Fatores macroeconômicos e ressonância de fluxos de capital, mercado de criptomoedas entra em fase de defesa e consolidação

Recentemente, o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de ajuste volátil, principalmente devido ao aumento da incerteza macroeconômica e à desaceleração do fluxo de capital. As principais criptomoedas mostram certa capacidade de resistência, enquanto os tokens de menor capitalização estão claramente sob pressão. O mercado como um todo está entrando em uma fase de defesa e consolidação.

Ambiente macroeconômico e sentimento do mercado

As expectativas de corte de juros da Reserva Federal foram adiadas, e o aumento das tarifas e dos riscos geopolíticos têm inibido o apetite pelo risco no mercado. Esses fatores podem exercer pressão sobre o preço do Bitcoin no curto prazo. Ao mesmo tempo, a valorização do iene pode causar volatilidade no mercado global, o que também pode levar a uma correção no Bitcoin.

Análise de Fluxo de Fundos

A energia de fluxo de capital apresenta uma recuperação marginal, mas a estrutura mostra diferenciação. Esta semana, a emissão de stablecoins foi moderada, com uma emissão média diária de cerca de 321 milhões de dólares, permanecendo em um nível elevado. No entanto, o fluxo de fundos para ETFs apresentou uma reversão, com uma tendência de saída líquida nesta semana. A taxa de prêmio das stablecoins no mercado de balcão caiu abaixo de 100%, refletindo uma atitude cautelosa dos investidores.

Estrutura do mercado de criptomoedas

O Bitcoin mantém-se relativamente forte, mas o impulso de alta enfraqueceu. O Ethereum, por outro lado, apresenta sinais de fraqueza e formação de fundo, com a relação ETH/BTC a descer continuamente, indicando que os fundos tendem a voltar para o Bitcoin. Dados on-chain mostram que o número de endereços ativos do Ethereum aumentou, o que pode indicar a conclusão de uma formação de fundo em fase.

Mercado de pequenas capitalizações de criptomoedas

O mercado de tokens de baixa capitalização está claramente a sofrer de uma falta de liquidez, com o risco a ser continuamente libertado. O índice TOTAL2 e o valor total de capitalização (TVL) estão a descer em sincronia, e a proporção de capitalização de OTHERS está a cair, indicando que o mercado está numa fase de libertação de risco.

Sugestões de Estratégia de Investimento

Dada a atual situação do mercado, recomenda-se manter uma alocação de posições defensivas. Preste especial atenção aos sinais de pontos de inflexão na força do Ethereum e ao ritmo do retorno de capital, e considere alocar ativos de alto beta apenas após a estabilização do sentimento do mercado.

Principais pontos de atenção para o futuro

1. O impacto da dívida pública dos EUA e do déficit orçamentário na confiança a longo prazo no dólar.
2. A possível ação de redução de taxas de juro da Reserva Federal no segundo semestre de 2025 e seu impacto na liquidez do mercado.
3. A relação inversa entre o índice do dólar e o preço do Bitcoin.
4. Mudanças no sentimento dos investidores institucionais, especialmente a mudança no fluxo de fundos dos ETFs.
5. A situação de recuperação da oferta e da taxa de prémio no mercado de criptomoedas.
6. Mudanças no comportamento dos detentores de curto e longo prazo, especialmente a tendência de aumento contínuo da oferta dos detentores de longo prazo.

De um modo geral, o mercado pode manter um padrão de consolidação em curto prazo, os investidores devem adotar uma atitude cautelosa, prestar atenção às mudanças nos vários indicadores e aguardar o aparecimento de sinais de tendência mais claros.