Introdução à Plataforma
A Polymarket é uma plataforma de previsão de mercado online lançada em 2020, com o objetivo de proporcionar aos utilizadores a oportunidade de apostar e prever eventos futuros. A plataforma cobre uma ampla gama de tópicos de previsão, incluindo indicadores econômicos, cerimônias de premiação, eleições presidenciais, etc., e os lucros dos usuários dependem da precisão das previsões. Este inovador modelo de previsão descentralizada atraiu rapidamente a atenção do público desde o seu lançamento e foi reconhecido por líderes da indústria, como o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin. Sua atividade de mercado foi totalmente validada, com o volume de negociação de alguns eventos populares ultrapassando US $ 1 milhão no ano de seu lançamento, demonstrando o enorme potencial de crescimento e valor comercial do mercado de previsão.
Logótipo da plataforma Polymarket (fonte:https://polymarket.com/)
Desempenho de expansão do mercado
Os dados mostram que o volume de negociação da Polymarket teve um aumento significativo na segunda metade de 2024. De abril a outubro, o volume de negociação mensal disparou de $40 milhões para $2.5 bilhões, e o interesse aberto subiu de $20 milhões para $400 milhões. Apenas em outubro, atraiu mais de 300.000 novos usuários para se registrar e teve uma alta taxa de visitas de 35 milhões de vezes. Além dos mercados eleitorais, os eventos esportivos e outros eventos não eleitorais também atraíram muita atividade comercial. Atualmente, o montante bloqueado da plataforma equivale ao valor total bloqueado de redes como a TON, e até mesmo próximo à escala de tráfego dos principais sites de jogos de azar.
Tendência de crescimento do polimercado em 2024 (Imagem: https://www.bitget.com)
O que é previsão descentralizada?
Os mercados de previsão descentralizados dependem da tecnologia blockchain para operar. Depois que os usuários criam um evento de previsão, eles fazem suas apostas apostando tokens como garantia. Todas as apostas e recompensas são executadas automaticamente por contratos inteligentes, garantindo transparência, segurança e eficiência em todo o processo.
As probabilidades e a alocação de fundos para cada evento de previsão são ajustadas dinamicamente com base nas apostas feitas pelos participantes do mercado em diferentes resultados, de forma semelhante ao mecanismo de operação de uma piscina de liquidez. Os utilizadores depositam fundos na piscina de liquidez e recebem as ações correspondentes dos tokens de resultado. Estes tokens podem ser livremente negociados no mercado aberto, e os seus preços irão mudar em tempo real com base na oferta e procura, refletindo a probabilidade esperada pelo mercado para resultados específicos.
Além disso, a cunhagem de mais tokens requer que os usuários depositem mais fundos na piscina de liquidez para manter o equilíbrio de mercado. Uma vez determinado o resultado final, o contrato inteligente liquidará automaticamente a piscina de liquidez e alocará fundos para os usuários que previram corretamente, alcançando um mecanismo de recompensa descentralizado e sem confiança.
Mecanismo de operação de mercados de previsão descentralizados (fonte:https://www.horizen.io/academy/decentralized)
Princípio de Operação da Polymarket
O núcleo da operação da Polymarket é o seu livro de ordens central combinado on-chain e off-chain, que adota um modelo híbrido descentralizado: a execução e liquidação das transações são concluídas por contratos inteligentes, sendo que o operador é responsável por combinar e classificar as ordens e submeter os resultados correspondentes à rede blockchain.
Este design híbrido permite que as apostas e a correspondência de ordens sejam rapidamente concluídas fora da cadeia, com apenas a operação de liquidação final a exigir processamento on-chain. O modo de troca descentralizada exclusivo da plataforma oferece aos usuários uma poderosa experiência de negociação não custodial. Consiste nos seguintes componentes principais:
O sistema de negociação da Polymarket é baseado num contrato inteligente concebido especificamente para mercados binários, facilitando trocas atômicas entre tokens de resultado (USDC, ativos ERC1155 e ativos PToken ERC20) e ativos de garantia (ERC20) de acordo com ordens limitadas assinadas, sem a necessidade de confiar numa terceira parte, formando assim um livro de ordens 'unificado' dentro do contrato, ao mesmo tempo que corresponde posições e suas ordens complementares.
● A ordem é representada sob a forma de dados estruturados assinados com EIP712, garantindo segurança e padronização. Quando a ordem é correspondida, as duas partes da transação desempenham os papéis de criador (quem coloca a ordem) e tomador (quem preenche a ordem), e a transação pode ser uma correspondência de um para um ou de muitos para um.
