Stablecoins entram no jogo das remessas

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Feliz quarta-feira. As ações mantiveram-se fortes, enquanto o cripto arrefeceu ligeiramente após os recentes ralis antes dos dados-chave de inflação. Noutros locais, a Western Union revelou a sua aposta nas moedas estáveis e o seu novo Token de Pagamento em Dólar dos EUA ( USDPT ) na Solana.

O leilão público da MegaETH termina amanhã, e acreditamos que provavelmente é uma das melhores oportunidades deste ano, se conseguir obter qualquer alocação acima do mínimo.

Índices

Os mercados globais divergiram acentuadamente, com os ativos de risco tradicionais a manterem-se firmes enquanto os setores cripto registaram uma venda generalizada. O Nasdaq 100 ( +0,8% ) e o S&P 500 ( +0,3% ) prolongaram a sua resiliência recente, apoiados por fortes resultados tecnológicos e pelo arrefecimento dos rendimentos do Tesouro. O ouro ( -0,8% ) e o BTC ( -1,0% ) recuaram ambos, sinalizando uma rotação de risco modesta em vez de medo absoluto ou uma ligeira inclinação “risk-off” nos ativos digitais, mesmo com as ações a permanecerem animadas. ![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 9 d 5 fcecf 60 - 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Os setores cripto pintaram um mar de vermelho. Gaming ( -4,5% ) liderou as quedas, seguido por Meme ( -3,3% ), L2 ( -3,2% ) e L1 ( -3,2% ), uma reversão notável nas categorias de beta mais elevado que tinham superado anteriormente este mês. Os ecossistemas Ethereum e Solana ( ambos -2,7% ) também ficaram para trás, à medida que a atividade de rede abrandou e a realização de lucros intensificou-se após os recentes ralis. O único ponto positivo foi AI ( +3,5% ), que contrariou a tendência devido ao renovado entusiasmo pelas narrativas de computação descentralizada e à força tecnológica mais ampla. ![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -a 669 e 985 b 4 - 153 d 09 - 69 ad 2 a )

A fraqueza do dia no cripto parece ser motivada pelo sentimento, coincidindo com cautela macroeconómica antes dos próximos dados de inflação dos EUA e ambiguidade contínua sobre os fluxos de ETF. Os volumes onchain abrandaram, sugerindo que os traders estão à espera de novos catalisadores antes de voltarem a assumir risco.

A volatilidade mantém-se contida, sinal de que a retração pode ser mais uma rotação do que uma liquidação. Agora, todas as atenções voltam-se para os dados macroeconómicos no final desta semana ( taxa de desemprego, crescimento salarial, crescimento do PIB do Q3, ISM e mais ) que podem determinar se o próximo movimento no cripto será outra correção ou um novo impulso ascendente.

Atualização de Mercado

Os resultados financeiros da Western Union ( WU ) Q3 2025 delinearam uma iniciativa explícita de “Moedas Estáveis em Remessas” focada em quatro verticais: otimização de tesouraria, rampas de entrada/saída cripto-fiat, expansão do alcance bancário e acesso direto ao cliente. Isto é linguagem corporativa para “estamos a construir uma ponte de moeda estável”. Após oito trimestres consecutivos de crescimento da receita digital e expansão de transações a dois dígitos, a empresa está agora a posicionar-se como uma camada de conformidade entre as infraestruturas bancárias reguladas e a liquidez permissionless das moedas estáveis. ![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 -f 25 b 915706 - 153 d 09 - 69 ad 2 a )

A estratégia está alinhada com o que já acontece onchain: os volumes de USDT e USDC através de bolsas de mercados emergentes duplicaram YTD, enquanto os corredores de remessas USDC ( como Filipinas e Brasil ) estão a registar velocidades de liquidação mais rápidas e custos mais baixos do que as transferências tradicionais. A expansão “digital-first” da Western Union na América Latina, via carteiras da Argentina e Brasil, torna a integração de moedas estáveis um próximo passo natural. Esta notícia fez subir as ações, e a WU está ( +16,7% ) desde então. ![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 94 b 0957073 - 116 d 152 e 7 f- 153 d 09 - 69 ad 2 a )

Para a Western Union, isto é um sinal bem-vindo dos investidores após um ano difícil. Para os mercados cripto, isto marca um sinal macroeconómico crucial. A adoção de moedas estáveis está a passar da busca de rendimento em DeFi para infraestruturas de pagamentos regulados. À medida que a dominância da Tether aumenta ( agora ~60% da oferta ), espere que emissores focados em conformidade como a Circle apostem fortemente em parcerias de remessas B2B, especialmente à medida que as fintechs globais correm para igualar o movimento da Western Union. Além disso, ontem anunciou o seu plano para lançar o Token de Pagamento em Dólar dos EUA ( USDPT ), a sua nova moeda estável e uma “Rede de Ativos Digitais inovadora” desenhada para ligar os mundos digital e fiat ( construída na Solana e emitida pelo Anchorage Digital Bank ). Fique atento ao Investor Day 2025 da Western Union ( 6 de novembro ), para mais novidades que possam desencadear uma nova vaga de operações “TradFi stablecoin”.

