Bitcoin já entrou em bear market de forma abrangente? Análise em múltiplas dimensões, conclusão acima do esperado

A maioria dos traders deve estar se perguntando: o Bit realmente entrou em mercado de baixa?

Para despojar o ruído do mercado e ancorar as tendências principais, ao mesmo tempo que faço uma boa calibração emocional para todos, integrei cinco grandes estruturas de análise para uma avaliação abrangente. A conclusão é muito mais otimista do que o medo. Vamos juntos penetrar na superfície e ver a essência do mercado:

1. Índice de medo e ganância: sinal inverso sob extrema aversão

O índice atual é apenas 15, situando-se na faixa de "medo extremo", e a sensação de pânico já dura mais de um mês. Esse tipo de emoção extrema geralmente provoca um ciclo de vendas, ampliando ainda mais a pressão de baixa. Se o índice continuar abaixo de 20, pode desencadear mais liquidações de alavancagem.

Mas os dados históricos nunca mentiram: o medo extremo nunca foi o fim de um mercado em baixa, mas sim uma janela de compra de ouro. O atual sentimento de pânico está perto do fundo do ciclo, e a dinâmica de recuperação de curto prazo está em formação — isso significa que, no momento, estamos em uma correção de mercado em baixa de curto prazo, e não em uma reversão completa da dinâmica de touro e urso.

2. Análise técnica: Sinais de mercado em baixa são claros, a sobrecarga esconde oportunidades de recuperação.

• A "morte cruzada" das médias móveis de 50 dias/200 dias foi oficialmente confirmada, a forma é altamente semelhante ao ponto de partida do mercado em baixa de 2022, o aspecto técnico libera um forte sinal de mercado em baixa, com a reversão da tendência, a faixa de objetivo inferior aponta diretamente para 74,000-80,000 dólares;

• O indicador RSI de 14 dias caiu rapidamente da zona de sobrecompra (70+) para 35 (zona de sobrevenda), com alta volatilidade acompanhando o estado de sobrevenda, sugerindo uma alta probabilidade de uma recuperação técnica dentro de 1-2 semanas, mas como não caiu abaixo do nível de 30, não há atualmente uma forte energia de reversão.

Em suma, a análise técnica já deixou claro o padrão de mercado em baixa a curto prazo, mas os sinais de sobrecarga oferecem espaço para especulação nas negociações a curto prazo.

3. Análise fundamental: a correção de curto prazo não altera o fundo de mercado em alta de longo prazo

• Fluxo de fundos ETF: um total acumulado de 61,9 bilhões de dólares no ano, mas após o terceiro trimestre, passou a ser uma saída líquida; o lado institucional (como a MicroStrategy) continua a aumentar suas participações, enquanto a venda em pânico por parte dos investidores de varejo se tornou a principal pressão de venda a curto prazo;

• Liquidez do mercado: A paralisação do governo dos EUA levou à estagnação da injeção de fundos do Tesouro, somado ao aumento das divergências nas expectativas de corte de juros em dezembro, a incerteza macroeconômica de curto prazo aumentou;

• Relevância e Ciclo: A correlação do Bitcoin com os mercados tradicionais subiu para 0,6-0,7, afetada pela profundidade das políticas de taxas de juros, inflação e liquidez, o tom macroeconômico de aperto em 2025 não mudou, mas a lógica central do bull market de longo prazo permanece inalterada — o grande ciclo de impressão de dinheiro ainda não chegou, a atual saída de capital de curto prazo é apenas uma correção faseada do mercado.

4. Análise de dados em blockchain: Mercado fraco, mas fundamentos não colapsaram

• O número de endereços ativos caiu 20% em relação ao pico, o volume de transações despencou 30%, os dados on-chain revelam um mercado em baixa, com características de um mercado em baixa a curto prazo;

• A porcentagem de endereços que mantêm por longo prazo (posições >1 ano) aumentou para 65%, a distribuição da idade do UTXO mostra claramente que instituições e fundos de longo prazo ainda estão acumulando ativos, ao invés de uma fuga em pânico — isso significa que, embora o mercado esteja fraco, não houve um risco sistêmico de colapso total.

5. Análise do Ciclo de Mercado: ETF remodela o ciclo, o mercado em alta continua até 2026

O ciclo tradicional de halving do Bitcoin de 4 anos será reestruturado por ETFs em 2025, com a entrada de capital tradicional a quebrar o padrão de oferta e demanda existente. De acordo com padrões históricos, após o halving, deveria atingir um pico histórico mais alto em 19 meses, mas a absorção contínua de oferta pelos ETFs alterou a dinâmica do ciclo, reduzindo a influência do pico.

Este padrão é altamente semelhante ao ciclo do final de 2017, com uma alta probabilidade de uma recuperação após uma correção de 20%. A conclusão é clara: o ciclo do mercado em alta não terminou, com alta probabilidade de se estender até 2026, e o preço alvo de longo prazo continua ancorado em 200.000 dólares.

Conclusão principal: correção de mercado em baixa a curto prazo, mercado em alta a longo prazo não alterado

A resposta é não:

• Curto prazo (1-3 meses): Entramos na fase de correção do mercado em baixa, com indicadores técnicos, dados on-chain e o ambiente macroeconômico apontando para pressão de baixa, com uma probabilidade de cerca de 40% de cair para a faixa de 70.000-80.000 dólares;

• Padrão de longo prazo: A posição dos ETFs institucionais e a acumulação de fundos de longo prazo na cadeia confirmam a solidez dos fundamentos, sem risco de colapso. O ciclo, após a reestruturação dos ETFs, provavelmente se estenderá até 2026, e a lógica do mercado em alta de longo prazo permanece intacta.

Projeção do mercado subsequente

1. Correção profunda para o fundo de 70,000 dólares, probabilidade 15%;

2. Consolidação em intervalo, trocando tempo por espaço, probabilidade de 50%;

3. O início da recuperação pode elevar-se acima de 100.000 dólares, podendo até estabelecer um novo recorde histórico, com uma probabilidade de 35%. #BTC