De desconhecido a uma capitalização de mercado de 600 bilhões, a lendária jornada de dez anos da Robinhood
Um amigo descreveu Tenev (Vladimir Tenev) assim: "um excelente profissional de finanças, o Robin Hood do mundo financeiro".
Esse apelido mais tarde se tornou o nome de uma empresa que mudou a indústria financeira. No entanto, essa não é o começo da história.
Os dois fundadores, Te Neff e Baiju Bhatt, com formação em matemática e física na Universidade de Stanford, conheceram-se durante um projeto de pesquisa de verão na faculdade.
Eles nunca imaginaram que o futuro estaria intimamente ligado a uma geração de investidores de retalho. Pensavam que eram eles que escolhiam os investidores de retalho, mas na verdade era a época que os escolheu.
Durante seus estudos em Stanford, Tenev começou a duvidar das perspectivas da pesquisa em matemática. Ele estava farto daquela vida acadêmica de "passar anos estudando um problema, podendo acabar sem nada" e não conseguia entender por que seus colegas de doutorado se dedicavam a trabalhar arduamente por uma renda mísera. Foi essa reflexão sobre o caminho tradicional que silenciosamente plantou a semente de seu empreendimento.
No outono de 2011, durante o auge do movimento "Ocupar Wall Street", o descontentamento público com a indústria financeira atingiu o seu ponto máximo. No parque Zuccotti, em Nova Iorque, as tendas dos manifestantes estavam espalhadas, e mesmo a milhares de quilómetros, em São Francisco, Tenef e Bart, da janela do escritório, podiam ver as repercussões dessa cena.
No mesmo ano, fundaram uma empresa chamada Chronos Research em Nova Iorque, desenvolvendo software de negociação de alta frequência para instituições financeiras.
No entanto, eles logo perceberam que os corretores tradicionais, com suas comissões elevadas e regras de negociação complicadas, mantinham os investidores comuns fora do mercado financeiro. Isso os levou a pensar: a tecnologia que serve as instituições pode também servir os investidores individuais?
Naquela época, surgiram empresas emergentes de internet móvel como Uber, Instagram e Foursquare, e produtos projetados especificamente para dispositivos móveis começaram a liderar a tendência. Por outro lado, na indústria financeira, corretoras de baixo custo como a E-Trade ainda tinham dificuldades em se adaptar a dispositivos móveis.
Tenev e BaT decidiram, em sintonia com essa onda de tecnologia e consumo, transformar a Chronos em uma plataforma de negociação de ações gratuita voltada para a geração millennial e solicitaram uma licença de corretora.
Geração millennial, internet, negociação gratuita - Robinhood reuniu os três principais elementos disruptivos desta era.
Naquela altura, eles não previam que essa decisão daria início a uma década extraordinária da Robinhood.
Caçando a Geração Millennial
Robinhood concentrou-se em um mercado azul que estava sendo ignorado pelos corretores tradicionais - a geração do milênio.
Um estudo realizado pela empresa de gestão financeira tradicional Charles Schwab em 2018 mostrou que: 31% dos investidores comparam as taxas de serviço ao escolher uma instituição mediadora. A geração millennial é especialmente sensível a "taxas zero", com mais de metade dos entrevistados afirmando que mudariam para plataformas com melhores preços por causa disso.
A negociação sem comissões surgiu nesse contexto. Na época, os corretores tradicionais cobravam geralmente de 8 a 10 dólares por transação, mas o Robinhood eliminou completamente essa taxa e não estabeleceu um mínimo de saldo na conta. O modelo que permite negociar com apenas um dólar rapidamente atraiu um grande número de investidores novatos, e com um design de interface simples e intuitivo, que até proporciona uma "sensação de jogo", o Robinhood conseguiu aumentar a atividade de negociação dos usuários, chegando a cultivar um grupo de jovens usuários "viciados em negociação".
