Saída do ciclo de Bitcoin da Grayscale: "O cenário de urso de 4 anos pode não funcionar desta vez"

Fonte: BTCHaber Título Original: Grayscale’den Bitcoin döngüsü çıkışı: “4 yıllık ayı senaryosu bu kez çalışmayabilir” Link Original: As recentes correções no Bitcoin, que levantaram a questão de “um novo ciclo de baixa está começando?”, levaram a uma nova análise da Grayscale Research que refuta esse cenário. A empresa argumenta que a teoria clássica de “pico após halving — queda” de ciclos de 4 anos já não consegue explicar a estrutura do mercado.

Segundo a Grayscale, as quedas atuais apresentam características semelhantes às correções naturais observadas em ciclos de alta anteriores e não indicam um mercado de baixa que dure por muito tempo.

As duas principais razões por trás da teoria de que o ciclo está chegando ao fim

Os principais argumentos destacados no relatório da Grayscale são:

1. Sem rali parabólico e FOMO de varejo

   Em ciclos anteriores, o preço atingia picos parabólicos antes do topo e o investimento de varejo entrava de forma intensa. A Grayscale afirma que neste ciclo não houve esse “inchaço”, tornando prematuro falar em um pico clássico de ciclo.

2. O motor do mercado agora são os institucionais e ETFs

   Segundo o relatório, a estrutura do mercado mudou. ETFs de Bitcoin à vista e compras institucionais criam um equilíbrio diferente do observado em ciclos passados. Isso enfraquece o padrão de “3 anos de alta + 1 ano de grande queda”.

Expectativa para 2026: “Novos picos são possíveis”

A Grayscale Research indica que, devido ao enfraquecimento da teoria do ciclo, o Bitcoin pode atingir novamente máximas históricas em 2026. A empresa acredita que as atuais correções podem ser apenas ajustes dentro de um mercado de alta.

O que dizem os fatores macro? Ênfase na Fed e regulação

No relatório, são destacadas duas tendências para 2026:

• Possíveis cortes de juros pela Fed, o que pode aliviar as condições de liquidez em favor das criptomoedas
• Potencial apoio bipartidário na regulação nos EUA, criando um ambiente de mercado mais claro

A Grayscale acredita que esses dois fatores podem criar um quadro macro positivo para o Bitcoin.

O que isso significa?

A mensagem da Grayscale é clara: a oferta de Bitcoin ainda pode estar seguindo o ritmo de 4 anos dos halvings, mas o ciclo de preços não precisa seguir o mesmo padrão. Com o aumento do capital institucional e dos ETFs, o comportamento do mercado pode se desvincular dos padrões históricos.

Por isso, a Grayscale considera prematuro afirmar que “um longo ciclo de baixa começou” e interpreta as atuais quedas como correções internas de um mercado de alta, e não o fim de um ciclo.