2025-12-15 20:46:57

O mercado de ETFs pode enfrentar obstáculos significativos no próximo ano. Os reguladores dos EUA estão a considerar uma mudança importante—permitindo que os gestores de ativos ofereçam ETFs como classes de ações diretamente dentro de fundos mútuos. Aqui está o motivo pelo qual as empresas de criação de mercado estão a observar de perto.

Este movimento regulatório pode desencadear uma onda de novas listagens ao longo de 2026. À primeira vista, isso parece otimista. Mas para as empresas de criação de mercado, é complicado. Mais ETFs a inundar o mercado significa spreads mais estreitos, custos operacionais mais elevados e margens mais apertadas.

A mecânica aqui importa. Quando as empresas de fundos mútuos podem emitir ETFs como classes de ações, as barreiras à entrada reduzem-se drasticamente. Não estamos a falar de um fluxo de novos produtos—os analistas esperam um aumento substancial nas ofertas. Esse volume trabalha contra o ecossistema de criação de mercado, que depende de pools de liquidez concentrados.

As empresas de criação de mercado provavelmente precisarão adaptar as suas estratégias. Ou reforçam a tecnologia e o deployment de capital para lidar com o volume aumentado, ou correm o risco de perder quota de mercado para concorrentes mais ágeis. Os ganhos de eficiência provenientes de operações mais otimizadas podem compensar alguma pressão, mas a dinâmica fundamental permanece desafiadora.

Resumindo: 2026 pode testar a resiliência dos criadores de mercado no espaço de ETFs. Aqueles que não estiverem preparados para uma rápida expansão do mercado podem enfrentar uma pressão significativa sobre a rentabilidade.

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PaperHandSister

· 2025-12-18 18:57

a ação regulatória desta onda de ETF, na verdade, é que há mais jogadores, o mesmo pedaço de bolo... o spread foi comprimido até ao limite --- Até 2026, as meninas da MM têm que se esforçar, senão serão engolidas, não há surpresa --- Se esta regra mudar, os pequenos investidores vão ser mais uma vez cortados, a liquidez parece boa, mas na verdade é uma armadilha --- Espere aí, isto não será uma forma de dar dinheiro às grandes gestoras? Com a redução dos requisitos, elas poderão lançar ETFs à vontade... --- Spreads mais estreitos podem parecer insignificantes, mas para os market makers é uma questão de vida ou morte, é difícil --- Problemas que não podem ser resolvidos apenas com tecnologia e capital, uma mudança de abordagem na regulação exige uma reestruturação de todo o ecossistema --- Mais uma onda de novos ETFs a inundar o mercado, fragmentando a liquidez, no final, os grandes continuam a dominar e a aproveitar-se

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UnluckyMiner

· 2025-12-17 09:32

ETF esta onda vai fazer cair o mercado, o spread vai desaparecer --- Mais uma novidade para cortar os lucros, os market makers do mercado vão chorar --- Resumindo, a concorrência está ficando mais acirrada, os market makers menores vão ter que se contentar com pouco --- Em 2026, veremos quem consegue sobreviver; aqueles que não atualizarem sua pilha tecnológica provavelmente não vão conseguir acompanhar --- Esta rodada de mudanças regulatórias foi um pouco dura, a fragmentação da liquidez aconteceu diretamente --- Haha, vamos ver como as corretoras vão reagir, nesta onda os touros dependem se os market makers vão aguentar ou não --- Os principais market makers é que têm chance de sobreviver, os de nível retail vão sair de cena direto

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DegenApeSurfer

· 2025-12-17 00:48

ngl, desta vez os spreads vão ser drenados, a reforma regulatória de 2026 realmente está a cavar uma armadilha para os market makers