Esta mudança no modelo de cobrança acabou forçando a transformação da indústria. Em outubro de 2019, a Fidelity, a Charles Schwab e a E-Trade anunciaram que iriam reduzir a comissão por transação a zero. A Robinhood tornou-se a "primeira" a erguer a bandeira da zero comissão.
Adotando o estilo de design Material design lançado pelo Google em 2014, a interface gamificada do Robinhood até ganhou um prémio de design da Apple, tornando-se a primeira empresa de tecnologia financeira a receber este prêmio.
Esta é uma parte do sucesso, mas não é o ponto mais crucial.
Em uma entrevista, Tenef descreveu a filosofia da empresa citando uma frase do personagem Gordon Gekko no filme "Wall Street": O bem mais importante que possuo é a informação.
Esta frase expressa o núcleo do modelo de negócios da Robinhood - pagamento por fluxo de ordens (PFOF).
Como muitas plataformas de internet, o Robinhood parece gratuito, mas na verdade tem um custo mais elevado.
Obtém lucro ao vender o fluxo de ordens de negociação dos usuários para os formadores de mercado, mas os usuários podem não conseguir negociar ao melhor preço do mercado, acreditando que estão a beneficiar de uma negociação sem comissões.
Uma explicação simples: quando os usuários fazem uma ordem na Robinhood, essas ordens não são enviadas diretamente para o mercado público (como a Nasdaq ou a NYSE) para serem executadas, mas são primeiro encaminhadas para os formadores de mercado que colaboram com a Robinhood (como a Citadel Securities). Esses formadores de mercado negociam comprando e vendendo com uma diferença de preço muito pequena (geralmente uma fração de centavo) para lucrar. Em troca, os formadores de mercado pagam à Robinhood uma taxa de direcionamento, que é a taxa de pagamento por fluxo de ordens.
Em outras palavras, a negociação gratuita da Robinhood está, na verdade, "ganhando dinheiro em lugares invisíveis para os usuários".
Apesar de o fundador Tenev afirmar repetidamente que o PFOF não é uma fonte de lucro para a Robinhood, a realidade é que: em 2020, 75% da receita da Robinhood veio de negócios relacionados a transações, e no primeiro trimestre de 2021, esse número subiu para 80,5%. Embora a proporção tenha diminuído ligeiramente nos últimos anos, o PFOF continua a ser um pilar importante da receita da Robinhood.
O professor de marketing da Universidade de Nova Iorque, Adam Alter, afirmou em uma entrevista: "Para empresas como a Robinhood, simplesmente ter usuários não é suficiente. Você precisa fazer com que eles cliquem continuamente nos botões 'comprar' ou 'vender', reduzindo todos os obstáculos que as pessoas podem encontrar ao tomar decisões financeiras."
Às vezes, esta experiência extrema de "sem barreiras" traz não apenas conveniência, mas também riscos potenciais.
Em março de 2020, o estudante universitário americano Kearns, de 20 anos, após negociar opções na Robinhood, descobriu que sua conta mostrava uma perda de até 730 mil dólares — muito além da dívida de 16 mil dólares que ele tinha como capital. Este jovem acabou optando pelo suicídio, deixando uma nota para a família que dizia: se você está lendo esta carta, eu já não estou mais aqui. Como é que uma pessoa de 20 anos, sem renda, pode usar quase 1 milhão de dólares em alavancagem?
A Robinhood acertou em cheio na psicologia dos jovens investidores: baixo custo, gamificação, atributos sociais, e também desfrutou dos retornos trazidos por esse design. Até março de 2025, a idade média dos usuários da Robinhood ainda se manterá em torno dos 35 anos.
Mas tudo o que o destino oferece tem um preço, e a Robinhood não é exceção.
Robin Hood, roubar dos pobres e dar aos ricos?
De 2015 a 2021, o número de usuários registrados na plataforma Robinhood cresceu 75%.
Em especial, no ano de 2020, com a pandemia de COVID-19, as políticas de estímulo do governo dos EUA e o entusiasmo de investimento da população, o número de usuários da plataforma e o volume de transações dispararam, com os ativos sob custódia a ultrapassarem temporariamente os 135 mil milhões de dólares.
