Nos últimos anos, o significado do termo "Mercado de capitais" tem-se enriquecido continuamente. No contexto atual, refere-se principalmente a um novo modelo financeiro gerado pelas vantagens da tecnologia blockchain: a tecnologia financeira que transcende fronteiras geográficas. Isto inclui várias práticas inovadoras, como o uso de moeda digital para empréstimos, a tokenização de títulos do tesouro e créditos privados, e a emissão de stablecoins.
No entanto, para os jogadores experientes que têm estado ativamente envolvidos no campo do comércio em cadeia a longo prazo, o significado do mercado de capitais da Internet vai muito além disso. Ele também abrange diversas ferramentas de investimento, como NFT, DeFi, ICO, que surgiram ao longo da última década, bem como vários tokens negociáveis desde o lançamento dos contratos inteligentes da Ethereum.
Este artigo irá focar na lógica básica por trás de fenômenos como tokens, narrativas, altos retornos e airdrops, analisando profundamente este aspecto do mercado de capitais da Internet. Estamos prestes a entrar em uma era que os jogadores experientes de criptomoedas chamam de "novo metaverso". Para entender isso, é necessário primeiro observar esses mecanismos de formação de capital e seus impactos.
Evolução do mecanismo de financiamento do mercado
Ao rever os últimos ciclos, podemos ver que o mecanismo de financiamento do mercado está em constante mudança. Desde ICOs, passando por altcoins de exchanges centralizadas, até as meme coins, este processo de evolução pode ser resumido da seguinte forma:
ICO inicial (cerca de 2017)
O mecanismo de financiamento nesta fase baseia-se principalmente no "compromisso" da parte do projeto. O objetivo dos investidores ao contribuir é muitas vezes revender para o próximo investidor. A tecnologia da maioria dos projetos não está madura e, na verdade, pode não ter valor prático algum. O comportamento de investimento neste período é mais semelhante a um jogo de "passar o bastão".
Período áureo do capital de risco (período da bolha de 2021)
Esta onda atraiu um grande capital institucional, mas, do ponto de vista de hoje, teve um impacto negativo considerável na indústria. Avaliações excessivamente altas e um design de incentivos ruim (como perder a motivação após conseguir um enorme financiamento) são alguns dos principais problemas. No entanto, este período também gerou alguns produtos mais fiáveis. Embora haja o problema de uma avaliação gravemente inflacionada, ao mesmo tempo, nasceram muitos protocolos que hoje são muito populares.
polarização
Após o colapso da FTX, o setor de criptomoedas entrou em uma crise de confiança. Muitas pessoas começaram a acreditar que "todos os projetos são fraudes". Embora essa visão seja extrema, não é totalmente infundada. No entanto, precisamos observar as nuances. Embora certos projetos realmente se assemelhem a jogos de azar, não são todos assim. Inovações como stablecoins e tokenização de ativos estão demonstrando um grande valor em cenários de aplicação real, e não se limitam apenas à emissão de moedas meme ou como contrapartes para ativos de nicho.
Conformidade e a fusão do mercado digital
Estamos a entrar numa fase mais madura. Os investidores institucionais começam a prestar realmente atenção a este campo. No entanto, para aqueles que têm trabalhado neste setor a longo prazo, depois de perceberem os mecanismos de "funcionamento interno", é natural que tenham uma atitude pessimista em relação a certos grandes projetos.
Saber demais pode, na verdade, tornar-se um fardo, levando as pessoas a rotularem todos os projetos como "meme", o que resulta na perda de confiança na indústria. No entanto, devemos reconhecer que a maioria das instituições financeiras tradicionais não se preocupa com esses detalhes internos. Elas estão mais preocupadas com as novas oportunidades que este setor oferece.
O futuro do mercado de capitais na Internet
Este é o que eu entendo por mercado de capitais da internet. Estamos a entrar num período de prosperidade sem precedentes nos últimos cinco anos - uma combinação perfeita de regulamentação, força tecnológica e capital, uma parte significativa da qual ocorrerá na blockchain. Não é exagero dizer que acredito que nos próximos anos algumas das empresas mais valiosas emitirã tokens na cadeia.
Na verdade, essa tendência já se manifestou. Certos projetos puramente em cadeia são representantes típicos do mercado de capitais da Internet. Eles não aceitaram investimentos de capital de risco tradicionais, nem têm ônus acionário, mas são projetos de tokens puramente em cadeia, que inicialmente nem estavam listados em bolsas.
