#美股2026展望 11月21日晨间扫了眼基金数据, há alguns fenómenos que valem a pena discutir.

O ETF de baixa volatilidade de dividendos 50 (código 515450) tem estado em alta recentemente, com entradas de capital durante 11 dias de negociação consecutivos, atingindo quase 500 milhões de renminbi de fluxo líquido acumulado, atingindo um valor de 13,7 bilhões de renminbi, o pico dos últimos três meses. O humor do mercado está claramente mais defensivo — os sinais de recuperação econômica ainda não são fortes o suficiente, e equipes de pesquisa de corretoras como CITIC Construction Investment e China Galaxy estão fortemente promovendo estratégias de alto dividendo. Este ETF, que rastreia grandes ações de baixa volatilidade, encaixa-se bem na necessidade de alocação de portfólio mais conservadora.

Por outro lado, os fundos de ações ativas mostram uma clara diferenciação. Os que tiveram desempenho superior continuam a subir fortemente, o fundo de mistura de tecnologia Yongying Tech Intelligent Selection A teve um aumento de valor líquido de 184% neste ano, e o fundo de ações de circuitos integrados de CITIC Financial cresceu 78,87% em um trimestre recente. Mas, em 20 de novembro, muitos fundos de ações apresentaram retrações; as cotas A/C do Oriental Alpha Technology Intelligent Selection caíram mais de 3 pontos, e o fundo de energia limpa de Huaxia também caiu quase 3%.

O mercado de títulos apresenta mudanças sutis no final do ano. Os fundos abertos aumentaram significativamente suas posições em títulos de médio prazo de 1 a 5 anos entre outubro e novembro, com volumes de compra mais agressivos do que em anos anteriores, levando às quedas nas taxas de rendimento de títulos de crédito e ao aumento constante nos preços. Os ETFs de títulos tiveram um crescimento de 305% neste ano, e os produtos de "renda fixa+" cresceram cerca de 26% no terceiro trimestre. Títulos de alta classificação de crédito tornaram-se muito procurados devido ao seu bom custo-benefício.

A classificação de desempenho anual já está bastante acirrada. A segunda até a quarta colocação estão muito próximas, e há mais 6 fundos com valor líquido entre 118% e 122%. É difícil prever como será a reorganização na última fase do ano. Alguns gestores de fundos apostam na linha de tecnologia para um último impulso, enquanto outros preferem preservar seus ganhos atuais.

Os fundos QDII tiveram um bom desempenho geral, com uma rentabilidade média de 24,28%. O ETF da Huatai-PineBridge focado na cadeia de semicondutores da China e Coreia do Sul obteve quase 48% de retorno no último trimestre; o fundo de ações híbrido de Hong Kong Hui Tian Fu Advantage Selection A cresceu 139% ao longo do ano, apostando principalmente em setores de tecnologia e consumo subvalorizados no mercado de Hong Kong, sendo uma referência para investidores interessados em diversificação de ativos globais.

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