#数字资产市场洞察 O mercado global realmente está em alta nos últimos dias. Mas se eu tivesse que apontar onde estão as verdadeiras variáveis, acho que a resposta pode estar nos livros de contabilidade das donas de casa japonesas.

Os pequenos investidores no Japão que enriqueceram com "pegar ienes emprestados para comprar títulos americanos" (conhecidos na indústria como "Senhora Watanabe") detêm cerca de 14 trilhões de dólares em ativos. O problema é que a premissa dessa estratégia — taxas de juros baixas no Japão e altas taxas de rendimento em títulos americanos — está se revertendo. O Banco do Japão vai aumentar as taxas de juros, e o Federal Reserve também está considerando reduzir as taxas, fazendo com que toda a lógica de arbitragem desmorone. Para pagar suas dívidas, esse grupo pode ser forçado a liquidar posições em ações e títulos americanos na casa dos trilhões. Se essa magnitude de vendas for realmente realizada, Wall Street poderá tremer por vários dias seguidos.

Ao mesmo tempo, há outra incerteza se amplificando. A disputa interna no governo Trump sobre a liderança do Federal Reserve está esquentando. Os radicais defendem cortes acentuados nas taxas de juros para estimular a economia, enquanto os moderados preferem manter a política de aperto. Quem finalmente ocupar a presidência do Federal Reserve decide diretamente se a liquidez global é frouxa ou restrita. Não se deixe enganar pelo fato de que a dívida pública dos EUA "é apenas" de 38 trilhões, o custo dos juros é de mais de 200 mil dólares por minuto. Sob tal pressão da dívida, o corte nas taxas de juros é mais uma aposta política do que uma política econômica.

Se essas duas forças realmente colidirem, o mercado financeiro tradicional certamente sofrerá grandes oscilações. O dinheiro inteligente já está procurando uma saída. A regra da história é clara: sempre que surgem grandes incertezas, o capital começa a reavaliar todos os tipos de ativos. O Bitcoin, como "ouro digital", o Ethereum como infraestrutura em cadeia, e aqueles ativos MEME que se agitam ciclicamente - a transferência de consenso frequentemente ocorre nesses momentos críticos.

Na noite antes da tempestade, você vai continuar segurando os tradicionais ativos de refúgio que podem apresentar riscos, ou vai tentar entender a nova classe de ativos sustentada pela lógica do código? O que você acha que essa grande movimentação de capital vai levar o mercado?