BRICS Pay: consegue realmente abalar a hegemonia do dólar ou é mais uma revolução PPT?

Question

Recentemente, os BRICS fizeram um grande movimento - lançaram o BRICS Pay e a moeda digital, com o objetivo de desafiar o monopólio do dólar na liquidação global. À primeira vista, é fantástico, mas precisamos analisar isso com calma.

À primeira vista: realmente há imaginação

BRICS Pay é baseado em blockchain, suporta pagamentos diretos transnacionais, contornando o sistema SWIFT. Parece revolucionário, mas isso é essencialmente uma rede de pagamentos, não uma tecnologia avançada. Integra código QR, conecta WeChat Pay e Visa? Isso é apenas juntar ferramentas existentes.

Qual é a atração principal? Reduzir a dependência do dólar, certo? Especialmente no contexto de sanções à Rússia, o Irão querendo romper e a China desejando ter voz, essa ideia realmente tem mercado.

Reflexão fria: quão difícil é aterrissar

1. Problema de consenso 5 países têm interesses diferentes. O Brasil quer manter relações com os EUA, a Índia e a China competem em segredo, a Rússia está isolada… Este “aliança” pode ficar unida? Assim que um país falhar, a credibilidade de todo o sistema colapsará.

2. Problema de ancoragem da moeda A UNIR (nome provisório) pretende ser lastreada em ouro. Mas as reservas de ouro são limitadas, como conseguir fornecer de forma tão flexível como o dólar? Se o valor da moeda oscilar, os comerciantes internacionais vão aceitar? Comparado ao endosse de crédito da Reserva Federal, quanto tempo um novo tipo de moeda precisaria para ganhar confiança?

3. A taxa de adoção é o caminho a seguir Falar bonito não é tão eficaz quanto ter muitas pessoas usando. Por que o dólar pode dominar sozinho? Porque o comércio global, a Liquidação de petróleo e o fluxo de capital o utilizam. O BRICS Pay precisa abalar esse padrão, requerendo que muitas empresas, bancos e investidores individuais realmente o utilizem. Agora, nem mesmo a moeda digital foi amplamente adotada, então um novo sistema de pagamento em nível nacional enfrentará grandes dificuldades para superar o teto de adoção.

O impacto real no mercado de criptomoedas

Esta notícia soa muito “amiga das criptomoedas”, mas na verdade está a reforçar a posição da Moeda Digital do Banco Central (CBDC), em vez de apoiar as finanças descentralizadas.

BRICS Pay é uma rede de pagamentos centralizada, não é uma blockchain pública.
Os bancos centrais de vários países controlam os dados e a liquidez, enquanto a privacidade dos usuários pode estar ainda mais limitada.
A curto prazo, pode haver uma valorização do BTC/ETH (sentimento de aversão ao risco geopolítico), mas a longo prazo, a promoção de moedas digitais de nível estatal está, na verdade, em competição com o ecossistema cripto, e não em colaboração.

Perspectiva Histórica

Lembrou-se? Esta não é a primeira vez que uma aliança de países tenta desafiar o dólar. A União Europeia tem o euro, a China promove a internacionalização do renminbi… E o resultado? O euro é muito bem-sucedido dentro da Europa, mas a participação do dólar na liquidação global ainda é de 88%. A internacionalização do renminbi ao longo de todos esses anos representa menos de 3%.

Mudanças sistêmicas levam tempo, e os Estados Unidos farão de tudo para impedir. Para realmente abalar o dólar, não é suficiente ter apenas uma plataforma de pagamento e uma nova moeda.

Linha de base

O BRICS Pay é, por si só, uma inovação financeira interessante, mas não o transforme em um mito. Trata-se mais de uma declaração política do que um avanço tecnológico. O verdadeiro desafio vem da capacidade de execução, do consenso político e da adoção global.

Se você está otimista com essa direção, o que deve prestar atenção é: as ações subsequentes dos bancos centrais dos países BRICS, quando ocorrerá a primeira grande transação e quantas grandes empresas estão dispostas a participar. Esses indicadores devem ser revelados para que possamos avaliar se o BRICS Pay é um “mudador de jogo” ou apenas um “gancho de notícias”.