Este tipo de projetos pode rapidamente crescer para se tornar empresas com uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, sem materiais de roadshow complicados e sem limitações na estrutura de capital. Estes gigantes puramente on-chain podem dominar o mercado assim que aparecem, com receitas anuais facilmente a ultrapassar os 1.000 milhões de dólares. Eles são a expressão mais pura do funcionamento do mercado de capitais da Internet.
Nos próximos anos, é muito provável que vejamos mais casos semelhantes a aparecer. É uma época emocionante - estamos a caminhar para um novo período cheio de oportunidades. Infelizmente, muitas pessoas ainda estão obcecadas em perseguir um retorno de 50% a curto prazo em alguma moeda aleatória, porque esse é o padrão de comportamento cultivado pelo mercado nos últimos anos. Agora é hora de ter sonhos maiores.
Hoje, as limitações que antes nos prendiam já não existem. Nesta era do mercado de capitais da Internet, possuir 5-10% de tokens próprios e transformá-los em produtos com um valor entre 100 milhões a 1 bilhão de dólares, seus retornos superarão as expectativas das pessoas.
O financiamento ainda é necessário, e os ICOs não são completamente inúteis. Mas se você tem confiança no produto, considere emitir tokens na cadeia diretamente, mantendo uma quota suficiente, e então deixe o mercado determinar seu valor. O problema do capitalismo é que muitas vezes faz com que os participantes se tornem míopes. Embora incentive a inovação a avançar na direção certa, não consegue realmente despertar o potencial da inovação. Muitas pessoas se contentam com lucros rápidos, perdendo assim os maiores benefícios que vêm do juro composto a longo prazo.
O pensamento a longo prazo geralmente resulta em um crescimento em progressão geométrica em vez de aritmética. Por exemplo, dobrar em 2 anos, quintuplicar em 4 anos e decuplicar em 5 anos. Você pode ganhar 10 milhões de dólares desenvolvendo um produto e depois abandoná-lo rapidamente, ou gastar mais alguns anos aprimorando o produto e, no final, ganhar 300 milhões de dólares.
Conclusão: Da especulação à posse substancial
A curto prazo, o mercado sem dúvida continuará a manter a sua natureza especulativa. O preço de ativos "sem valor" pode subir, e o preço de ativos "de qualidade" pode também ultrapassar o seu valor intrínseco, e a venda por parte das equipas poderá novamente ocorrer.
Mas o importante é que esta onda de digitalização atrairá mais fundadores excelentes e verdadeiramente capazes de construir. Acredito que este é exatamente um ponto de inflexão de tendência que vai gerar mais produtos excepcionais em blockchain.
Já vimos alguns projetos alcançarem uma receita anual de 1 bilhão de dólares, com o total de valor bloqueado de stablecoins atingindo 10 bilhões, e depósitos líquidos chegando a 60 bilhões. Até mesmo alguns produtos periféricos de projetos foram vendidos em milhões de unidades em todo o mundo, entrando em canais de varejo mainstream. Todos estes são casos reais suportados por tokens em cadeia.
Embora possamos discutir se esses projetos estão sobreavaliados ou subavaliados, pelo menos já nos livramos daquela era em que só podíamos comprar "cheques em branco". Prefiro ter algo tangível do que fingir estar jogando um interminável jogo de passar o bastão.
Se você sempre classifica cada token simplesmente como "meme", é uma pena. É muito provável que o próximo inovador que mudará o mundo escolha emitir tokens na blockchain. Alguns desses ativos podem acabar se tornando forças importantes que dominam o futuro do mercado financeiro. E todos nós temos a oportunidade de participar nisso. Rotular essas oportunidades simplesmente como "meme" pode fazer com que você perca a chance de retornos de mil vezes.
Esta é a evolução da forma de especulação: finalmente podemos possuir verdadeiramente aqueles ativos sólidos, duradouros e, o mais importante, na cadeia, que provavelmente moldarão o futuro do mundo.
É hora de reter a fé, libertar-se das amarras do passado e reconstruir os nossos sonhos. O futuro está cheio de esperança, não deixe que as sombras do passado obscureçam a sua visão otimista do futuro.
Esta é a visão que tenho do futuro: a fusão perfeita entre a internet, o capital e o mercado.
