AUD/USD atinge pico de 10 meses à medida que o Dólar se enfraquece

Eu vi o dólar australiano subir para quase 0.6620 durante as negociações europeias hoje - um nível que não víamos há quase 10 meses. Esta alta repentina ocorre à medida que o dólar americano continua a perder terreno contra os seus rivais, com os mercados cada vez mais convencidos de que o Fed irá cortar as taxas na próxima semana.

Olhando para o índice do dólar neste momento, está a atingir novas mínimas de seis semanas em torno de 97,25. Bastante revelador, não é?

O mapa de calor das moedas revela o desempenho particularmente fraco do dólar em relação ao iene hoje, caindo 0,70%. Entretanto, o dólar australiano ganhou um respeitável 0,40% em relação ao dólar.

O que está a causar esta fraqueza do dólar? As expectativas de cortes nas taxas da Fed intensificaram-se dramaticamente. A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 11,6% de um corte substancial de 50 pontos base, com a maioria dos analistas a esperar pelo menos 25 pontos. As tarifas de Trump também não estão a ajudar, parecendo agravar um mercado de trabalho nos EUA que já está a deteriorar-se.

O relatório de emprego de sexta-feira foi uma surpresa - apenas 22K novos empregos em comparação com os 75K esperados. Estou de olho no relatório de revisão do benchmark NFP de hoje às 14:00 GMT, que deve nos dar uma imagem mais clara de quão ruins as coisas realmente estão.

Entretanto, o dólar australiano está a beneficiar de um sentimento de risco positivo. Os dados do CPI da China de amanhã podem influenciar ainda mais a sua trajetória - sempre um fator chave para a economia australiana, impulsionada pelas exportações.

A dominância do dólar como a moeda de reserva mundial pode ser temporariamente abalada, mas com seu enorme volume de negociação diário de $6,6 trilhões, continua a ser a pedra angular das finanças globais. No entanto, essas fraquezas cíclicas revelam o quão sensível ele é a mudanças na política monetária e dados de emprego.

Quando os mercados de crédito congelam, o Fed normalmente imprime mais dólares através da flexibilização quantitativa, enfraquecendo a moeda. O processo inverso - aperto quantitativo - normalmente fortalece-a. Neste momento, estamos claramente a caminhar para o primeiro cenário.