O número de usuários aumentou drasticamente, e as disputas também surgiram em seguida.
No final de 2020, a entidade reguladora de valores mobiliários de Massachusetts acusou a Robinhood de atrair usuários sem experiência em investimentos através de métodos de gamificação, mas não conseguiu fornecer o controle de risco necessário durante a volatilidade do mercado. Em seguida, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também iniciou uma investigação sobre a Robinhood, acusando-a de não ter buscado o melhor preço de negociação para os usuários.
No final, a Robinhood escolheu pagar 65 milhões de dólares para chegar a um acordo com a SEC. A SEC afirmou claramente: mesmo considerando a isenção de comissões, os usuários, no geral, ainda perderam 34,1 milhões de dólares devido a desvantagens de preço. A Robinhood negou as acusações, mas essa controvérsia está destinada a ser apenas o começo.
O que realmente colocou a Robinhood no olho do furacão da opinião pública foi o incidente da GameStop no início de 2021.
Este retalhista de videojogos, que carrega as memórias de infância de uma geração de americanos, caiu em dificuldades devido ao impacto da pandemia, tornando-se alvo de grandes investidas de investidores institucionais. No entanto, milhares de investidores de retalho não estavam dispostos a ver o GameStop ser esmagado pelo capital. Eles reuniram-se no fórum Reddit WallStreetBets, utilizando plataformas de negociação como a Robinhood para comprar coletivamente, desencadeando uma batalha de squeezes de retalho.
O preço das ações da GameStop subiu de 19,95 dólares em 12 de janeiro para 483 dólares em 28 de janeiro, com um aumento superior a 2300%. Uma "rebelião popular contra Wall Street" provocou uma agitação no sistema financeiro tradicional.
No entanto, essa vitória que parecia pertencer aos investidores de varejo rapidamente se transformou no momento mais sombrio da Robinhood.
A infraestrutura financeira daquele ano não conseguia suportar a repentina onda de transações. De acordo com as regras de liquidação da época, as transações de ações precisavam de T+2 dias para serem liquidadas, e os corretores tinham que reservar um depósito de garantia para os usuários antecipadamente. O aumento explosivo no volume de transações fez com que o depósito que a Robinhood precisava pagar às instituições de liquidação subisse exponencialmente.
Na manhã de 28 de janeiro, Tenef foi acordado pela esposa e soube que a Robinhood recebeu uma notificação da National Securities Clearing Corporation (NSCC), exigindo que depositasse até 3,7 bilhões de dólares em margem de risco, colocando a cadeia de financiamento da Robinhood à beira do colapso.
Ele contatou investidores de capital de risco durante a noite, arrecadando fundos de diversas fontes para garantir que a plataforma não fosse derrubada por riscos sistêmicos. Enquanto isso, a Robinhood foi forçada a tomar medidas extremas: restringir a compra de ações populares como GameStop e AMC, permitindo apenas que os usuários vendessem.
Esta decisão imediatamente provocou a indignação pública.
Milhões de investidores de retalho acreditam que a Robinhood traiu o compromisso com a democratização financeira, criticando-a por se submeter às forças de Wall Street. Há até teorias da conspiração que acusam a Robinhood de conluio com a Citadel Securities (seu maior parceiro de fluxo de ordens) para manipular o mercado em defesa dos interesses dos fundos de hedge.
A violência online, ameaças de morte e uma chuva de críticas chegaram em sequência. A Robinhood de repente passou de amiga dos pequenos investidores a alvo de críticas, e a família Tenev foi forçada a se esconder e contratou segurança privada.
No dia 29 de janeiro, a Robinhood anunciou que havia arrecadado urgentemente 1 bilhão de dólares para manter suas operações, e depois disso, realizou várias rodadas de financiamento, totalizando 3,4 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, membros do Congresso, celebridades e a opinião pública continuaram a pressioná-los.
