O panorama da indústria Web3 na Ásia enfrenta grandes mudanças
A Autoridade Monetária de Cingapura ( MAS ) publicou, a 30 de maio de 2025, um documento de resposta às novas regras para prestadores de serviços de tokens digitais ( DTSP ), uma medida que terá um impacto profundo em toda a indústria Web3 da Ásia. As novas regras entrarão em vigor a 30 de junho de 2025, e a MAS deixou claro que não haverá período de transição. Isso significa que uma "retirada em massa do Web3 de Cingapura" pode já ter começado silenciosamente.
A MAS expressou sem reservas uma atitude extremamente cautelosa neste documento de tom severo. Singapura, que já foi vista como um "paraíso amigável para criptomoedas na Ásia" pelos profissionais globais de Web3, está despedindo-se do passado de uma maneira surpreendente - não com ajustes de política progressivos, mas com um aperto regulatório quase "repentino".
Para aqueles que ainda estão a observar, os projetos e instituições agora precisam considerar não mais "se devem sair", mas sim "quando sair" e "para onde ir".
A Glória de Antigamente: A Era Dourada da Arbitragem Regulatória
Ao olhar para Singapura em 2021, enquanto outros países apertavam a regulamentação das criptomoedas, esta cidade-estado abriu suas portas para empreendedores de Web3. Muitas instituições renomadas escolheram estabelecer suas sedes aqui, não apenas por causa do imposto sobre ganhos de capital de 0%, mas também pela atitude de "abraçar a inovação" que o MAS demonstrou na época.
Naquela época, Singapura era considerada o "paraíso da arbitragem regulatória" da indústria Web3. Aqui, registrar uma empresa permite fornecer legalmente serviços de ativos digitais a usuários em todo o mundo (exceto Singapura), enquanto se beneficia da reputação do centro financeiro de Singapura. Este modelo de negócios "baseado em Singapura, servindo o mundo" atraiu inúmeros profissionais de Web3.
No entanto, as novas regras do DTSP significam que Singapura fechou completamente a porta para regulamentações amigáveis. A sua atitude pode ser resumida da seguinte forma: expulsar todos os profissionais de Web3 não licenciados de Singapura.
O significado profundo definido por DTSP
DTSP significa Provedor de Serviços de Token Digital e, de acordo com a definição do Artigo 137 da Lei FSM e o conteúdo do documento 3.10, o DTSP inclui duas categorias de entidades:
Pessoas ou parcerias que operam em um local de negócios em Singapura;
Empresas de Singapura que operam serviços de tokens digitais fora de Singapura (independentemente de a empresa ser de Singapura ou de outro lugar)
Esta definição parece simples, mas na verdade esconde um mistério.
Primeiro, a definição de "local de negócios" em Singapura é extremamente ampla, incluindo "qualquer local em Singapura utilizado por um titular de licença para conduzir negócios (incluindo bancadas que podem ser movidas de um local para outro)". Isso significa:
"Qualquer lugar": não se limita a locais comerciais formais
"Inclui quiosques": até mesmo quiosques móveis estão incluídos, mostrando a amplitude da supervisão.
"Usado para realizar negócios": a chave está em saber se há atividades comerciais nesse local.
Em resumo, qualquer atividade relacionada a ativos digitais realizada em qualquer local de Cingapura, independentemente de ser direcionada a clientes locais ou estrangeiros, pode estar sujeita a riscos legais.
A resposta da MAS à situação do trabalho em casa também gerou ampla atenção. Embora o trabalho em casa de funcionários de empresas estrangeiras possa ser aceito, a definição de "funcionário" pela MAS ainda é vaga. Os fundadores de projetos contam como funcionários? A posse de ações afeta o status de funcionário? O direito de interpretar essas questões ainda está nas mãos da MAS.
Definição abrangente de serviços de tokens digitais
A definição de serviços de tokens digitais pela MAS é de tal amplitude que impressiona, abrangendo quase todos os tipos e serviços de tokens relevantes, incluindo até a publicação de relatórios de pesquisa.
De acordo com as disposições do item (j) do Anexo I da Lei FSM, a área de supervisão inclui:
"Qualquer serviço relacionado à venda ou oferta de tokens digitais, incluindo: (1) a prestação de conselhos relacionados a tokens digitais diretamente ou através de publicações, artigos ou qualquer forma (eletrônica, impressa ou outra forma), ou (2) a prestação de conselhos relacionados a tokens digitais através da publicação ou disseminação de análises de pesquisa ou relatórios de pesquisa (eletrônicos, impressos ou de outra forma)"
Isto pode significar que, se um relatório sobre o valor de investimento de um determinado token for publicado em Singapura, teoricamente pode ser necessário uma licença DTSP, caso contrário, pode ser considerado ilegal.
O Fim da Era de Arbitragem Regulatória em Singapura
A ação regulatória de Cingapura indica que está a tomar medidas rigorosas, pretendendo expulsar todos os operadores não conformes. Quase qualquer atividade relacionada com tokens digitais pode ser abrangida pela regulamentação, seja realizada em edifícios de escritórios de alto nível ou no sofá de casa.
Devido à existência de uma grande quantidade de áreas cinzentas nas definições de "local de negócios" e "realização de negócios", é muito provável que a MAS adote uma estratégia de fiscalização "orientada por casos".
Para aquelas instituições que desejam continuar a operar em Singapura através da conformidade, a MAS deixou claro que aprovará a licença DTSP de forma "extremamente cautelosa", e apenas em "circunstâncias extremamente limitadas" é que os pedidos serão aprovados.
Em Singapura, a era da arbitragem regulatória chegou oficialmente ao fim, e um novo panorama competitivo está se formando.
