Reino Unido recorre ao Goldman Sachs para ajudar a resgatar o mercado de IPO de Londres

O governo do Reino Unido está a juntar-se a Wall Street para revitalizar o apelo decrescente de Londres como um centro global de listagem.

A Chanceler Rachel Reeves e Anthony Gutman, um dos principais banqueiros de investimento do Goldman Sachs, co-organizarão uma mesa redonda privada na segunda-feira com executivos de tecnologia e outros setores de crescimento para promover Londres como um destino viável para ofertas públicas iniciais (IPOs).

Londres ainda pode competir por listagens globais de tecnologia e criptomoedas?

O Tesouro está a organizar a reunião para ouvir opiniões sobre a atratividade do Reino Unido como destino de listagem. O encontro também destacará as reformas recentes destinadas a aumentar a competitividade do mercado de capitais.

Lucy Rigby, a nova ministra da cidade nomeada, juntará-se a Reeves, e Gutman apresentará uma visão geral do atual setor de IPO. O evento espelha a urgência da crise de listagem de Londres, que atingiu um mínimo de 30 anos em agosto.

Uma vez o coração pulsante dos mercados de ações globais, a capital do Reino Unido caiu para o 23º lugar mundial em captação de recursos através de IPOs, ficando atrás até do México. As receitas despencaram 69% para apenas $248 milhões, o mais baixo em 35 anos.

A maior IPO de Londres deste ano --- uma oferta de abril da contabilidade MHA Plc --- arrecadou £98 milhões ($132 milhões). Nenhum negócio envolveu um grande banco de Wall Street; pequenas empresas locais como Cavendish Plc e Singer Capital Markets, em vez disso, os organizaram. O panorama do terceiro trimestre é ainda mais sombrio, com apenas $42 milhões de volume de negócios, uma queda de 85% em relação ao mesmo período do ano passado.

Os concorrentes descrevem a presença de Goldman na reunião liderada pelo Tesouro como altamente incomum. Na opinião deles, isso dá efetivamente ao banco dos EUA uma oportunidade gratuita de apresentação para as empresas que estão considerando onde listar.

Ainda assim, a parceria reflete uma crescente preocupação em Westminster e na City de que Londres corre o risco de perder permanentemente a sua posição para Nova Iorque, onde o mercado de IPOs está a renascer, impulsionado por empresas de cripto e IA.

A queda das IPOs em Londres aprofunda-se enquanto os EUA prosperam

O momento do contato do Tesouro ocorre à medida que o contraste entre os mercados do Reino Unido e dos EUA se torna mais acentuado. Dados mostram que Londres arrecadou apenas £160 milhões ($215 milhão) em cinco negócios no primeiro semestre de 2025, seu desempenho mais fraco desde 1995.

As bolsas dos EUA levantaram 28,3 mil milhões de dólares em 156 listagens, impulsionadas principalmente por empresas de tecnologia de próxima geração e ativos digitais.

Empresas como Circle Internet Group, Bullish e Figure Technology viram as suas ações disparar após a listagem. As ações da Circle dispararam desde a sua estreia em junho, e a avaliação da Bullish quase dobrou após a sua IPO em agosto.

Os EUA representam agora o novo íman de capital global para fundadores em busca de liquidez, visibilidade e avaliações fortes.

De volta a Londres, investidores e analistas culpam uma mistura de obstáculos regulatórios, diversidade, mandatos ESG e altos impostos de selo por desestimular os fundadores a tornarem-se públicos no Reino Unido.

Especialistas financeiros argumentam que os requisitos de DEI da Bolsa de Valores de Londres, incluindo cotas de diversidade no conselho e divulgações ambientais dispendiosas, são imposições anti-meritocráticas que tornam os IPOs menos atraentes para empresas em fase de crescimento.

O Tesouro insiste que está a trabalhar para "tornar o Reino Unido o melhor lugar para as empresas começarem, crescerem, listarem e permanecerem. Eles defendem que novas medidas permitirão mudanças, incluindo um Grupo de Trabalho sobre Listagens e potenciais isenções de imposto de selo para IPOs.