No dia 18 de fevereiro, Tenev foi convocado a comparecer a uma audiência no Congresso dos Estados Unidos, e ao enfrentar o questionamento dos deputados, ele afirmou categoricamente que a decisão da Robinhood foi forçada pela pressão de liquidação, não tendo nada a ver com manipulação de mercado.
Apesar disso, as dúvidas nunca cessaram. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) iniciou uma investigação aprofundada sobre a Robinhood, resultando na maior multa única da história - 70 milhões de dólares, que inclui 57 milhões de multa e 13 milhões em compensação aos clientes.
O evento GameStop tornou-se um ponto de viragem na história da Robinhood.
A tempestade financeira danificou seriamente a imagem de "protetor dos investidores de retalho" da Robinhood, e a reputação da marca e a confiança dos usuários sofreram um forte golpe. Num instante, a Robinhood tornou-se um "sobrevivente entre a espada e a parede", insatisfeito tanto com os investidores de retalho quanto sob vigilância dos reguladores.
No entanto, este evento também levou as autoridades reguladoras dos EUA a iniciar uma reforma do sistema de compensação, encurtando o ciclo de liquidação de T+2 para T+1, trazendo um impacto a longo prazo para todo o setor financeiro.
Após esta crise, a Robinhood avançou com o IPO que já estava em preparação.
No dia 29 de julho de 2021, a Robinhood listou-se na Nasdaq com o código HOOD, com um preço de emissão fixado em 38 dólares, avaliando a empresa em cerca de 32 bilhões de dólares.
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SelfRugger
· 08-06 20:33
Desde que se possa ganhar dinheiro, não importa a identidade.
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Ninimimi
· 08-04 20:28
Ele tem uma doença e manda mensagem todos os dias.
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DeFiCaffeinator
· 08-04 04:14
Qual investidor de retalho não é idiota?
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ForkYouPayMe
· 08-04 04:13
又是 fazer as pessoas de parvas idiotas 的主
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HodlKumamon
· 08-04 04:10
O urso não entende, mas vendo os dados, quase 90% dos investidores de retalho já perderam~ Fica tranquilo, são todos fofinhos ^_^
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FUDwatcher
· 08-04 04:09
Ainda pensei que era uma história de jogo copiada, mas afinal é o investidor de retalho Robin.
A lenda de dez anos da Robinhood: de desconhecida a gigante da fintech que abalou Wall Street
De desconhecido a uma capitalização de mercado de 600 bilhões, a lendária jornada de dez anos da Robinhood
Um amigo descreveu Tenev (Vladimir Tenev) assim: "um excelente profissional de finanças, o Robin Hood do mundo financeiro".
Esse apelido mais tarde se tornou o nome de uma empresa que mudou a indústria financeira. No entanto, essa não é o começo da história.
Os dois fundadores, Te Neff e Baiju Bhatt, com formação em matemática e física na Universidade de Stanford, conheceram-se durante um projeto de pesquisa de verão na faculdade.
Eles nunca imaginaram que o futuro estaria intimamente ligado a uma geração de investidores de retalho. Pensavam que eram eles que escolhiam os investidores de retalho, mas na verdade era a época que os escolheu.
Durante seus estudos em Stanford, Tenev começou a duvidar das perspectivas da pesquisa em matemática. Ele estava farto daquela vida acadêmica de "passar anos estudando um problema, podendo acabar sem nada" e não conseguia entender por que seus colegas de doutorado se dedicavam a trabalhar arduamente por uma renda mísera. Foi essa reflexão sobre o caminho tradicional que silenciosamente plantou a semente de seu empreendimento.
No outono de 2011, durante o auge do movimento "Ocupar Wall Street", o descontentamento público com a indústria financeira atingiu o seu ponto máximo. No parque Zuccotti, em Nova Iorque, as tendas dos manifestantes estavam espalhadas, e mesmo a milhares de quilómetros, em São Francisco, Tenef e Bart, da janela do escritório, podiam ver as repercussões dessa cena.
