Revisão de quatro anos da tempestade do Brexit: como o Reino Unido seguiu por esse caminho sem retorno

O Brexit do Reino Unido tornou-se um foco de atenção de longo prazo nos mercados financeiros globais. Desde a decisão do referendo em junho de 2016 até à saída oficial da União Europeia em janeiro de 2020, este conflito político de quatro anos mudou profundamente o padrão de relacionamento entre o Reino Unido e a Europa, além de causar oscilações duradouras nos mercados financeiros mundiais.

Por que o Reino Unido escolheu o Brexit: três razões fundamentais

A decisão do Brexit não foi um impulso momentâneo, mas resultou de contradições estruturais profundas.

Catalisador da crise económica. Dentro da UE, há uma longa assimetria entre os países centrais e os periféricos, agravada pela crise da dívida europeia desencadeada pela crise de hipotecas subprime em 2008. Como membro importante da UE, o Reino Unido, embora não tenha aderido à zona do euro, foi forçado a participar em resgates de países europeus mergulhados em dívidas. Essa restrição económica invisível alimentou uma crescente “suspeita” em relação à UE no interior do Reino Unido, levando muitos a questionar os ganhos e perdas de estar na UE.

Mudança de jogo política. Durante as eleições de 2016, o primeiro-ministro conservador Cameron prometeu realizar um referendo sobre o Brexit para conquistar mais votos. Na época, a maioria dos líderes políticos apoiava a permanência na UE, e Cameron não previu que o resultado do referendo pudesse virar contra ele. No final, com uma margem de 52% contra 48%, os apoiantes do Brexit venceram, e Cameron saiu de cena de forma melancólica.

Explosão da crise migratória. Como fator desencadeador direto do Brexit, a questão dos refugiados impactou o mercado de trabalho e os serviços públicos do Reino Unido. A UE exigia que os países membros abrissem suas fronteiras para acolher refugiados, o que pressionou o Reino Unido, que valoriza uma baixa taxa de desemprego. A onda de refugiados que varreu a Europa após 2015 acabou sendo a gota d’água que derrubou a união “permanente” do Reino Unido na UE.

Turbulências nos mercados financeiros globais

O impacto do Brexit nos mercados financeiros internacionais é multifacetado.

Reação em cadeia no mercado de ações. No início de 2020, após a saída oficial do Reino Unido, ações financeiras europeias, fabricantes de automóveis e companhias aéreas enfrentaram volatilidade. A incerteza sobre o futuro comercial entre o Reino Unido e a UE pesou especialmente sobre empresas de logística e transporte. Embora a assinatura de um acordo comercial em 2021 tenha aliviado parte da ansiedade, o sentimento do mercado permaneceu frágil.

Oscilações acentuadas na taxa de câmbio. O desempenho da libra esterlina refletiu de forma mais direta as mudanças nas expectativas do mercado. No início do Brexit, a libra/dólar experimentou oscilações dramáticas, com preocupações sobre o futuro econômico do Reino Unido. Após a assinatura do acordo comercial em 2021, a libra estabilizou temporariamente, mas conflitos como a guerra Rússia-Ucrânia, o aumento das taxas do Federal Reserve e a inflação global continuaram a afetar sua trajetória. A partir de 2022, o par libra/dólar tornou-se um importante termômetro das mudanças macroeconômicas globais.

Por que o processo do Brexit durou quatro anos

Desde o referendo de junho de 2016 até a saída oficial em janeiro de 2020, esse percurso testemunhou a troca de três primeiros-ministros e duas eleições gerais, sendo considerado uma “série” na história política moderna.

Discrepâncias nos acordos como principal obstáculo. As negociações entre Reino Unido e UE sobre o Brexit envolveram múltiplas rodadas, incluindo opções como o Protocolo de Chequers, o Brexit suave, o Brexit duro e a saída sem acordo. Dentro do Reino Unido, as diferenças de entendimento sobre o método de saída eram enormes, com parlamentares pró-UE e apoiantes do Brexit incapazes de chegar a um consenso sobre o caminho a seguir.

O impasse na fronteira da Irlanda do Norte. Após o Brexit, a fronteira entre a Irlanda do Norte e a Irlanda será a única fronteira terrestre entre o Reino Unido e a UE. Embora ambos os lados se oponham à criação de uma “fronteira dura”, a implementação eficaz permanece sem uma solução concreta. Essa questão envolve interesses complexos da República da Irlanda, do Reino Unido e da UE, sendo extremamente difícil de equilibrar.

Impactos externos imprevisíveis. A pandemia de COVID-19 interrompeu o ritmo das negociações, e a paralisação das economias dificultou as negociações de ambos os lados. Se não for alcançado um acordo antes do fim do período de transição, ambos podem retornar ao quadro da Organização Mundial do Comércio para realizar trocas comerciais.

Os ganhos e perdas econômicas do Brexit para o Reino Unido

Benefícios de curto prazo. Após o Brexit, o Reino Unido não precisou mais pagar contribuições à UE, economizando até 23 milhões de libras por dia, segundo estatísticas. Esses recursos podem ser utilizados para investimentos domésticos e bem-estar social. Além disso, o Reino Unido conquistou autonomia para negociar acordos comerciais bilaterais com mais países, potencialmente elevando sua posição econômica internacional. O controle sobre a imigração também ajudou a aliviar a pressão sobre os serviços públicos.

Desafios comerciais de longo prazo. No entanto, instituições de pesquisa internacionais e órgãos oficiais do Reino Unido alertam para os impactos negativos. A UE responde por 46,9% das exportações do Reino Unido e 52,3% das importações. Com o Brexit, os laços comerciais estreitos se enfraquecerão, causando pressões econômicas substanciais no curto prazo. A capacidade de compensar as perdas do mercado europeu por meio de novos acordos comerciais determinará o rumo econômico do Reino Unido a longo prazo.

Soft Brexit vs Hard Brexit: dois caminhos completamente diferentes

A escolha do modo de saída do Brexit define o futuro do Reino Unido.

O soft Brexit representa uma independência política, mas uma manutenção de vínculos econômicos estreitos com a UE, com concessões como o direito de cidadãos da UE usufruírem de benefícios sociais. O hard Brexit implica na ruptura total com a UE, sem mais estar sujeito às regras da UE, e a necessidade de negociar novos acordos comerciais. O Reino Unido optou por um caminho intermediário — uma independência política plena, mas com um acordo comercial limitado com a UE.

A complexidade das razões por trás do Brexit garante que essa decisão não produzirá resultados claros a curto prazo, e as expectativas do mercado financeiro quanto ao futuro econômico do Reino Unido permanecerão voláteis por um período prolongado.