Será que as empresas asiáticas conseguem absorver 30% da nova oferta de Bitcoin?

No meio da onda de bilhões de USD em fluxo de capital de ETF, o grupo de empresas mid-cap da Ásia está emergindo como uma nova força de demanda estrutural para a quantidade de Bitcoin em circulação livre.

No Japão, a Metaplanet detém mais de 30.000 BTC no balanço, enquanto a Bitplanet da Coreia do Sul lançou o programa de acumulação de Bitcoin com supervisão e conformidade com a primeira regra do país.

As experiências fragmentadas como a compra de Bitcoin pela Nexon em 2021 ou o investimento efémero da Meitu agora passaram para uma fase de acumulação estratégica e normalizada.

Metaplanet – que era uma empresa hoteleira – transformou-se em um negócio de tesouraria Bitcoin, anunciou relatórios de compra de BTC mensais e levantou fundos com o único objetivo de expandir sua participação.

Bitplanet, após mudar de nome de SGA Solutions, tornou-se a primeira empresa na Coreia do Sul a implementar um programa de compra de Bitcoin empresarial gerido, com o objetivo de 10.000 BTC através de compras diárias.

Paralelamente, as pequenas empresas na região estão se esforçando para entrar no grupo das mid-cap. A DV8 da Tailândia completou o primeiro passo em sua estratégia de conversão de tesouraria para crypto, levantando 7,4 milhões CAD através de direitos de compra de ações.

Em Hong Kong, AsiaStrategy e HK Asia Holdings reposicionam-se como veículos listados para o contato empresarial com Bitcoin.

• AsiaStrategy ( anteriormente era o varejista de luxo Top Win International) que agora aloca parte de suas reservas em Bitcoin e aceita BTC como pagamento, com o objetivo de alcançar 1 bilhão USD em valor de ativos.
• HK Asia Holdings também está implementando um modelo de tesouraria denominado em Bitcoin, tendo adquirido 28,9 BTC em 2025, de acordo com a estrutura “MicroStrategy for Asia” proposta pela Sora Ventures.

A questão não é mais se as empresas vão comprar Bitcoin, mas sim se o grupo mid-cap asiático pode absorver a oferta nova suficiente para restringir a quantidade em circulação à medida que a demanda por ETF aumenta fortemente.

Se mantiver o ritmo atual, a quantidade total de BTC comprada líquida por este grupo pode ser equivalente, ou até mesmo ultrapassar, significativamente a quantidade emitida pelos mineradores - criando uma nova camada de ponte estruturada em paralelo com o ETF.

Japão e Coreia do Sul lideram a onda

O Japão domina este grupo com a Metaplanet – uma empresa que iniciou a estratégia de tesouraria Bitcoin em dezembro de 2024 e acelerou fortemente em 2025.

• De 2.100 BIT em fevereiro, o número alcançou 30.823 BIT no final de setembro, colocando a Metaplanet entre as 4 maiores empresas detentoras de Bitcoin no mundo.
• A empresa anunciou “Fase II: Plataforma Bitcoin” – estratégia de captação de recursos de longo prazo para continuar a acumulação.

Nexon, “gigante” dos jogos listado em Tóquio, comprou 1.717 BTC em abril de 2021 por um preço médio de 58.226 USD/BTC e manteve até hoje.

Na Coreia do Sul, a Bitplanet destacou-se no quarto trimestre de 2025 com a primeira compra de 93 BTC no âmbito da supervisão nacional. A empresa tem como objetivo 10.000 BTC, com um programa de compras que cumpre as regras de transparência.

Pelo contrário, a Meitu em Hong Kong é um exemplo inverso – a empresa vendeu todo o BTC e ETH no final de 2024, mostrando a diferença entre um experimento temporário e uma estratégia de tesouraria sustentável.

Capacidade de absorção da oferta

Apenas a Metaplanet, em 2025, comprou mais 28.723 BTC – equivalente a 64 dias de nova emissão ( considerando a taxa de 450 BTC/dia após o halving ).

No total, esse número representa cerca de 20% da quantidade de Bitcoin emitida desde o início do ano (, que é cerca de 136.000 BTC).

Comparado com o ETF, em outubro de 2025, os fundos de negociação de Bitcoin registraram 3,55 bilhões USD e 921 milhões USD em fluxo de capital durante duas semanas de pico - equivalente a dezenas de milhares de Bit por semana.

Isto significa que a quantidade de BTC que a Metaplanet comprou no ano é quase equivalente a uma semana de um ETF forte, mas a diferença importante é: o programa de compra da empresa é de longo prazo e regrado, não depende das emoções do mercado.

Se essa velocidade se mantiver, o grupo de mid-cap da Ásia pode absorver 20–30% da quantidade de emissões mensais, antes de considerar as empresas americanas que podem participar após uma política mais clara.

A taxa de fornecimento em circulação detida por conglomerados asiáticos aumentou de quase 0 no início de 2023 para cerca de 0,2% no final de 2025, seguindo os fundos ETF e o estoque das empresas de mineração.### Risco: contabilidade, custódia e governança

A grande diferença está nos padrões de divulgação e auditoria.

• Metaplanet publica regularmente, mas ainda não revelou chi tiết về custos ou parceiros de custódia.
• Bitplanet cumpre a supervisão da Coreia do Sul, mas o relatório oficial DART ainda não apareceu.
• A Nexon divulgou o preço de compra inicial, mas não fez mais atualizações.

O risco de gestão também é notável: as decisões são em grande parte guiadas pelos fundadores, podendo ser revertidas se houver mudanças na equipe ou pressão dos acionistas.

Por exemplo, a Meitu retirou-se rapidamente quando o crypto se tornou um fardo em vez de um ativo.

O quadro legal sobre a custódia no Japão está gradualmente a ser aprimorado, mas ainda é menos desenvolvido do que nos EUA; na Coreia do Sul, a supervisão ajuda a aumentar a transparência, mas torna as empresas dependentes das políticas.

Mudanças em impostos, contabilidade ou regulamentos ainda são fatores “cisne negro” que podem desacelerar o acúmulo.

Rumo a 2026 e além

Os analistas irão monitorar de perto como a Metaplanet implementa a estratégia de captação de recursos “Fase II”, bem como o progresso do DART da Bitplanet que confirma a meta de 10.000 BTC.

Se o grupo de mid-cap asiático mantiver a taxa de compra de 5.000–10.000 BTC por mês em 2026, eles poderão absorver 11–22% da nova oferta, criando um impacto claro na estrutura de oferta e demanda juntamente com o ETF.

Se o fracasso for devido à gestão, riscos de política ou custos de capital, o argumento sobre “ponte estrutural da empresa” será enfraquecido, trazendo o Bitcoin de volta à órbita dependente do ETF e dos investidores de varejo.

No caso contrário, se for bem-sucedido, a Metaplanet e a Bitplanet podem abrir caminho para a “MicroStrategy versão asiática” – e até o halving de 2028, o mercado enfrentará um novo nível de ponte: tesourarias corporativas globais acumulando Bitcoin de forma sistemática, além de ETF e mineradores.

Vương Tiễn