Venda pública MegaETH

A venda pública da MegaETH termina amanhã após decorrer durante 72 horas como um leilão inglês iniciado a 27 de outubro às 9h ET. Ao contrário das vendas tradicionais de tokens, este formato de leilão inglês permite ao mercado determinar o preço justo através de licitação competitiva. O sistema funciona estabelecendo um preço de liquidação — o ponto de preço mais baixo onde as licitações totais podem preencher toda a alocação de 500 milhões de tokens. Todos os licitantes bem-sucedidos pagam este mesmo preço de liquidação independentemente dos seus montantes individuais de licitação, ou seja, alguém que licite o máximo de $0,0999 por token pagaria apenas o preço final de liquidação se este for inferior. Os licitantes abaixo do preço de liquidação recebem reembolsos totais, enquanto os que estão no preço ou acima garantem alocações. O formato do leilão elimina guerras de gás e vantagens de ordem de chegada, criando um mecanismo de distribuição mais equitativo.

A venda oferece 500 milhões de tokens MEGA, representando 5% da oferta total de 10 mil milhões de tokens, realizada inteiramente na rede principal Ethereum usando USDT como método de pagamento. O leilão opera dentro de um intervalo de preços de $0,0001 a $0,0999 por token, com o preço inicial fixado em $0,0001 representando uma $1 avaliação totalmente diluída de milhões e o preço máximo de $0,0999 representando uma FDV de milhões $999 . Os participantes individuais podem licitar entre $2.650 mínimo e $186.282 máximo, com um incremento de licitação de $0,0001. A estrutura inclui um período obrigatório de bloqueio de um ano para investidores acreditados dos EUA que recebem um desconto de 10%, enquanto os participantes não americanos podem optar pelos mesmos termos de bloqueio para beneficiar do desconto. Após o término do leilão amanhã, o período de cálculo de alocação decorre de 30 de outubro a 5 de novembro, com levantamentos e reembolsos disponíveis de 5 a 19 de novembro, e alocação final e realocação de 19 a 21 de novembro.

Como esperado, a venda pública da MegaETH tem sido tremendamente bem-sucedida até agora, com uma sobresubscrição de 14x até hoje. Este número provavelmente só aumentará à medida que nos aproximamos do último dia, com a maioria dos depósitos/licitações a ocorrerem nas últimas horas.

Afinal, se alguém cria uma máquina de fazer dinheiro grátis, a única ação lógica é depositar o máximo possível. Atualmente, a MegaETH negocia em pré-mercados com uma avaliação FDV de 4,5 mil milhões, dando aos depositantes um retorno de 4,5x em qualquer depósito que façam. O principal problema é que é provável que qualquer depositante consiga, no máximo, atingir um 4,5x sobre o montante mínimo de licitação: $2.650 USD. A equipa MegaETH divulgou informações públicas sobre o que permite aos licitantes receber mais alocação, principalmente relacionadas com interações passadas de carteira, presença nas redes sociais, bem como algumas das novas plataformas de “crédito social” como Ethos.

Tal como em qualquer cenário onde existe uma máquina de dinheiro grátis, temos visto uma abundância de atividade Sybil. Se o mínimo de licitação é $2.650 USD, e tiver 450 contas Echo/Sonar pode ganhar muito mais dinheiro, com maior probabilidade de lucro do que se for um bom apreciador de criptomoedas com as credenciais sociais e DeFi/onchain certas.

Discutimos a MegaETH várias vezes no podcast, geralmente com uma perspetiva otimista para a cadeia. A equipa tem uma abordagem única à construção de ecossistema ( a MegaMafia está agora na coorte 2, com a terceira a caminho ), e está focada em aplicações únicas — não forks de Uniswap, Aave, Morpho ou Compound ( que parecem dominar a maioria das outras cadeias ).

Kunal Goel, anteriormente na Messari, agora na LayerZero, lançou ontem um modelo de avaliação, com o seu cenário base para a MegaETH a situar-se nos $14 mil milhões USD. Embora algumas das suas premissas sejam um pouco arrojadas ( assumindo que os blocos estão sempre cheios devido à existência de bots MEV/arbitragem ), destaca que a equipa MegaETH tem pensado mais em receita e acumulação de valor do que outras L2 historicamente.

Independentemente da sua opinião sobre a avaliação da MegaETH, tivemos dois pontos-chave do nosso lado nestes últimos meses:

Muitos dos retornos significativos agora vêm dos mercados públicos privados ( Echo, Sonar etc. ), pré-depósitos etc. O que eram as listas brancas e papéis de Discord de 2021 ( e subsequente Sybilling, compra e venda de listas brancas e papéis de Discord ) evoluiu agora para Sonar e Echo ( e subsequente Sybilling, compra e venda de contas Sonar e Echo com KYC ).

Existem agora cadeias que são explícitas sobre o seu foco em receita e outras focadas noutra narrativa ( por exemplo, descentralização ). Qual oferece melhores retornos, ainda desconhecido ( por exemplo, XRP vs. Hyperliquid ou ETH vs. SOL ).