O gabinete do Japão acaba de aprovar o seu maior pacote de gastos de emergência desde que a COVID-19 chegou. A administração da Primeira-Ministra Sanae Takaichi está a despejar dinheiro nas preocupações dos eleitores, mas aqui está a reviravolta—esta injeção fiscal maciça pode assustar o público de investidores que acompanha a situação da dívida do Japão. A escala é sem precedentes nos últimos anos, fora das respostas à pandemia. Os mercados irão analisar o que isto significa para o iene e o apetite pelo risco. Quando os governos abrem as comportas do gasto público assim, normalmente, isso redefine a dinâmica de liquidez em várias classes de ativos. Vale a pena monitorizar como isto influencia os fluxos de capital mais amplos na Ásia e se desencadeia alguma rotação para fora das tradicionais refúgios seguros.