Ainda não te precipites a tentar apanhar o fundo — está a ocorrer uma retirada invisível de capital.

A queda abrupta do mercado nestes dias, à superfície, parece um colapso técnico, mas na verdade é a cadeia global de liquidez a romper-se. O rendimento das obrigações japonesas de longo prazo disparou subitamente para níveis não vistos há décadas. O que é que isto significa? Significa que aquela era de trinta anos de empréstimos em ienes praticamente a custo zero pode estar a chegar ao fim. No passado, inúmeros institucionais aproveitavam para pedir ienes emprestados e comprar ações americanas, obrigações e ativos cripto. Agora, o custo do dinheiro disparou e o carry trade começou a inverter-se — o capital já não sai do Japão, mas regressa em massa.

Trilhões de dólares em liquidez estão a ser drenados do mercado.

O Bitcoin caiu abaixo dos 85.000, o Ethereum afundou 10% num só dia, tornando-se incrivelmente vulneráveis perante este tsunami macroeconómico. Mais assustador ainda: bastam 200 milhões de dólares em vendas reais para desencadear liquidações em cadeia de 2 mil milhões em posições alavancadas. Cada dólar real que sai do mercado faz desaparecer instantaneamente dez vezes esse valor em capital alavancado.

E agora, o que fazer?

No Bitcoin, há quem acredite firmemente que "85.000 é um fundo que nunca mais voltaremos a ver", enquanto outros apontam friamente que o gap do CME já foi fechado e os mapas de liquidação mostram que o pânico atingiu o fundo, podendo um grande rebote estar ao virar da esquina. O Ethereum caiu para perto dos 2.660, com múltiplos sinais de sobrevenda a aparecer. Uns vendem no prejuízo e saem, outros aproveitam para construir posições discretamente, vendo aqui uma rara janela para acumular a preços baixos. O BNB tem tido compras institucionais constantes acima dos 800 dólares, e gigantes como a BlackRock não pararam de investir no setor de RWA e no desenvolvimento do ecossistema, mantendo válida a lógica de longo prazo.

O mercado está habituado a recuperar quando reina o desespero.

Já há quem tenha voltado a comprar Ethereum nos 2.640, e quem veja o recuo do BNB como uma oportunidade de ouro. Não esperes que todos gritem que o bull market voltou para te arrependeres de não teres agido enquanto os outros sentiam medo.

E tu, o que pensas? Vais tentar apanhar o fundo ou ficar à margem? Partilha a tua estratégia.