ativos cripto

Os criptoativos representam formas digitais de valor criadas através de criptografia e da tecnologia blockchain, verificadas e registadas por meio de tecnologia de registo distribuído, sem dependência de autoridades centrais. Esta classe de ativos emergente abrange um amplo espectro, desde criptomoedas como Bitcoin a ativos tokenizados que representam bens físicos. O principal valor dos criptoativos reside nos seus mecanismos de transação sem intermediários de confiança, na acessibilidade global e no seu potencial de inovação financeira, transformando de forma progressiva a forma como o valor é armazenado, transferido e criado nos sistemas financeiros tradicionais.

Impacto de Mercado

Os criptoativos modificaram profundamente o panorama financeiro global, dando origem a um novo ecossistema de mercado avaliado em vários biliões de dólares. O impacto no mercado manifesta-se principalmente das seguintes formas:

1. Adoção institucional: As instituições financeiras tradicionais passaram do ceticismo inicial à participação ativa, sendo que diversos bancos de referência, empresas de pagamentos e gestoras de ativos já disponibilizam serviços de criptoativos ou criaram unidades de negócio dedicadas.

2. Transformação dos mercados de capitais: Os criptoativos introduziram novos mecanismos de financiamento, como Initial Coin Offerings (ICO), Security Token Offerings (STO) e Initial DEX Offerings (IDO), oferecendo às empresas alternativas de financiamento para além dos tradicionais IPO.

3. Inclusão financeira: Em regiões onde os serviços bancários tradicionais são limitados, os criptoativos disponibilizam soluções financeiras alternativas, permitindo a inclusão de populações sem acesso bancário na economia global.

4. Volatilidade de mercado: A elevada volatilidade dos mercados de criptoativos gera oportunidades de investimento e riscos sistémicos, com oscilações de preços que frequentemente afetam ações tecnológicas associadas e prestadores de serviços financeiros.

5. Reforço da atenção regulatória: Com o crescimento do mercado, as entidades reguladoras globais aceleram o desenvolvimento de enquadramentos normativos para criptoativos, fortalecendo a legitimidade e o interesse pelo setor.

Riscos e Desafios

Apesar do potencial elevado, os criptoativos enfrentam diversos riscos e desafios:

1. Incerteza regulatória: As abordagens e normativos relativos aos criptoativos variam de forma significativa entre países, podendo alterações regulatórias gerar volatilidade de mercado ou colocar em causa a legalidade de determinadas categorias de criptoativos.

2. Ameaças à segurança: Ataques informáticos, vulnerabilidades em smart contracts e falhas na gestão de chaves privadas podem originar perdas permanentes de fundos, sendo que incidentes em exchanges têm historicamente causado perdas de milhares de milhões de dólares.

3. Manipulação de mercado: Certos mercados de criptoativos apresentam menor liquidez e podem ser alvo de manipulação por grandes detentores (“whales”), provocando variações anormais nos preços.

4. Complexidade técnica: A gestão segura de criptoativos exige conhecimentos técnicos específicos, o que limita a adoção mais ampla por parte dos utilizadores.

5. Sustentabilidade ambiental: Alguns criptoativos (especialmente os que recorrem ao mecanismo Proof of Work) consomem volumes significativos de energia, levantando preocupações em matéria de sustentabilidade ambiental.

6. Dificuldades de valorização: A inexistência de modelos e padrões de valorização uniformes dificulta uma avaliação objetiva do valor intrínseco dos criptoativos por parte dos investidores.

Perspetivas Futuras

O setor dos criptoativos atravessa uma fase de desenvolvimento acelerado, prevendo-se que as tendências futuras passem por:

1. Maturação dos enquadramentos regulatórios: Espera-se o aparecimento de normativos globais mais claros e coordenados, conferindo segurança à participação institucional e protegendo os interesses dos consumidores.

2. Reforço da institucionalização: As instituições financeiras tradicionais irão aprofundar a integração de serviços de criptoativos, incluindo custódia, negociação e gestão de ativos, com uma infraestrutura profissional cada vez mais sofisticada.

3. Aceleração da inovação tecnológica: Soluções de escalabilidade Layer-2, protocolos de interoperabilidade entre blockchains e tecnologias de proteção da privacidade irão impulsionar a funcionalidade e a escalabilidade do ecossistema de criptoativos.

4. Crescimento dos utility tokens: Os tokens com utilidade claramente definida irão captar maior atenção, sobretudo em áreas como finanças descentralizadas, tokens não fungíveis e metaverso.

5. Integração de Moeda Digital de Banco Central: As Moedas Digitais de Banco Central (CBDC) emitidas por diferentes países irão interagir com os ecossistemas existentes de criptoativos, podendo abrir novas oportunidades de mercado e de utilização.

6. Transição para o desenvolvimento sustentável: O setor irá valorizar mais a sustentabilidade ambiental, promovendo a adoção de mecanismos de consenso energeticamente mais eficientes.

Enquanto nova classe de ativos, os criptoativos estão a redefinir as perceções sobre valor, propriedade e sistemas financeiros. Apesar de persistirem desafios tecnológicos, regulatórios e de adoção, o seu potencial transformador é inegável. Com o progresso tecnológico, o reforço da clareza regulatória e a melhoria das infraestruturas, os criptoativos estão posicionados para se tornarem uma componente cada vez mais relevante e integrada do sistema financeiro global, oferecendo soluções mais eficientes e inclusivas para criar, transferir e armazenar valor de ativos.