No dia 27 de setembro de 2025, os mercados financeiros globais entraram em turbulência. Anteriormente, o mercado esperava que o índice de preços PCE subjacente dos EUA de agosto permanecesse estável, com uma taxa mensal de 0,3% e uma taxa anual de 2,9%, em linha com o período anterior. Essa expectativa havia deixado os investidores confiantes de que a A Reserva Federal (FED) iria reduzir as taxas de juros em breve, e os dados da Bolsa de Mercadorias de Chicago mostraram que, em outubro, a probabilidade de a A Reserva Federal (FED) reduzir as taxas em 25 pontos de base chegou a 91,9%.

No entanto, quando a perspectiva de cortes nas taxas de juros parecia clara, uma notícia de última hora quebrou a tranquilidade do mercado. No dia 26 de setembro, Trump anunciou uma política tarifária radical: a partir de 1 de outubro, serão cobradas tarifas elevadas de 25% a 100% sobre produtos importados da China, México e alguns países do Sudeste Asiático. Esta política abrange uma ampla gama de produtos, incluindo bens de consumo, componentes eletrônicos, peças de automóveis, e até mesmo alguns produtos agrícolas, sendo considerada uma das políticas comerciais externas mais agressivas dos Estados Unidos nos últimos anos.

Apesar de esta política não afetar diretamente os dados do PCE de agosto já publicados, os analistas de mercado reagiram rapidamente. Alguns analistas apontaram que o aumento das tarifas terá um impacto direto nos preços das importações dos EUA a curto prazo, elevando os custos dos bens de consumo e dos bens intermédios, o que poderá agravar a pressão inflacionária. Isso significa que a curva de inflação, que se esperava que fosse gradualmente aliviada, pode sofrer uma mudança abrupta.

Diante desta situação inesperada, a dificuldade de decisão da Reserva Federal (FED) aumentou drasticamente. Por um lado, se optar por cortar as taxas de juros como planejado, isso pode estimular ainda mais a inflação; por outro lado, se mantiver as taxas de juros altas, pode suprimir o crescimento econômico. Essa situação de dilema torna as próximas ações da Reserva Federal (FED) incertas, e as expectativas do mercado em relação às políticas da Reserva Federal (FED) também mudaram drasticamente.

Esta tempestade de tarifas inesperada não apenas afetou a economia interna dos Estados Unidos, mas também teve um impacto profundo nos mercados financeiros globais. Os investidores estão a acompanhar de perto o desenrolar da situação e como a A Reserva Federal (FED) irá responder a este complexo cenário. Nas próximas semanas, a volatilidade do mercado pode aumentar ainda mais, e os bancos centrais e os formuladores de políticas também enfrentarão novos desafios.