No mesmo ano, fundaram uma empresa chamada Chronos Research em Nova Iorque, desenvolvendo software de negociação de alta frequência para instituições financeiras.
No entanto, eles logo perceberam que os corretores tradicionais, com suas comissões elevadas e regras de negociação complicadas, mantinham os investidores comuns fora do mercado financeiro. Isso os levou a pensar: a tecnologia que serve as instituições pode também servir os investidores individuais?
Naquela época, surgiram empresas emergentes de internet móvel como Uber, Instagram e Foursquare, e produtos projetados especificamente para dispositivos móveis começaram a liderar a tendência. Por outro lado, na indústria financeira, corretoras de baixo custo como a E-Trade ainda tinham dificuldades em se adaptar a dispositivos móveis.
Tenev e BaT decidiram, em sintonia com essa onda de tecnologia e consumo, transformar a Chronos em uma plataforma de negociação de ações gratuita voltada para a geração millennial e solicitaram uma licença de corretora.
Geração millennial, internet, negociação gratuita - Robinhood reuniu os três principais elementos disruptivos desta era.
Naquela altura, eles não previam que essa decisão daria início a uma década extraordinária da Robinhood.
Caçando a Geração Millennial
Robinhood concentrou-se em um mercado azul que estava sendo ignorado pelos corretores tradicionais - a geração do milênio.
Um estudo realizado pela empresa de gestão financeira tradicional Charles Schwab em 2018 mostrou que: 31% dos investidores comparam as taxas de serviço ao escolher uma instituição mediadora. A geração millennial é especialmente sensível a "taxas zero", com mais de metade dos entrevistados afirmando que mudariam para plataformas com melhores preços por causa disso.
A negociação sem comissões surgiu nesse contexto. Na época, os corretores tradicionais cobravam geralmente de 8 a 10 dólares por transação, mas o Robinhood eliminou completamente essa taxa e não estabeleceu um mínimo de saldo na conta. O modelo que permite negociar com apenas um dólar rapidamente atraiu um grande número de investidores novatos, e com um design de interface simples e intuitivo, que até proporciona uma "sensação de jogo", o Robinhood conseguiu aumentar a atividade de negociação dos usuários, chegando a cultivar um grupo de jovens usuários "viciados em negociação".
Esta mudança no modelo de cobrança acabou forçando a transformação da indústria. Em outubro de 2019, a Fidelity, a Charles Schwab e a E-Trade anunciaram que iriam reduzir a comissão por transação a zero. A Robinhood tornou-se a "primeira" a erguer a bandeira da zero comissão.
Adotando o estilo de design Material design lançado pelo Google em 2014, a interface gamificada do Robinhood até ganhou um prémio de design da Apple, tornando-se a primeira empresa de tecnologia financeira a receber este prêmio.
Esta é uma parte do sucesso, mas não é o ponto mais crucial.
Em uma entrevista, Tenef descreveu a filosofia da empresa citando uma frase do personagem Gordon Gekko no filme "Wall Street": O bem mais importante que possuo é a informação.
Esta frase expressa o núcleo do modelo de negócios da Robinhood - pagamento por fluxo de ordens (PFOF).
Como muitas plataformas de internet, o Robinhood parece gratuito, mas na verdade tem um custo mais elevado.
Obtém lucro ao vender o fluxo de ordens de negociação dos usuários para os formadores de mercado, mas os usuários podem não conseguir negociar ao melhor preço do mercado, acreditando que estão a beneficiar de uma negociação sem comissões.
Uma explicação simples: quando os usuários fazem uma ordem na Robinhood, essas ordens não são enviadas diretamente para o mercado público (como a Nasdaq ou a NYSE) para serem executadas, mas são primeiro encaminhadas para os formadores de mercado que colaboram com a Robinhood (como a Citadel Securities). Esses formadores de mercado negociam comprando e vendendo com uma diferença de preço muito pequena (geralmente uma fração de centavo) para lucrar. Em troca, os formadores de mercado pagam à Robinhood uma taxa de direcionamento, que é a taxa de pagamento por fluxo de ordens.