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AirDropMissed

· 2025-12-15 21:10

ngl esta vez o spread vai ser comprimido ao máximo... --- mm têm de ficar firmes, senão vão mesmo ser dominados --- Espera, isso quer dizer que vão baixar o limite de entrada para o ETF? Então a liquidez não vai ficar dispersa... --- 2026 será um teste de sobrevivência para os market makers, quem não tiver reserva técnica provavelmente vai ficar pelo caminho --- Parece uma notícia positiva, mas na verdade é uma bomba para os mm... --- Então tenho que ficar de olho em quais mm vão sobreviver, é para aproveitar o fundo ou para fugir... --- Se os barriers to entry baixarem, de fato vai haver uma enxurrada... o spread consegue sobreviver? --- Agora as vantagens de capital intensivo vão ficar evidentes, desculpa aí, galera --- Só quero saber se isso vai afetar o volume de negociação dos ETFs atuais...

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MonkeySeeMonkeyDo

· 2025-12-15 21:10

o mercado de ETF vai ficar frio, o spread fica cada vez mais fino, os formadores de mercado em 2026 terão que se ajustar --- Resumindo, a barreira de entrada está diminuindo, qualquer pequeno jogador pode participar, os pools de liquidez estão sendo dispersos, ninguém vai ficar bem --- Aqueles que fazem mercado ou investem dinheiro para melhorar a tecnologia, ou ficam sendo esmagados, não há terceira opção --- Com essa política, parece que mais uma vez os grandes comem os pequenos, apenas os principais formadores de mercado vão sobreviver --- Só quero saber se, na altura, vai acontecer outra rodada de reorganização, com muitos projetos morrendo --- Parece que a liquidez vai melhorar, mas como as margens serão comprimidas, esse é o verdadeiro problema --- 2026 está destinado a ser caótico, os que não estiverem preparados vão sair direto, já vimos esse padrão no crypto

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hodl_therapist

· 2025-12-15 21:07

o ETF desta onda vai falhar... o spread está tão pequeno que é ridículo --- Resumindo, as MM vão ser esmagadas, 2026 está predestinada a ser uma batalha sangrenta --- Espere lá, isto quer empurrar todos para as cadeias públicas...? O setor financeiro tradicional ainda consegue se salvar --- Sem spread, não há lucro, simples e direto --- Ou você inova tecnologicamente ou sai do mercado, o mercado é realmente cruel assim

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GateUser-afe07a92

· 2025-12-15 21:04

Parece que a SEC vai fazer mais uma confusão, o mercado principal vai se dividir... --- Mais do mesmo, reduzir as barreiras de entrada e inundar tudo, se o spread conseguir sobreviver já é bom demais --- Será que em 2026 é hora de comprar ações de market makers? Uma operação contrária? --- É por isso que os grandes investidores estão acumulando spot, as exchanges centralizadas vão ser impactadas, né? --- Espera aí, isso quer dizer que os ETFs vão passar por uma reestruturação ou que os market makers vão acabar... está um pouco confuso --- Tanto faz, no final das contas sempre há quem ganhe dinheiro e quem perca, depende de qual lado você está

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token_therapist

· 2025-12-15 21:00

O mercado de ETF vai começar a competir intensamente no próximo ano... o spread vai ser eliminado

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WhaleStalker

· 2025-12-15 20:52

ngl esta agora os market makers realmente vão ser varridos... spreads cada vez mais estreitos, dá um pouco de medo Os investidores de varejo estão prontos para comprar na baixa? Acho que esta onda de oportunidades não é pouca Na guerra dos ETFs de 2026, quem não acompanhar a tecnologia será eliminado, é o que diz a lei de Darwin Mais uma guerra de spreads... já estou cansado disso ao longo dos anos, no final, ainda assim, vamos apostar nos líderes market makers estão chorando, mas para nós que fazemos trading quantitativo... hehehe

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GateUser-7b078580

· 2025-12-15 20:47

Os dados mostram que a liquidez será dispersa, a compressão do spread já é inevitável... Vamos esperar para ver como vai desmoronar especificamente no próximo ano.

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