#比特币波动性 21 de novembro de 2025, o mercado das criptomoedas deu mais uma lição cruel aos utilizadores de alavancagem.

Nesse dia, 38.900 pessoas foram liquidadas devido à volatilidade do mercado, com perdas totais de 1,9 mil milhões de dólares. Este valor, na realidade, equivale a cerca de 14 mil milhões de renminbis que desapareceram num instante.

Ainda mais dolorosa foi a proporção entre posições longas e curtas — as liquidações de posições longas atingiram 1,775 mil milhões de dólares, enquanto as curtas ficaram apenas nos 125 milhões. Uma diferença de 14 vezes, o que mostra que a maioria apostou na subida, mas acabou por ser apanhada numa correção de curto prazo. O mercado nunca tem falta de consenso, o que falta é um consenso que aguente a volatilidade.

A liquidação mais pesada ocorreu no contrato BTC-USD da plataforma Hyperliquid: uma única perda de 36,7828 milhões de dólares, cerca de 260 milhões de renminbis. Este nível de perda já não é suportável por um investidor comum — pode ter sido um erro de gestão de posição de uma instituição ou de uma baleia, ou então o preço de um excesso de confiança.

Esta vaga de volatilidade volta a lembrar os participantes do mercado: a volatilidade do mundo cripto não é só conversa. A alavancagem pode amplificar os lucros, mas também pode fazer com que uma conta fique a zeros num instante. Muitos traders, ao reverem as operações depois, desabafam: "este mercado é mesmo muito desgastante" — mas, pensando bem, sem volatilidade não há oportunidades, pois não? O mais importante é saberes como geres o risco.