Vale a pena comprar ações da Intuitive Surgical agora ou deve esperar?

A Intuitive Surgical apresenta um caso de investimento interessante neste momento. Embora a empresa domine o mercado de cirurgia assistida por robôs com o seu sistema da Vinci, os investidores enfrentam um dilema sobre o momento de entrar.

Tenho acompanhado de perto esta ação, e o que me impressiona é o contraste entre a inegável força empresarial da empresa e as atuais preocupações com a avaliação. Os resultados do segundo trimestre foram impressionantes - crescimento da receita de 21% e 23% de aumento nos lucros ajustados por ação em relação ao ano anterior. Ainda mais chamativa foi a alta repentina de 240% no fluxo de caixa livre acumulado, que atingiu quase $2 bilhões.

Mas aqui é onde as coisas se tornam complicadas. As ações são negociadas a múltiplos premium em comparação com as médias do setor de saúde, com rácios P/E futuros significativamente mais altos do que a média de 16,6 do setor. Além disso, as políticas tarifárias de Trump já estão a impactar os seus resultados financeiros.

A competição é outro fator que me preocupa. O sistema Hugo da Medtronic e o Ottava da Johnson & Johnson estão se posicionando para desafiar a dominância da Intuitive. Embora esses concorrentes não superem o da Vinci da noite para o dia, certamente causarão pressão.

Ainda assim, não posso ignorar a vasta margem de crescimento. O mercado de cirurgia robótica continua severamente subexplorado, apesar dos seus claros benefícios - procedimentos menos invasivos significam menos sangramento, menos cicatrizes e estadias hospitalares mais curtas. A vantagem de primeiro a mover da Intuitive e a base instalada de mais de 10.000 sistemas criam uma barreira formidável.

O rácio PEG de 2,2, embora acima da média de 1,5 do S&P 500, parece mais razoável ao considerar a trajetória de crescimento da empresa. Empresas que apresentam este nível normalmente exigem avaliações premium.

Para investidores de longo prazo dispostos a manter por pelo menos cinco anos, a Intuitive Surgical ainda oferece um potencial atraente, apesar do seu preço premium. O curto prazo pode trazer volatilidade, especialmente com a concorrência e os ventos contrários das tarifas, mas a história de crescimento fundamental permanece intacta.

Às vezes, pagar mais por qualidade vale a pena - este pode ser um desses casos.