Em outras palavras, a negociação gratuita da Robinhood está, na verdade, "ganhando dinheiro em lugares invisíveis para os usuários".
Apesar de o fundador Tenev afirmar repetidamente que o PFOF não é uma fonte de lucro para a Robinhood, a realidade é que: em 2020, 75% da receita da Robinhood veio de negócios relacionados a transações, e no primeiro trimestre de 2021, esse número subiu para 80,5%. Embora a proporção tenha diminuído ligeiramente nos últimos anos, o PFOF continua a ser um pilar importante da receita da Robinhood.
O professor de marketing da Universidade de Nova Iorque, Adam Alter, afirmou em uma entrevista: "Para empresas como a Robinhood, simplesmente ter usuários não é suficiente. Você precisa fazer com que eles cliquem continuamente nos botões 'comprar' ou 'vender', reduzindo todos os obstáculos que as pessoas podem encontrar ao tomar decisões financeiras."
Às vezes, esta experiência extrema de "sem barreiras" traz não apenas conveniência, mas também riscos potenciais.
Em março de 2020, o estudante universitário americano Kearns, de 20 anos, após negociar opções na Robinhood, descobriu que sua conta mostrava uma perda de até 730 mil dólares — muito além da dívida de 16 mil dólares que ele tinha como capital. Este jovem acabou optando pelo suicídio, deixando uma nota para a família que dizia: se você está lendo esta carta, eu já não estou mais aqui. Como é que uma pessoa de 20 anos, sem renda, pode usar quase 1 milhão de dólares em alavancagem?
A Robinhood acertou em cheio na psicologia dos jovens investidores: baixo custo, gamificação, atributos sociais, e também desfrutou dos retornos trazidos por esse design. Até março de 2025, a idade média dos usuários da Robinhood ainda se manterá em torno dos 35 anos.
Mas tudo o que o destino oferece tem um preço, e a Robinhood não é exceção.
Robin Hood, roubar dos pobres e dar aos ricos?
De 2015 a 2021, o número de usuários registrados na plataforma Robinhood cresceu 75%.
Em especial, no ano de 2020, com a pandemia de COVID-19, as políticas de estímulo do governo dos EUA e o entusiasmo de investimento da população, o número de usuários da plataforma e o volume de transações dispararam, com os ativos sob custódia a ultrapassarem temporariamente os 135 mil milhões de dólares.
O número de usuários aumentou drasticamente, e as disputas também surgiram em seguida.
No final de 2020, a entidade reguladora de valores mobiliários de Massachusetts acusou a Robinhood de atrair usuários sem experiência em investimentos através de métodos de gamificação, mas não conseguiu fornecer o controle de risco necessário durante a volatilidade do mercado. Em seguida, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) também iniciou uma investigação sobre a Robinhood, acusando-a de não ter buscado o melhor preço de negociação para os usuários.
No final, a Robinhood escolheu pagar 65 milhões de dólares para chegar a um acordo com a SEC. A SEC afirmou claramente: mesmo considerando a isenção de comissões, os usuários, no geral, ainda perderam 34,1 milhões de dólares devido a desvantagens de preço. A Robinhood negou as acusações, mas essa controvérsia está destinada a ser apenas o começo.
O que realmente colocou a Robinhood no olho do furacão da opinião pública foi o incidente da GameStop no início de 2021.
Este retalhista de videojogos, que carrega as memórias de infância de uma geração de americanos, caiu em dificuldades devido ao impacto da pandemia, tornando-se alvo de grandes investidas de investidores institucionais. No entanto, milhares de investidores de retalho não estavam dispostos a ver o GameStop ser esmagado pelo capital. Eles reuniram-se no fórum Reddit WallStreetBets, utilizando plataformas de negociação como a Robinhood para comprar coletivamente, desencadeando uma batalha de squeezes de retalho.
