#比特币波动性 $BTC $ETH No dia 21 de novembro, os mercados globais de ativos assistiram a um raro colapso coletivo.

Este dia foi posteriormente apelidado por muitos investidores de "Sexta-feira Negra" — mercados de ações, criptomoedas e commodities, nenhum escapou. Mais estranho ainda, até o ouro, tradicional ativo de refúgio, acabou por sucumbir.

Vejamos os números.

O índice Nasdaq 100 das bolsas americanas caiu quase 5% num só dia, evaporando mais de 2 biliões de dólares em capitalização bolsista, com uma correção já próxima dos 8% face ao pico de outubro. Os resultados da Nvidia superaram as expectativas, subindo 5% durante a sessão, mas acabaram por reverter e fechar no vermelho, abalando totalmente a confiança no sector tecnológico.

O mercado da Ásia-Pacífico foi igualmente severo: o índice Hang Seng caiu 2,3% e o Shanghai Composite quebrou o nível psicológico dos 3.900 pontos.

O mercado das criptomoedas foi ainda mais sangrento. O Bitcoin, depois de atingir o máximo histórico de 126.000 dólares em outubro, desceu mais de 30%, caindo abaixo dos 86.000 dólares — não só perdeu todos os ganhos de 2025, como registou uma queda de 9% em relação ao início do ano. Em 24 horas, mais de 245.000 contas foram liquidadas à força, com perdas de capital a atingirem 930 milhões de dólares.

O detalhe mais inquietante: o preço do ouro aproximou-se do suporte dos 4.000 dólares/onça, caindo 0,5% num só dia. Quando até os ativos de refúgio começam a desvalorizar, o nível de pânico no mercado fica bem evidente.

O rastilho para este colapso foi a súbita inversão da postura da Reserva Federal dos EUA.

Há um mês, os dados da CME mostravam uma probabilidade de 93,7% para um corte nas taxas de juro em dezembro, e o mercado apostava amplamente numa política expansionista iminente. Mas recentemente, responsáveis da Fed multiplicaram declarações, enfatizando a lentidão da descida da inflação, a força do mercado laboral e até sugerindo um possível endurecimento adicional da política. Os dados mais recentes mostram que as expectativas de corte de juros caíram para 42,9%.

Esta reversão abrupta das expectativas detonou diretamente a bolha dos ativos sobrevalorizados.

Os "bons resultados" da Nvidia foram o golpe de misericórdia. O conhecido investidor shortista Burry questionou publicamente, afirmando que existe um "jogo de financiamento circular" entre a Nvidia e empresas de IA, e que a procura real está gravemente sobrestimada. Estas declarações rapidamente se espalharam, tornando-se um catalisador para a venda em massa de tecnológicas.

O que o mercado está a viver é, no fundo, uma liquidação coletiva da "ilusão de liquidez". Quando as expectativas expansionistas colapsam, a lógica de valorização dos ativos sobrevalorizados desmorona-se, e os investidores começam a vender indiscriminadamente tudo — até aqueles ativos que, em teoria, deveriam "preservar valor".

A tua carteira ainda aguenta? Este recuo é uma janela de oportunidade para construir posição, ou o prelúdio para uma correção ainda mais profunda? Partilha a tua opinião.