O banco suíço de ativos digitais Sygnum fez parceria com a plataforma de empréstimos em Bitcoin Debifi para lançar o MultiSYG, um produto de empréstimo multisignature que deve estrear na primeira metade de 2026. A plataforma permite que os mutuários mantenham o controle compartilhado de seu colateral em Bitcoin por meio de gestão de chaves distribuídas.

O serviço permite que os clientes da Sygnum contratem empréstimos em moeda fiduciária garantidos por Bitcoin, mantendo o controle verificável de seus ativos. Qualquer transação requer a autorização de três dos cinco detentores de chaves, permitindo que os mutuários acompanhem e verifiquem seu colateral diretamente na blockchain. A plataforma tem como alvo instituições e indivíduos de alta renda que buscam serviços de empréstimos de nível bancário sem renunciar à custódia total de seus ativos.

A plataforma MultiSYG irá prevenir a rehypothecation, uma prática onde os credores reutilizam a garantia dos clientes para apoiar outros negócios financeiros. O CEO da Debifi, Max Kei, afirmou que os mutuários não deveriam precisar confiar cegamente nos custodians, apontando para anos de demanda por opções de empréstimo não custodial.

Abordando Preocupações de Custódia em Empréstimos de Bitcoin

A plataforma MultiSYG responde diretamente às falhas de gestão de risco que destruíram grandes credores de criptomoedas em 2022. Os empréstimos tradicionais garantidos por Bitcoin exigem que os mutuários entreguem a custódia total de seu colateral à instituição credora. Isso cria risco de contraparte, onde os mutuários não podem verificar se seus ativos permanecem devidamente seguros.

A estrutura de multisignatura distribui o controle entre cinco partes, incluindo a Sygnum, o mutuário e signatários independentes. Isso impede que qualquer entidade única mova o colateral unilateralmente. Pascal Eberle, responsável pela iniciativa de projetos Bitcoin no Sygnum Bank, explicou que os mutuários podem manter suas próprias chaves enquanto acedem a produtos e serviços bancários regulados.

A adoção institucional acelerou em 2025, com grandes players financeiros, incluindo o Deutsche Bank, a anunciar serviços de custódia de cripto para 2026. O impulso em direção a soluções de custódia reguladas reflete a crescente demanda de clientes corporativos que requerem uma infraestrutura de segurança de grau institucional sem sacrificar o controle dos ativos.

O Mercado de Empréstimos em Bitcoin Mostra uma Forte Recuperação

O mercado de empréstimos em Bitcoin institucional demonstrou recuperação após o colapso em 2022 de credores centralizados como Celsius e BlockFi. Em abril de 2025, o cofundador da Ledn, Mauricio Di Bartolomeo, previu que as taxas de juros sobre empréstimos garantidos em Bitcoin se comprimiriam à medida que bancos tradicionais entrassem no mercado após mudanças regulatórias.

O mercado global de empréstimos garantidos por Bitcoin compreendia $8,5 bilhões em empréstimos pendentes até agosto de 2024 e está projetado para crescer para aproximadamente $45 bilhões até 2030, de acordo com pesquisas de mercado. A Ledn processou $1,16 bilhão em empréstimos de criptomoedas na primeira metade de 2024, enquanto a Cantor Fitzgerald lançou um programa de empréstimos em Bitcoin de $2 bilhões em julho de 2024.

O ressurgimento reflete práticas de gestão de risco mais rigorosas adotadas pelas plataformas sobreviventes. Os credores implementaram requisitos de colateral mais fortes, limites de liquidação mais apertados e aumentaram a transparência em torno das políticas de rehypothecation. Os protocolos de empréstimo DEX recuperaram-se mais rapidamente do que as plataformas centralizadas, com o valor total bloqueado a aproximar-se dos níveis recorde de 2021 devido à transparência em cadeia.

No entanto, desafios permanecem para a adoção institucional generalizada. A volatilidade do preço do Bitcoin ainda representa riscos de liquidação para os mutuários durante as quedas de mercado. Alguns investidores continuam céticos em relação às práticas de rehypothecation, apesar das melhorias nas medidas de transparência. Plataformas regulamentadas como a MultiSYG visam abordar essas preocupações combinando a supervisão bancária tradicional com provas criptográficas de segurança dos ativos.