As transações de criptomoedas no varejo global aumentaram em mais de 125 por cento entre janeiro e setembro de 2025. De acordo com a empresa de inteligência em blockchain TRM Labs, que relatou esse crescimento em seu Relatório de Adoção de Criptomoedas e Uso de Stablecoin divulgado na terça-feira. A expansão reflete taxas de crescimento semelhantes observadas ao longo de 2024.

A maioria da atividade de transação centrou-se em aplicações práticas em vez de especulação. Pagamentos, remessas e preservação de valor em condições econômicas voláteis representaram a maior parte das transações. A TRM Labs afirmou que os indivíduos desempenham agora um papel crescente na formação da evolução da indústria. O ecossistema diversificado inclui prestadores de serviços mais estruturados e participantes institucionais.

Os Estados Unidos experienciaram anos consecutivos de expansão de dois dígitos a partir de 2023. A TRM Labs atribuiu este crescimento a fatores políticos, regulatórios e estruturais. O Ato GENIUS para stablecoins e o Ato CLARITY para a estrutura de mercado foram ambos aprovados pelo Congresso. Os EUA também estabeleceram uma força-tarefa conjunta com o Reino Unido sobre ativos digitais. O Paquistão viu padrões de crescimento semelhantes, com o governo a estabelecer o Conselho Crypto do Paquistão. A Statista estima que o Paquistão atingirá 28 milhões de utilizadores de criptomoedas em 2026, a partir de uma população de 250 milhões.

Por Que Isso Importa

A subida de 125 por cento demonstra que a clareza regulatória impacta diretamente as taxas de adoção dos usuários. A TRM Labs reportou que a expansão do mercado dos EUA reflete mais do que entusiasmo. Mostra o efeito de acumulação da clareza regulatória e do compromisso político. O Presidente Trump assinou a Lei GENIUS a 18 de julho de 2025, após esta ter sido aprovada com apoio bipartidário.

Foi observado que os volumes de transações de stablecoins superaram os da Visa e Mastercard combinados em 2024. A legislação exige que os emissores de stablecoins mantenham reservas de 100 por cento em ativos líquidos de alta qualidade. Os emissores devem divulgar a composição das reservas mensalmente e submeter-se a auditorias anuais quando a capitalização de mercado exceder $50 bilhões. Esses requisitos proporcionam proteção ao consumidor enquanto permitem o crescimento.

Os casos de uso práticos provam que a adoção de criptomoedas vai além da especulação de investimentos. Indivíduos em países com controles de capital ou acesso limitado a câmbio estrangeiro usam criptomoedas como alternativa. Bangladesh ocupa o 14º lugar globalmente em adoção, apesar de não haver plataformas licenciadas operando legalmente. Este padrão se repete em países do Norte de África, incluindo Argélia, Egito, Marrocos e Tunísia. Todos os quatro estão classificados entre os 50 melhores em adoção mundial, apesar de as criptomoedas serem banidas ou restritas.

15 estados dos EUA estão avançando com planos para reservas de Bitcoin, com a Pensilvânia, o Arizona e o Novo Hampshire a propor alocações de até 10 por cento dos fundos públicos. Este interesse governamental ocorreu em grande parte sem a atenção da mídia mainstream. A adoção institucional opera de forma independente dos padrões de cobertura da mídia tradicional.

Implicações da Indústria

Os dados mostram que as criptomoedas estão a entrar na corrente financeira principal em diversos ambientes regulatórios. A TRM Labs descobriu que a adoção acelerou onde existem clareza regulatória e acesso institucional. Em outras jurisdições, a adoção expandiu-se apesar de restrições formais ou proibições totais. Essas dinâmicas contrastantes apontam para uma trajetória global consistente em direção à integração financeira mainstream.

As stablecoins representam uma tendência chave que sublinha esta mudança. Hong Kong aprovou a sua Ordinança sobre Stablecoins em maio de 2025, exigindo que os emissores obtenham licenças. O quadro da União Europeia para os Mercados em Cripto-Ativos aborda as stablecoins através de tokens de dinheiro eletrónico e tokens referenciados a ativos. Apenas instituições licenciadas podem emitir estes instrumentos ao abrigo da lei da UE. A coordenação global sugere que os quadros regulatórios continuarão a evoluir em direção à padronização.

Um relatório de 2023 do Conselho de Estabilidade Financeira e do Fundo Monetário Internacional chegou a conclusões semelhantes sobre as proibições. As agências afirmaram que proibições gerais demonstram ser ineficazes e muitas vezes aumentam os incentivos para as pessoas usarem criptomoedas. A TRM Labs observou que as jurisdições com proibições geralmente superam os países com estruturas permissivas ou reguladas. Isso sugere que a demanda popular por ferramentas financeiras alternativas pode superar as restrições formais.

O panorama competitivo para as stablecoins parece prestes a passar por grandes mudanças. Grandes bancos, incluindo JPMorgan, Bank of America e Citi, estão em conversações iniciais para emitir um dólar digital unificado. A entrada de instituições financeiras tradicionais neste espaço irá remodelar a dinâmica do mercado. No entanto, a sua dependência de bases de clientes com altas taxas pode limitar a sua capacidade de competir com os fornecedores existentes. A clareza regulatória proporcionada pelo GENIUS Act provavelmente acelerará tanto a adoção institucional quanto a concorrência entre emissores.