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Nova era do mercado de capitais na internet: da especulação a ativos substanciais
O futuro do Mercado de capitais na internet
Nos últimos anos, o significado do termo "Mercado de capitais" tem-se enriquecido continuamente. No contexto atual, refere-se principalmente a um novo modelo financeiro gerado pelas vantagens da tecnologia blockchain: a tecnologia financeira que transcende fronteiras geográficas. Isto inclui várias práticas inovadoras, como o uso de moeda digital para empréstimos, a tokenização de títulos do tesouro e créditos privados, e a emissão de stablecoins.
No entanto, para os jogadores experientes que têm estado ativamente envolvidos no campo do comércio em cadeia a longo prazo, o significado do mercado de capitais da Internet vai muito além disso. Ele também abrange diversas ferramentas de investimento, como NFT, DeFi, ICO, que surgiram ao longo da última década, bem como vários tokens negociáveis desde o lançamento dos contratos inteligentes da Ethereum.
Este artigo irá focar na lógica básica por trás de fenômenos como tokens, narrativas, altos retornos e airdrops, analisando profundamente este aspecto do mercado de capitais da Internet. Estamos prestes a entrar em uma era que os jogadores experientes de criptomoedas chamam de "novo metaverso". Para entender isso, é necessário primeiro observar esses mecanismos de formação de capital e seus impactos.
Evolução do mecanismo de financiamento do mercado
Ao rever os últimos ciclos, podemos ver que o mecanismo de financiamento do mercado está em constante mudança. Desde ICOs, passando por altcoins de exchanges centralizadas, até as meme coins, este processo de evolução pode ser resumido da seguinte forma:
ICO inicial (cerca de 2017)
O mecanismo de financiamento nesta fase baseia-se principalmente no "compromisso" da parte do projeto. O objetivo dos investidores ao contribuir é muitas vezes revender para o próximo investidor. A tecnologia da maioria dos projetos não está madura e, na verdade, pode não ter valor prático algum. O comportamento de investimento neste período é mais semelhante a um jogo de "passar o bastão".
Período áureo do capital de risco (período da bolha de 2021)
Esta onda atraiu um grande capital institucional, mas, do ponto de vista de hoje, teve um impacto negativo considerável na indústria. Avaliações excessivamente altas e um design de incentivos ruim (como perder a motivação após conseguir um enorme financiamento) são alguns dos principais problemas. No entanto, este período também gerou alguns produtos mais fiáveis. Embora haja o problema de uma avaliação gravemente inflacionada, ao mesmo tempo, nasceram muitos protocolos que hoje são muito populares.
polarização
Após o colapso da FTX, o setor de criptomoedas entrou em uma crise de confiança. Muitas pessoas começaram a acreditar que "todos os projetos são fraudes". Embora essa visão seja extrema, não é totalmente infundada. No entanto, precisamos observar as nuances. Embora certos projetos realmente se assemelhem a jogos de azar, não são todos assim. Inovações como stablecoins e tokenização de ativos estão demonstrando um grande valor em cenários de aplicação real, e não se limitam apenas à emissão de moedas meme ou como contrapartes para ativos de nicho.
Conformidade e a fusão do mercado digital
Estamos a entrar numa fase mais madura. Os investidores institucionais começam a prestar realmente atenção a este campo. No entanto, para aqueles que têm trabalhado neste setor a longo prazo, depois de perceberem os mecanismos de "funcionamento interno", é natural que tenham uma atitude pessimista em relação a certos grandes projetos.
Saber demais pode, na verdade, tornar-se um fardo, levando as pessoas a rotularem todos os projetos como "meme", o que resulta na perda de confiança na indústria. No entanto, devemos reconhecer que a maioria das instituições financeiras tradicionais não se preocupa com esses detalhes internos. Elas estão mais preocupadas com as novas oportunidades que este setor oferece.
O futuro do mercado de capitais na Internet
Este é o que eu entendo por mercado de capitais da internet. Estamos a entrar num período de prosperidade sem precedentes nos últimos cinco anos - uma combinação perfeita de regulamentação, força tecnológica e capital, uma parte significativa da qual ocorrerá na blockchain. Não é exagero dizer que acredito que nos próximos anos algumas das empresas mais valiosas emitirã tokens na cadeia.
Na verdade, essa tendência já se manifestou. Certos projetos puramente em cadeia são representantes típicos do mercado de capitais da Internet. Eles não aceitaram investimentos de capital de risco tradicionais, nem têm ônus acionário, mas são projetos de tokens puramente em cadeia, que inicialmente nem estavam listados em bolsas.
