Climáticas (IPCC) já exigiu claramente que o mundo reduza as emissões de carbono pela metade até 2030 e atinja zero líquido até 2050.

O exemplo do Reino Unido é o mais convincente. Nos primeiros seis meses de 2023, a energia eólica contribuiu com 32,4% da eletricidade do Reino Unido, aliviando significativamente a crise do gás natural. Mas a produção de energia eólica é instável, chegando a preços negativos de eletricidade de madrugada, momento em que as instalações de armazenamento tornam-se essenciais — para equilibrar as flutuações de oferta e procura, garantindo a estabilidade e a rede de energias verdes.

A onda de IA ainda aumenta a pressão. Gigantes tecnológicos estão a expandir loucamente os centros de dados, com uma sede de energia sem precedentes, elevando ainda mais a procura por armazenamento de energia.

Ações de armazenamento de energia nos EUA: quem lidera?

Enphase Energy (ENPH): Desafiante no setor de microinversores

A Enphase Energy é um fornecedor chave de microinversores solares e sistemas de armazenamento. Em 2024, a receita será de 1,46 mil milhões de dólares, com previsões para 2025 a mostrar uma divisão — uma previsão conservadora de 1,48 mil milhões de dólares, enquanto a otimista acredita que pode ultrapassar os 2 mil milhões. O último trimestre reportou uma receita de 363 milhões de dólares, acima do esperado, mas a orientação para o próximo trimestre é de apenas 330-370 milhões, revelando uma fraqueza na procura.

O preço das ações caiu significativamente de um pico para 36,98 dólares, com um rácio P/S de aproximadamente 3,2-3,7 vezes. Contudo, com os subsídios residenciais nos EUA para painéis solares a terminar no final do ano, há um fator de risco. Instituições como a TD Cowen já rebaixaram a classificação para Hold, com um preço-alvo de 45-55 dólares. A maioria das análises é de curto prazo, sendo necessário cautela para intervenções mais agressivas.

NextEra Energy (NEE): O gigante da energia verde a beneficiar da IA

A NextEra Energy é a maior empresa de serviços públicos de energia do mundo, com um valor de mercado de 149,61 mil milhões de dólares. A sua subsidiária, a NextEra Energy Resources, foca-se em energia eólica, solar e armazenamento, com uma receita de 24,75 mil milhões de dólares em 2024 e uma capacidade de geração de 73 GW.

No segundo trimestre de 2025, o EPS ajustado foi de 1,05 dólares, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, superando as expectativas. Ainda mais importante, a empresa adicionou 3,2 GW de projetos renováveis e de armazenamento, sendo mais de 1 GW dedicado a centros de dados, com uma capacidade total de mais de 10,5 GW. Isto demonstra que a empresa está a aproveitar a oportunidade de atender à procura de energia para IA. Os analistas têm um preço médio-alvo de 84-86 dólares, enquanto o preço atual de 72,65 dólares ainda oferece uma potencial subida de 15-20%.

Fluence Energy (FLNC): Os desafios de crescimento de um fornecedor global de armazenamento

A Fluence foi lançada em 2018 por Siemens e AES, operando em 47 mercados. Apesar de o EPS do terceiro trimestre de 2025 ter superado as expectativas (0,01 dólares), a receita foi de apenas 603 milhões de dólares, muito abaixo dos 770 milhões previstos, levando a uma queda de mais de 13% no preço das ações. A margem bruta foi comprimida para 15,4%, devido a atrasos na expansão da capacidade nos EUA e desafios na cadeia de abastecimento.

No entanto, a gestão mantém a meta de receita de 2,7 mil milhões de dólares para 2025, prevendo que os pedidos existentes se transformarão em receitas concretas em 2026. Este é um desafio de curto prazo, mas a lógica de longo prazo mantém-se.

EnerSys (ENS): Fornecedor de soluções industriais de armazenamento de energia

A EnerSys é uma fornecedora global de soluções industriais de armazenamento de energia, com operações em mais de 100 países. O desempenho do primeiro trimestre de 2025 foi excelente — um EPS ajustado de 2,08 dólares, acima do esperado, e uma receita de 893 milhões de dólares, também superior às previsões. Com um valor de mercado de 3,86 mil milhões de dólares, um rácio P/E de apenas 11,8 vezes e um dividendo de cerca de 1%, é uma opção de investimento sólida para investidores mais conservadores.