Mecanismo de fixação de preços
Todas as negociações no Polymarket são peer-to-peer. Ao criar um mercado, a plataforma não define ações, nem preços ou odds predefinidos, permitindo que os participantes comprem e vendam ações livremente sobre a ocorrência de um evento. Inicialmente, os criadores de mercado interessados em comprar ações SIM ou NÃO colocam ordens de limite ao preço que estão dispostos a pagar. Quando as cotações de ambas as partes são iguais a $1,00, a ordem é 'correspondida'. O preço das ações SIM reflete o consenso do mercado sobre a probabilidade de ocorrência do evento, após o qual $1,00 será convertido em 1 ação de SIM e 1 ação de NO, cada ação pertencente ao seu respetivo comprador.
O preço exibido no Polymarket é o ponto médio do spread de compra-venda no livro de ordens (a menos que o spread exceda $0,10, caso em que o último preço negociado é usado). Como o mercado de ações, o preço no Polymarket também é uma função da oferta e demanda em tempo real, e o próprio preço representa a probabilidade do evento ocorrer em um determinado momento. Por exemplo, no mercado mostrado na figura abaixo, há uma probabilidade de 37% do ponto médio entre um preço de compra de $0,34 e um preço de venda de $0,40; Se o spread de compra-venda for superior a $0,10, a probabilidade é exibida como o último preço negociado.
Preço = Probabilidade (fonte: https://learn.polymarket.com/docs/guides)
Como calcular o lucro?
Os utilizadores da Polymarket podem comprar qualquer número de ações em qualquer resultado potencial e resgatar as ações vencedoras a um preço de $1 por ação após o mercado se estabelecer. Portanto, é particularmente importante acompanhar o lucro e a perda das apostas em tempo real. Antes do fecho do mercado, os utilizadores também podem garantir lucros ou reduzir perdas vendendo ações ao preço de mercado atual ou estabelecendo ordens de limite para otimizar os retornos.
Como a Polymarket não cobra diretamente taxas de negociação, os usuários podem comprar e vender ações livremente na plataforma sem despesas adicionais. No entanto, quando os usuários transferem USDC para dentro ou para fora de suas carteiras via a rede Polygon, pode haver uma certa taxa de gás incorrida.
A tabela abaixo mostra a lógica específica de cálculo de lucro de 4 cenários de exemplo e resultados de cálculo Polymarket:
Passos da operação de negociação
- Registar uma conta
Os usuários precisam usar um endereço de e-mail para concluir o registro, e a Polymarket criará automaticamente uma carteira descentralizada para usuários baseada em Ethereum. A chave privada desta carteira é gerida pelo próprio utilizador, garantindo o controlo total sobre os fundos sem depender de serviços de custódia de terceiros.
Página de registo de negociação da plataforma (fonte: https://polymarket.com/)
- Preparar fundos de negociação
Antes de participar na negociação, os utilizadores precisam de comprar USDC através de bolsas centralizadas (CEX) como a Coinbase, Binance, ou bolsas descentralizadas (DEX), e depois depositar o USDC na carteira Polymarket como preparação de fundos de negociação. - Selecionar Evento de Negociação
Os utilizadores podem navegar por diferentes mercados de previsão na plataforma Polymarket e escolher eventos especulativos que correspondam aos seus interesses, como desportos ou política. Estes mercados são geralmente apresentados em forma binária, e os utilizadores podem utilizar a função de filtragem para encontrar tipos de mercado que estejam alinhados com as suas preferências de investimento.
Por exemplo, depois de selecionar a categoria de esportes, eventos subespecíficos mais específicos aparecerão (fonte da imagem:https://polymarket.com/)
- Comprar ações preditivas
Os utilizadores podem utilizar USDC para comprar ‘ações de resultado’ em mercados específicos, com preços variando de $0.01 a $1.00 por ação, refletindo as expectativas do mercado quanto à probabilidade de o evento ocorrer. Além disso, os utilizadores podem negociar livremente as ações adquiridas a qualquer momento antes do encerramento do mercado. - Fase de liquidação do mercado
Quando o resultado final do evento previsto estiver claro, o mercado entrará na fase de liquidação. Os utilizadores que fizeram previsões corretas podem resgatar as suas ações a $1,00 por ação, enquanto as ações previstas incorretamente não terão valor. Se houver uma disputa sobre o resultado, o Comitê de Integridade de Mercado da Polymarket tomará a decisão final.
Conclusão
A Polymarket está redefinindo a forma como a análise da informação é feita, tornando as previsões de eventos futuros mais intuitivas e contribuindo para a realização da igualdade de informação até certo ponto. Atualmente, cada vez mais instituições de negociação estão prestando atenção ao Polymarket, vendo-o como uma importante fonte de referência de informação, em vez de apenas uma ferramenta para apostar e lucrar. Por exemplo, ao avaliar a probabilidade de um evento importante, o preço do mercado de previsão geralmente se torna a base de tomada de decisão mais intuitiva e confiável. Com a crescente demanda do mercado, espera-se que os mercados de previsão desempenhem um papel maior no futuro. No entanto, os participantes do mercado ainda precisam ser cautelosos sobre riscos, como flutuações de mercado e conformidade regulatória ao usar a plataforma Polymarket, e adotar uma estratégia de apostas moderada.
