Esta semana, a reunião de taxas de juros do Banco do Japão está prestes a acontecer, e o aumento das taxas já parece inevitável. Mas isso significa que o mercado irá necessariamente cair? Minha opinião é um pouco diferente.

O receio do mercado não é mais do que uma grande retirada de fundos de arbitragem do iene, impactando os ativos de risco. Essa lógica parece válida à primeira vista, mas ao olhar mais de perto, não se sustenta. Desde que o Japão encerrou a política de juros negativos em 2024, houve várias aumentos — de 0 para 0,5%, e possivelmente até 0,75% no futuro — esses não foram aumentos pequenos. Em comparação com o período do Acordo de Plaza, quando as taxas de juros do Japão caíram abruptamente de 5% para cerca de 2,5%, atualmente ainda há bastante espaço para ajustes. Ainda mais interessante é que o mercado de ações japonês mantém uma tendência de alta justamente nesta rodada de aumento de juros, e o efeito de saída de capital causado por cada aumento tem diminuído progressivamente. A regra é clara: o mercado está se ajustando.

Vendo também o movimento mais recente do Federal Reserve — embora a redução nas taxas possa desacelerar, de repente aumentar a compra de títulos de 400 bilhões por mês é, na prática, uma ferramenta de liquidez para hedge contra a incerteza. Aumento de juros, redução de balanço, compra de títulos... essas são ferramentas de política, cujo objetivo é lidar com os riscos do ambiente de investimento atual. Qual dessas ferramentas realmente terá efeito, o mercado irá dizer.

No final das contas, investir é um planejamento de longo prazo, não uma reação de curto prazo. A verdadeira mentalidade lucrativa é compreender a essência da volatilidade, e não se deixar assustar pelos riscos de curto prazo.