Generac Holdings (GNRC): Fabricante de equipamentos de energia de reserva

A Generac é uma marca bem conhecida nos EUA por equipamentos de energia de reserva para residências e indústrias. Para o segundo trimestre de 2025, o EPS ajustado foi de 1,65 dólares, muito acima das expectativas, com um crescimento de 22% em relação ao trimestre anterior; a receita de 1,06 mil milhões de dólares também superou as previsões. O EPS esperado para o ano é de 7,54 dólares, com um preço médio-alvo de 206,67 dólares, enquanto o preço atual de 179,5 dólares oferece uma potencial subida de cerca de 15%.

Ações de armazenamento de energia em Taiwan: onde estão as oportunidades locais?

Delta Electronics (2308): Líder em gestão de energia com margens em alta

A Delta Electronics foi fundada em 1971 e é líder global em fontes de alimentação de troca. Em 2025, o seu quarto trimestre reportou uma receita consolidada de 124,035 mil milhões de dólares, um aumento de 20% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde trimestral; o lucro líquido foi de 13,948 mil milhões de dólares, um aumento de 40%, com um EPS de 5,37 dólares, também recorde. A margem bruta atingiu 35,5%, e a margem operacional 15,1%, ambos muito superiores ao mesmo período do ano passado.

Na segunda metade do ano, a empresa planeia reforçar os investimentos em P&D e expandir a capacidade nos EUA. A sua competitividade em soluções de gestão de baterias e dissipação de calor continua a consolidar-se, sendo uma das ações de armazenamento de energia com maior suporte fundamental.

Teco Electric & Machinery (1504): Tradicional fabricante de motores a apostar na transição de IA

A Teco Electric & Machinery foi fundada em 1956, começando com motores elétricos. Atualmente, cobre três grandes áreas de negócio: sistemas de motores, energia inteligente e vida inteligente. No segundo trimestre de 2025, a receita foi de 15,6 mil milhões de dólares, um aumento de 7,4%, mas devido a custos e perdas cambiais, o EPS foi de apenas 0,69 dólares, uma redução de cerca de 8% em relação ao ano anterior. No primeiro semestre, o EPS acumulado foi de 1,23 dólares, uma diminuição de aproximadamente 8%.

No primeiro semestre, distribuiu dividendos em dinheiro de 2,2 dólares, com uma taxa de rendimento de cerca de 4,2%. Mais importante, a Teco está a adquirir a NCL Energy e a colaborar estrategicamente com a Foxconn, visando aproveitar oportunidades em centros de dados de IA e energias inteligentes, com uma história de crescimento bastante promissora.

Outras ações de conceito de armazenamento de energia em Taiwan

Do ponto de vista da cadeia de valor, as ações de armazenamento de energia em Taiwan incluem:

Fabricação de baterias: Nuvoton (4931), Chang Yuan Technology (8038)
Integração de sistemas: Huacheng (1519), Yali (1514), Zhongxing Electric (1513)
Equipamentos de energia: Zhongxing Electric (1513), Huacheng (1519), Yali (1514)
Fornecimento de materiais: Formosa Plastics (6505, investimento em eletrólitos)

Por que agora é o momento de apostar?

A primeira camada de lógica é impulsionada por políticas. Países de todo o mundo irão lançar incentivos para armazenamento de energia até 2030, com fundos a fluírem continuamente.

A segunda camada é a inovação tecnológica. A energia eólica e solar, que antes eram caras e de baixa eficiência, tornaram-se economicamente viáveis, tornando os sistemas de armazenamento essenciais para a implantação em larga escala.

A terceira camada é a explosão de procura. A popularização dos veículos elétricos e a expansão dos centros de dados de IA impulsionam uma procura dupla por energias limpas.

Riscos ao investir em ações de armazenamento de energia

Nem todos os participantes terão sucesso. Empresas inovadoras com fundamentos mais frágeis podem enfrentar dificuldades se não atingirem o equilíbrio financeiro a longo prazo ou se as receitas diminuírem, exercendo forte pressão sobre os preços das ações. Mudanças políticas (como o fim dos subsídios solares nos EUA) também podem impactar algumas ações.

A seleção de ações deve ser feita com cautela, acompanhando sinais de reversão nos fundamentos ou na técnica. Disciplina e gestão de risco são essenciais para atravessar ciclos de mercado.

Resumo

A lógica de investimento em ações de armazenamento de energia é clara — impulsionada por políticas, com procura confirmada e tecnologia madura, formando uma previsão de investimento relativamente transparente. Seja a NextEra, Enphase ou Fluence nos EUA, ou a Delta e a Teco em Taiwan, cada uma ocupa uma posição-chave na cadeia de valor. Quando cada política é anunciada, o mercado pode gerar uma nova onda de especulação. Mas lembre-se: por mais boas que sejam as ideias, o fundamentalismo fala mais alto.