1,3 milhões de dólares em 15 minutos, quem ganha sempre são eles

Numa semana em que o Bitcoin caiu abaixo dos 82 mil dólares e o apetite pelo risco no mercado arrefeceu drasticamente, a Base assistiu a uma experiência polémica, ainda que pouco animada, no seu ecossistema.

O responsável da Base, Jesse Pollak, lançou um token de criador com o seu próprio nome, $jesse, com o objetivo de explorar se “a economia dos criadores pode gerar novos mecanismos de valor on-chain”.

No entanto, o debate no mercado foi novamente dominado por figuras familiares: dois bots de sniping on-chain concluíram primeiro todo o processo de acumulação e venda.

A intenção original do JESSE: transformar o “valor da marca pessoal” num ativo de propriedade coletiva

Não é a primeira vez que Pollak causa polémica por emitir tokens. Desde abril de 2025, tem vindo a realizar experiências com “tokens de conteúdo” na sua conta pessoal e na conta oficial da Base no Zora:

17 de abril de 2025: A conta oficial da Base publicou o tweet “Base is for everyone”, que foi automaticamente cunhado como o token $BASE. O valor de mercado caiu de 16,9 milhões de dólares para 1,3 milhões em apenas duas horas, uma queda de 92%. Pollak admitiu posteriormente que aprovou pessoalmente a publicação e chamou-lhe uma “experiência”, mas ainda assim surgiram suspeitas de manipulação de mercado.

Depois disto, começou a cunhar em massa tokens baseados nos seus tweets diários. Segundo estatísticas, 40% desses tokens desvalorizaram mais de 90%, e apenas 3 registaram valorização.

Ao mesmo tempo que promovia os tokens de conteúdo, Pollak tentava construir no Zora uma narrativa para os “tokens de conteúdo — tokens de criador”. Reiteradamente, explorou uma questão central: poderá a influência, atenção e produção dos criadores gerar um ciclo de valor mais direto e sustentável on-chain?

Segundo a sua visão, o caminho é claro: o criador tokeniza a sua marca pessoal, os fãs tornam-se uma “comunidade de interesse” ao deterem o token, e o criador utiliza parte desses rendimentos para reinvestir na sua produção, fechando assim o ciclo.

Pollak sublinha repetidamente que o $JESSE é uma “experiência cultural”, e não um ativo de investimento — soa mais a performance artística ou teste social do que a especulação financeira.

Contudo, o mecanismo de trading on-chain não altera as regras por idealismo. Assim que a experiência começa, entra num sistema muito mais sofisticado — e implacável — do que o seu criador imaginou.

Bots de sniping arrecadam 1,3 milhões de dólares em 15 minutos

O método de emissão do JESSE baseou-se numa “injeção única de liquidez”:

• Oferta total de mil milhões de tokens;
• 500 milhões injetados diretamente na pool de liquidez;
• Mas, no bloco da injeção, 260 milhões foram instantaneamente adquiridos por dois snipers.

Segundo dados da Arkham Intelligence, os dois snipers lucaram:

• $707.700
• $619.600

Totalizando mais de 1,3 milhões de dólares.

Uma das carteiras teve uma atuação especialmente emblemática:

• Gastou cerca de 67 ETH (191 mil dólares) para comprar 7,6% da oferta total;
• Pagou mais de $44.000 em priority fee para obter vantagem na ordem de execução;
• Vendeu tudo após uma subida rápida, transformando 67 ETH em 303 ETH,
  obtendo mais de 600 mil dólares de lucro em poucos minutos.

Isto é um sistema de “quem chega primeiro, ganha”:
Quando o utilizador comum vê o gráfico de preços, o lucro já foi retirado.

A razão fundamental deste resultado reside no mecanismo de flashblocks, lançado pela Base em julho.

Oficialmente, a Base produz um bloco a cada dois segundos; mas internamente, este intervalo é dividido em vários microblocos de 200 milissegundos. Quem conseguir apanhar o primeiro microbloco, obtém praticamente a primazia num “arbitragem sem risco”.

Neste sistema, o sniping deixa de ser uma batalha técnica e passa a ser uma competição de “velocidade + taxas”. Os bots monitorizam previamente os contratos, e ao detetarem a injeção de liquidez, fazem imediatamente a compra; as transações são enviadas diretamente ao sequencer por canais privados, contornando o mempool público; e, por fim, garantem prioridade através de taxas elevadas. Uma diferença de 200 milissegundos é suficiente para decidir dezenas de milhares de dólares de lucro, enquanto o utilizador comum ainda nem conseguiu carregar o gráfico.

Por isso, o comportamento do JESSE ficou definido desde o primeiro segundo: disparo rápido do preço, seguido de uma queda superior a 30% após a saída dos snipers.

Esta é uma inclinação estrutural causada pelos flashblocks — os frontrunners têm uma vantagem absoluta, enquanto os participantes comuns são excluídos das zonas de lucro.

Um membro da comunidade apontou de forma contundente: a equipa fechou o acesso ao endpoint de perfil no website do JESSE no primeiro minuto após o lançamento (possivelmente para impedir que bots recolhessem informação automaticamente). Mas esta medida pode ter tido o efeito oposto: os utilizadores comuns precisavam do endpoint para obter o endereço do contrato e comprar, enquanto os snipers avançados operavam diretamente ao nível do contrato inteligente, sem precisar do front-end do site. O resultado? A medida só dificultou o acesso aos utilizadores comuns, reduzindo a concorrência para os snipers.

No início deste ano, o token BASE cunhado pela Zora também caiu 90% em poucos minutos após o lançamento. Agora, com o JESSE novamente alvo de sniping, levanta-se a questão: será que a experiência dos tokens de criador pode realmente escapar à sombra do arbitragem automatizada?

À data de redação, o token JESSE caiu 32,24% nas últimas 24 horas, a capitalização total recuou para 14,22 milhões de dólares, com um volume de negociação de 4,78 milhões nas últimas 24h, o que representa uma razão volume/market cap de 33,6%. Este valor é significativamente superior ao normal, indicando uma forte especulação, com predominância de trading de curto prazo.

SocialFi em bear market

Colocando o JESSE num contexto mais amplo, percebe-se que o sector SocialFi está a sofrer uma clara segmentação durante o bear market. Os tokens de criador funcionam mais como opções sobre atenção, sendo difícil sedimentar valor a longo prazo.

O caso paradigmático é o já decadente Friend.tech; outros tokens de IP pessoal enfrentam dilemas semelhantes: o seu valor depende sobretudo de tendências e emoções, e quando a atividade on-chain diminui, a liquidez esgota-se quase instantaneamente.

Por outro lado, as infraestruturas estão a captar mais “capital paciente”.

O token de plataforma do Zora, ZORA, teve um forte crescimento após maior integração com a Base App — com aumento paralelo no número de criadores, tokens cunhados e volume transacionado.

Isto indica que o mercado está a expulsar a bolha emocional, e a avaliação de valor está a regressar de “ativos de atenção” para ferramentas úteis e escaláveis. O problema do JESSE reside precisamente aqui: os tokens de criador dependentes de hype são intrinsecamente frágeis, pois a “capacidade de absorção” do mercado nunca poderá ser sustentada por especulação passageira.