#比特币波动性 2023万美元瞬间蒸发！Esta liquidação deu uma lição sangrenta a todos os que jogam com alavancagem.

Primeiro, o ponto principal: o protagonista desta tragédia usou uma alavancagem de 25 vezes para comprar ETH. E o resultado? Perda total de 20,23 milhões de dólares, o saldo da carteira caiu diretamente para 15 mil - uma única liquidação eliminou 1,05 milhão de dólares. O mais assustador é que tudo isso aconteceu no curto intervalo em que o ETH caiu de 2754 dólares para 2725 dólares.

O que significa 25 vezes? Significa que se o ETH oscilar apenas 4%, o seu capital já se foi. Este irmão, na verdade, já começou a reduzir a posição meia hora antes de ser liquidado, mas infelizmente foi tarde demais. A taxa de rendimento em 30 dias é -280,71%, claramente comprando cada vez mais à medida que cai, um típico exemplo de resistência contra a tendência.

Do ponto de vista técnico, a faixa entre 2720 e 2750 dólares é, de fato, uma área de foco na batalha entre compradores e vendedores. Muitos traders alavancados acumularam posições longas aqui, e os vendedores a descoberto, claro, não deixariam passar essa oportunidade. No gráfico de quatro horas, o ETH apresentou sinais de divergência de topo, e as bandas de Bollinger se estreitaram a um ponto extremo antes de romper—essa estrutura de mercado é, por si só, frágil como um pedaço de papel.

O ambiente macroeconómico também não está a favorecer a alta alavancagem. A redução do balanço da Reserva Federal ainda não terminou, as taxas de juro mantêm-se elevadas e o custo do capital em todo o mercado de criptomoedas continua a aumentar. As plataformas de negociação descentralizadas frequentemente oferecem alavancagem de 25 vezes ou até mais, sem restrições rigorosas, e essa forma de jogar já contém riscos.

O mecanismo de liquidação dos protocolos DeFi pode desencadear uma reação em cadeia em condições extremas de mercado, e o atraso na alimentação de preços pelos oráculos pode levar a liquidações excessivas. Muitos investidores de varejo só veem que a alta alavancagem pode amplificar os lucros, sem pensar no que fazer quando um cisne negro aparece.

Olhando para o futuro, os riscos aumentam: se a atualização do ETH for adiada, os touros alavancados terão que se apressar para fechar posições; se a atualização ocorrer com sucesso, os ursos poderão ser forçados a liquidar. Com a reunião de políticas de fim de ano se aproximando, a volatilidade certamente irá disparar, e uma repetição da tragédia de liquidações em cadeia de 2022 não é impossível.

Dizendo uma verdade sincera, a alavancagem não deve ultrapassar 5 vezes. Defina o stop loss se necessário, a gestão de posição é cem vezes mais importante do que prever a direção. Preste mais atenção aos movimentos dos grandes investidores e ao fluxo de stablecoins, não coloque sua vida em risco apostando sorte em alta alavancagem. O mercado não terá piedade só porque você perdeu muito.