Guia para escolher entre ações ordinárias e preferenciais de acordo com o seu perfil de investidor

Quando os acionistas comuns e preferentes tomam decisões de investimento, costumam confrontar uma questão fundamental: qual é o tipo de ação que melhor se adapta aos meus objetivos financeiros? Para responder a isso, é necessário entender que as empresas públicas emitem estruturas acionárias diversas, cada uma com direitos e benefícios distintos.

O dilema do investidor: rentabilidade vs. estabilidade

Imaginemos dois investidores completamente opostos. Um busca crescimento agressivo do seu capital e está disposto a assumir riscos significativos. O outro prefere fluxos de rendimento previsíveis e segurança. Este contraste fundamental explica por que existem duas categorias principais de ações no mercado.

Os acionistas comuns perseguem principalmente a valorização do capital a longo prazo. Estes investidores aceitam a volatilidade do mercado em troca de maiores retornos potenciais. Em contrapartida, aqueles que procuram rendimentos regulares e menores riscos encontram nas ações preferentes uma alternativa mais conservadora.

Características fundamentais de cada tipo

Ações Comuns: O caminho do crescimento

As ações comuns representam a participação mais básica numa empresa. As suas principais características incluem:

• Direito de voto em assembleias de acionistas, permitindo aos investidores influenciar decisões corporativas críticas
• Dividendos variáveis conforme o desempenho financeiro da companhia
• Maior potencial de crescimento de capital, ligado diretamente ao sucesso empresarial
• Em caso de falência, receção de compensação apenas após dívidas e ações preferentes
• Alta liquidez nos mercados principais, facilitando transações rápidas

Ações Preferentes: A opção do rendimento seguro

As ações preferentes ocupam uma posição intermédia entre a dívida e o capital. As suas características distintivas são:

• Ausência de direitos de voto, reduzindo a influência em decisões corporativas
• Dividendos fixos ou com taxa pré-estabelecida, frequentemente acumulativos
• Prioridade sobre as ações comuns em pagamentos de dividendos e liquidação
• Menor potencial de crescimento, embora com retornos mais previsíveis
• Liquidez geralmente limitada comparada com as ações comuns

Classificações especiais dentro de cada categoria

As empresas oferecem variantes adaptadas a diferentes estratégias. Entre as ações preferentes encontramos acumulativas (onde dividendos não pagos são transferidos para períodos futuros), conversíveis (transformáveis em ações ordinárias sob certas condições), resgatáveis (recompráveis pela empresa) e participativas (ligadas a resultados financeiros específicos).

No caso das ações comuns, existem ações sem direito a voto e estruturas de classes múltiplas que permitem a certos grupos manter controlo corporativo sem possuir a maioria acionista.

Direitos prioritários em momentos críticos

Durante a liquidação empresarial, a hierarquia é clara: primeiro pagam-se os credores, depois os obrigacionistas, depois os acionistas preferentes e, por último, os acionistas comuns. Esta estrutura explica por que as ações preferentes são consideradas menos arriscadas.

No que diz respeito a dividendos, os acionistas preferentes têm prioridade absoluta. Se uma empresa enfrenta limitações financeiras, os detentores de ações preferentes recebem pagamentos antes dos de ações comuns.

Análise comparativa do desempenho histórico

O S&P U.S. Preferred Stock Index, que representa aproximadamente 71% do mercado de ações preferentes negociadas nos EUA, fornece uma perspetiva valiosa. Durante um período de cinco anos, este índice caiu 18,05%, enquanto o S&P 500 aumentou 57,60%. Esta divergência reflete como estes dois tipos de investimentos respondem de forma distinta a mudanças na política monetária.

Quando as taxas de juro sobem, as ações preferentes tendem a cair em valor, comportando-se de forma semelhante aos títulos. Este fenómeno afeta principalmente os acionistas que procuram retornos a curto prazo.

Estratégias segundo o perfil do investidor

Para investidores de risco elevado

Os acionistas comuns que perseguem crescimento agressivo costumam encontrar-se em fases iniciais ou médias das suas vidas financeiras. Possuem horizontes temporais amplos para recuperar de flutuações do mercado. Estes investidores priorizam a valorização de capital sobre os rendimentos imediatos.

Para investidores conservadores

Os acionistas que valorizam a estabilidade, frequentemente em fases de preservação de capital ou próximos da reforma, encontram nas ações preferentes uma solução ideal. Priorizam fluxos de rendimento regulares e previsíveis, aceitando menores oportunidades de crescimento em troca de proteção.

Como começar o seu investimento em ambos os tipos

O processo de aquisição segue passos semelhantes para ambas as categorias:

Passo 1: Seleciona um corretor confiável

Escolhe uma plataforma regulada que ofereça acesso a ambos os tipos de ações e forneça ferramentas de análise adequadas.

Passo 2: Cria e financia a tua conta

Completa o registo com os teus dados pessoais e financeiros, realizando um depósito inicial conforme a tua capacidade.

Passo 3: Define a tua estratégia de investimento

Analisa detalhadamente as empresas de interesse: os seus resultados financeiros, posição setorial, perspetivas de crescimento e políticas de dividendos.

Passo 4: Executa as tuas ordens

Da tua plataforma, escolhe entre ordens a mercado (preço atual) ou ordens limitadas (preço específico que estabeleces). Algumas plataformas também oferecem CFDs sobre estas ações, permitindo operar sem as possuir diretamente na carteira.

A importância da diversificação

Uma estratégia recomendada é combinar ambos os tipos de ações na tua carteira. Misturar ações comuns e preferentes permite equilibrar o risco e o retorno, beneficiando da volatilidade das primeiras sem te expor completamente a ela. Esta abordagem reduz a probabilidade de perdas significativas enquanto mantém oportunidades de crescimento.

Revisa regularmente o teu investimento e ajusta a tua estratégia conforme mudanças nas condições do mercado e na tua situação financeira pessoal.

Conclusão: A escolher o que funciona para ti

A distinção entre ações comuns e preferentes não é académica; tem implicações reais nos teus retornos. Os acionistas comuns e preferentes respondem a motivações diferentes: uns procuram crescimento, outros segurança. A chave está em alinhar a tua seleção de ações com os teus objetivos financeiros, horizonte temporal e tolerância ao risco. Não existe uma opção universalmente superior; apenas a opção certa para cada investidor em cada momento da sua vida financeira.