Este tipo de projetos pode rapidamente crescer para se tornar empresas com uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares, sem materiais de roadshow complicados e sem limitações na estrutura de capital. Estes gigantes puramente on-chain podem dominar o mercado assim que aparecem, com receitas anuais facilmente a ultrapassar os 1.000 milhões de dólares. Eles são a expressão mais pura do funcionamento do mercado de capitais da Internet.
Nos próximos anos, é muito provável que vejamos mais casos semelhantes a aparecer. É uma época emocionante - estamos a caminhar para um novo período cheio de oportunidades. Infelizmente, muitas pessoas ainda estão obcecadas em perseguir um retorno de 50% a curto prazo em alguma moeda aleatória, porque esse é o padrão de comportamento cultivado pelo mercado nos últimos anos. Agora é hora de ter sonhos maiores.
Hoje, as limitações que antes nos prendiam já não existem. Nesta era do mercado de capitais da Internet, possuir 5-10% de tokens próprios e transformá-los em produtos com um valor entre 100 milhões a 1 bilhão de dólares, seus retornos superarão as expectativas das pessoas.
O financiamento ainda é necessário, e os ICOs não são completamente inúteis. Mas se você tem confiança no produto, considere emitir tokens na cadeia diretamente, mantendo uma quota suficiente, e então deixe o mercado determinar seu valor. O problema do capitalismo é que muitas vezes faz com que os participantes se tornem míopes. Embora incentive a inovação a avançar na direção certa, não consegue realmente despertar o potencial da inovação. Muitas pessoas se contentam com lucros rápidos, perdendo assim os maiores benefícios que vêm do juro composto a longo prazo.
O pensamento a longo prazo geralmente resulta em um crescimento em progressão geométrica em vez de aritmética. Por exemplo, dobrar em 2 anos, quintuplicar em 4 anos e decuplicar em 5 anos. Você pode ganhar 10 milhões de dólares desenvolvendo um produto e depois abandoná-lo rapidamente, ou gastar mais alguns anos aprimorando o produto e, no final, ganhar 300 milhões de dólares.
Conclusão: Da especulação à posse substancial
A curto prazo, o mercado sem dúvida continuará a manter a sua natureza especulativa. O preço de ativos "sem valor" pode subir, e o preço de ativos "de qualidade" pode também ultrapassar o seu valor intrínseco, e a venda por parte das equipas poderá novamente ocorrer.
Mas o importante é que esta onda de digitalização atrairá mais fundadores excelentes e verdadeiramente capazes de construir. Acredito que este é exatamente um ponto de inflexão de tendência que vai gerar mais produtos excepcionais em blockchain.
Já vimos alguns projetos alcançarem uma receita anual de 1 bilhão de dólares, com o total de valor bloqueado de stablecoins atingindo 10 bilhões, e depósitos líquidos chegando a 60 bilhões. Até mesmo alguns produtos periféricos de projetos foram vendidos em milhões de unidades em todo o mundo, entrando em canais de varejo mainstream. Todos estes são casos reais suportados por tokens em cadeia.
Embora possamos discutir se esses projetos estão sobreavaliados ou subavaliados, pelo menos já nos livramos daquela era em que só podíamos comprar "cheques em branco". Prefiro ter algo tangível do que fingir estar jogando um interminável jogo de passar o bastão.
Se você sempre classifica cada token simplesmente como "meme", é uma pena. É muito provável que o próximo inovador que mudará o mundo escolha emitir tokens na blockchain. Alguns desses ativos podem acabar se tornando forças importantes que dominam o futuro do mercado financeiro. E todos nós temos a oportunidade de participar nisso. Rotular essas oportunidades simplesmente como "meme" pode fazer com que você perca a chance de retornos de mil vezes.
Esta é a evolução da forma de especulação: finalmente podemos possuir verdadeiramente aqueles ativos sólidos, duradouros e, o mais importante, na cadeia, que provavelmente moldarão o futuro do mundo.
É hora de reter a fé, libertar-se das amarras do passado e reconstruir os nossos sonhos. O futuro está cheio de esperança, não deixe que as sombras do passado obscureçam a sua visão otimista do futuro.
Esta é a visão que tenho do futuro: a fusão perfeita entre a internet, o capital e o mercado.