O preço das ações da GameStop subiu de 19,95 dólares em 12 de janeiro para 483 dólares em 28 de janeiro, com um aumento superior a 2300%. Uma "rebelião popular contra Wall Street" provocou uma agitação no sistema financeiro tradicional.
No entanto, essa vitória que parecia pertencer aos investidores de varejo rapidamente se transformou no momento mais sombrio da Robinhood.
A infraestrutura financeira daquele ano não conseguia suportar a repentina onda de transações. De acordo com as regras de liquidação da época, as transações de ações precisavam de T+2 dias para serem liquidadas, e os corretores tinham que reservar um depósito de garantia para os usuários antecipadamente. O aumento explosivo no volume de transações fez com que o depósito que a Robinhood precisava pagar às instituições de liquidação subisse exponencialmente.
Na manhã de 28 de janeiro, Tenef foi acordado pela esposa e soube que a Robinhood recebeu uma notificação da National Securities Clearing Corporation (NSCC), exigindo que depositasse até 3,7 bilhões de dólares em margem de risco, colocando a cadeia de financiamento da Robinhood à beira do colapso.
Ele contatou investidores de capital de risco durante a noite, arrecadando fundos de diversas fontes para garantir que a plataforma não fosse derrubada por riscos sistêmicos. Enquanto isso, a Robinhood foi forçada a tomar medidas extremas: restringir a compra de ações populares como GameStop e AMC, permitindo apenas que os usuários vendessem.
Esta decisão imediatamente provocou a indignação pública.
Milhões de investidores de retalho acreditam que a Robinhood traiu o compromisso com a democratização financeira, criticando-a por se submeter às forças de Wall Street. Há até teorias da conspiração que acusam a Robinhood de conluio com a Citadel Securities (seu maior parceiro de fluxo de ordens) para manipular o mercado em defesa dos interesses dos fundos de hedge.
A violência online, ameaças de morte e uma chuva de críticas chegaram em sequência. A Robinhood de repente passou de amiga dos pequenos investidores a alvo de críticas, e a família Tenev foi forçada a se esconder e contratou segurança privada.
No dia 29 de janeiro, a Robinhood anunciou que havia arrecadado urgentemente 1 bilhão de dólares para manter suas operações, e depois disso, realizou várias rodadas de financiamento, totalizando 3,4 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, membros do Congresso, celebridades e a opinião pública continuaram a pressioná-los.
No dia 18 de fevereiro, Tenev foi convocado a comparecer a uma audiência no Congresso dos Estados Unidos, e ao enfrentar o questionamento dos deputados, ele afirmou categoricamente que a decisão da Robinhood foi forçada pela pressão de liquidação, não tendo nada a ver com manipulação de mercado.
Apesar disso, as dúvidas nunca cessaram. A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) iniciou uma investigação aprofundada sobre a Robinhood, resultando na maior multa única da história - 70 milhões de dólares, que inclui 57 milhões de multa e 13 milhões em compensação aos clientes.
O evento GameStop tornou-se um ponto de viragem na história da Robinhood.
A tempestade financeira danificou seriamente a imagem de "protetor dos investidores de retalho" da Robinhood, e a reputação da marca e a confiança dos usuários sofreram um forte golpe. Num instante, a Robinhood tornou-se um "sobrevivente entre a espada e a parede", insatisfeito tanto com os investidores de retalho quanto sob vigilância dos reguladores.
No entanto, este evento também levou as autoridades reguladoras dos EUA a iniciar uma reforma do sistema de compensação, encurtando o ciclo de liquidação de T+2 para T+1, trazendo um impacto a longo prazo para todo o setor financeiro.
Após esta crise, a Robinhood avançou com o IPO que já estava em preparação.
No dia 29 de julho de 2021, a Robinhood listou-se na Nasdaq com o código HOOD, com um preço de emissão fixado em 38 dólares, avaliando a empresa em cerca de 32 bilhões de dólares.