Citigroup reduz significativamente as metas de preço de 12 meses para Bitcoin e Ethereum, citando obstruções na legislação de criptografia nos EUA como fator que enfraquece os catalizadores de alta

O Citigroup revisou para baixo as metas de preço de Bitcoin e Ethereum para os próximos 12 meses, indicando uma postura mais conservadora por parte das grandes instituições de Wall Street em relação às perspectivas de médio prazo do mercado de criptomoedas. No relatório, o banco reduziu a meta de Bitcoin de 143.000 dólares para 112.000 dólares, enquanto a de Ethereum foi ajustada de 4.304 dólares para 3.175 dólares. A principal razão para esse ajuste é o andamento insatisfatório da legislação de ativos digitais nos EUA, com o catalisador regulatório que poderia impulsionar uma reavaliação de mercado sendo adiado.

O Citigroup acredita que a desaceleração no progresso do Congresso dos EUA na aprovação do projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas é a principal causa dessa revisão. O relatório destaca que a aprovação do Clarity Act no Senado está bloqueada, devido a divergências sobre regras de stablecoins, além de uma janela legislativa operacional que se estreita até 2026. Para o mercado, isso significa que as políticas que poderiam melhorar a visibilidade regulatória, incentivar a entrada de instituições e aumentar a demanda por ETFs, provavelmente não se concretizarão no curto prazo.

O analista do Citigroup, Alex Saunders, afirmou no relatório: “Os catalisadores regulatórios impulsionarão maior adoção e fluxo de capital, mas a janela de oportunidade legislativa nos EUA está se fechando este ano.”

Em termos de magnitude de revisão, a postura do Citigroup em relação às duas principais criptomoedas tornou-se claramente mais cautelosa. A nova meta de Bitcoin foi reduzida em aproximadamente 21,7% em relação à estimativa anterior, enquanto a de Ethereum caiu cerca de 26,2%. Isso não apenas indica uma menor expectativa de benefícios regulatórios, mas também sugere que, diante da incerteza macroeconômica e do atraso nas políticas, os modelos de avaliação de médio prazo do mercado estão sendo reajustados.

Bitcoin e Ethereum ainda têm espaço para alta, mas o cenário base enfraqueceu Apesar disso, o Citigroup não se tornou totalmente pessimista. Apenas, em comparação com as expectativas anteriores mais otimistas, agora parece que a inclinação de alta do mercado de criptomoedas nos próximos doze meses será mais suave.

Mais importante ainda, o banco apresenta cenários pessimistas e otimistas: em um cenário de recessão, o Bitcoin poderia cair para 58.000 dólares, enquanto o Ethereum poderia recuar para 1.198 dólares. Por outro lado, em um cenário mais favorável, o Bitcoin poderia atingir 165.000 dólares, e o Ethereum subir até 4.488 dólares. Isso indica que o Citigroup não nega uma tendência de alta de longo prazo, mas acredita que o desempenho de médio prazo dependerá fortemente do ambiente macroeconômico e do progresso regulatório.

Ethereum enfrenta maior sensibilidade Em comparação com o Bitcoin, o Citigroup parece manter uma postura mais cautelosa em relação ao Ethereum. O banco acredita que o desempenho futuro do ETH será especialmente influenciado por indicadores de uso na cadeia, como atividades on-chain, e que a recuperação do valor do ETH dependerá não apenas do ambiente regulatório, mas também do aumento na atividade e adoção na rede. No entanto, o banco também menciona que as tendências de stablecoins e tokenização ainda podem sustentar o interesse do mercado na ecologia do Ethereum no futuro.

O Citigroup destacou no relatório: “O Ethereum é particularmente sensível aos indicadores de atividade de usuários, que recentemente têm mostrado sinais de fraqueza, mas as tendências de stablecoins e tokenização podem aumentar o interesse e o uso.”

Essa declaração reflete a percepção recente do mercado de que os dois principais ativos estão se diferenciando: o Bitcoin continua sendo visto principalmente como beneficiário de liquidez macro e expectativas regulatórias, enquanto o Ethereum é mais suscetível a fatores de atividade na cadeia, adoção de aplicações e crescimento do ecossistema.

Com base na revisão do Citigroup, embora o ETH ainda tenha potencial de alta, sua trajetória de recuperação dependerá mais de fundamentos do que o BTC.

O mercado pode permanecer em consolidação por enquanto O Citigroup aponta que, antes de uma maior clareza na legislação, o Bitcoin provavelmente ficará na faixa de 70.000 dólares, realizando uma consolidação lateral. Isso significa que, embora o mercado não tenha perdido completamente o potencial de alta, na ausência de novos catalisadores políticos, os preços provavelmente digerirão a incerteza dentro de um intervalo, ao invés de iniciar uma nova tendência de alta rápida.

O relatório também observa que, se os democratas conquistarem mais assentos no Congresso nas eleições de novembro, a probabilidade de aprovação de futuras legislações de criptomoedas pode diminuir ainda mais, devido às divergências internas do partido. Algumas propostas visam limitar os lucros de funcionários com ativos digitais e reforçar as regras de combate à lavagem de dinheiro. Isso mostra que a revisão de valor do Citigroup não se baseia apenas na atual estagnação legislativa, mas também reflete uma antecipação dos riscos políticos futuros.

Wall Street reavalia os benefícios regulatórios A recente redução das metas de Bitcoin e Ethereum pelo Citigroup não significa uma visão totalmente pessimista do mercado de criptomoedas, mas sim uma reavaliação de quanto e quão rapidamente a “clareza regulatória” pode se transformar em catalisador de preços. O mercado inicialmente esperava que o progresso legislativo nos EUA impulsionasse adoção institucional, fluxos de ETF e expansão de valuation, mas, com o adiamento dessa narrativa, os modelos de avaliação dos ativos precisam ser ajustados.