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WealthCoffee
· 12h atrás
Puxar o tapete, quem não fugiu, é melhor se apressar.
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LayerZeroHero
· 21h atrás
Hidratado, o que você está esperando?
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alpha_leaker
· 21h atrás
Houve um lubrificante, houve um lubrificante, jantar de despedida.
Cingapura aperta as regras sobre Tokens digitais, empresas Web3 podem enfrentar uma grande retirada.
O panorama da indústria Web3 na Ásia enfrenta grandes mudanças
A Autoridade Monetária de Cingapura ( MAS ) publicou, a 30 de maio de 2025, um documento de resposta às novas regras para prestadores de serviços de tokens digitais ( DTSP ), uma medida que terá um impacto profundo em toda a indústria Web3 da Ásia. As novas regras entrarão em vigor a 30 de junho de 2025, e a MAS deixou claro que não haverá período de transição. Isso significa que uma "retirada em massa do Web3 de Cingapura" pode já ter começado silenciosamente.
A MAS expressou sem reservas uma atitude extremamente cautelosa neste documento de tom severo. Singapura, que já foi vista como um "paraíso amigável para criptomoedas na Ásia" pelos profissionais globais de Web3, está despedindo-se do passado de uma maneira surpreendente - não com ajustes de política progressivos, mas com um aperto regulatório quase "repentino".
Para aqueles que ainda estão a observar, os projetos e instituições agora precisam considerar não mais "se devem sair", mas sim "quando sair" e "para onde ir".
A Glória de Antigamente: A Era Dourada da Arbitragem Regulatória
Ao olhar para Singapura em 2021, enquanto outros países apertavam a regulamentação das criptomoedas, esta cidade-estado abriu suas portas para empreendedores de Web3. Muitas instituições renomadas escolheram estabelecer suas sedes aqui, não apenas por causa do imposto sobre ganhos de capital de 0%, mas também pela atitude de "abraçar a inovação" que o MAS demonstrou na época.
Naquela época, Singapura era considerada o "paraíso da arbitragem regulatória" da indústria Web3. Aqui, registrar uma empresa permite fornecer legalmente serviços de ativos digitais a usuários em todo o mundo (exceto Singapura), enquanto se beneficia da reputação do centro financeiro de Singapura. Este modelo de negócios "baseado em Singapura, servindo o mundo" atraiu inúmeros profissionais de Web3.
No entanto, as novas regras do DTSP significam que Singapura fechou completamente a porta para regulamentações amigáveis. A sua atitude pode ser resumida da seguinte forma: expulsar todos os profissionais de Web3 não licenciados de Singapura.
O significado profundo definido por DTSP
DTSP significa Provedor de Serviços de Token Digital e, de acordo com a definição do Artigo 137 da Lei FSM e o conteúdo do documento 3.10, o DTSP inclui duas categorias de entidades:
Esta definição parece simples, mas na verdade esconde um mistério.
Primeiro, a definição de "local de negócios" em Singapura é extremamente ampla, incluindo "qualquer local em Singapura utilizado por um titular de licença para conduzir negócios (incluindo bancadas que podem ser movidas de um local para outro)". Isso significa:
Em resumo, qualquer atividade relacionada a ativos digitais realizada em qualquer local de Cingapura, independentemente de ser direcionada a clientes locais ou estrangeiros, pode estar sujeita a riscos legais.
A resposta da MAS à situação do trabalho em casa também gerou ampla atenção. Embora o trabalho em casa de funcionários de empresas estrangeiras possa ser aceito, a definição de "funcionário" pela MAS ainda é vaga. Os fundadores de projetos contam como funcionários? A posse de ações afeta o status de funcionário? O direito de interpretar essas questões ainda está nas mãos da MAS.
Definição abrangente de serviços de tokens digitais
A definição de serviços de tokens digitais pela MAS é de tal amplitude que impressiona, abrangendo quase todos os tipos e serviços de tokens relevantes, incluindo até a publicação de relatórios de pesquisa.
De acordo com as disposições do item (j) do Anexo I da Lei FSM, a área de supervisão inclui:
"Qualquer serviço relacionado à venda ou oferta de tokens digitais, incluindo: (1) a prestação de conselhos relacionados a tokens digitais diretamente ou através de publicações, artigos ou qualquer forma (eletrônica, impressa ou outra forma), ou (2) a prestação de conselhos relacionados a tokens digitais através da publicação ou disseminação de análises de pesquisa ou relatórios de pesquisa (eletrônicos, impressos ou de outra forma)"
Isto pode significar que, se um relatório sobre o valor de investimento de um determinado token for publicado em Singapura, teoricamente pode ser necessário uma licença DTSP, caso contrário, pode ser considerado ilegal.
O Fim da Era de Arbitragem Regulatória em Singapura
A ação regulatória de Cingapura indica que está a tomar medidas rigorosas, pretendendo expulsar todos os operadores não conformes. Quase qualquer atividade relacionada com tokens digitais pode ser abrangida pela regulamentação, seja realizada em edifícios de escritórios de alto nível ou no sofá de casa.
Devido à existência de uma grande quantidade de áreas cinzentas nas definições de "local de negócios" e "realização de negócios", é muito provável que a MAS adote uma estratégia de fiscalização "orientada por casos".
Para aquelas instituições que desejam continuar a operar em Singapura através da conformidade, a MAS deixou claro que aprovará a licença DTSP de forma "extremamente cautelosa", e apenas em "circunstâncias extremamente limitadas" é que os pedidos serão aprovados.
Em Singapura, a era da arbitragem regulatória chegou oficialmente ao fim, e um novo panorama competitivo está se formando.