Recapitulação Semanal das Criptomoedas Gate Ventures (25 de agosto de 2025)

Resumo TL;DR

• Jerome Powell indicou uma possível mudança para políticas monetárias expansionistas, e o mercado incorpora já uma redução de 25 pontos base nas taxas de juro para setembro.
• Esta semana será marcada pela divulgação do PIB dos EUA, núcleo do PCE, encomendas de bens duradouros, vendas de casas novas, confiança dos consumidores, rendimento e despesa pessoal.
• O ETH teve um desempenho superior ao BTC, atingindo um novo máximo histórico após os indícios de corte de taxas por Powell e fortes entradas em ETFs, enquanto o BTC continuou a registar saídas líquidas.
• O mercado, excluindo BTC e ETH, subiu, com tokens DeFi relacionados com ETH, como o Aave, a apresentar ganhos expressivos.
• O OKB valorizou mais de 70 por cento devido à negociação de memes na camada X, enquanto o TON recuou 4 por cento.
• Os novos tokens WLFI e Plasma destacaram-se pelo forte desempenho pré-TGE, com a pré-venda do Plasma a esgotar em menos de meia hora.
• Aave estreou-se na Aptos, marcando a primeira expansão do seu protocolo de empréstimo fora do ecossistema EVM.
• Chainlink obteve certificação ISO 27001 e SOC 2 para serviços Oracle, com valor TVS acima de 90 B$.
• USDe alargou o leque de ativos colaterais, incluindo BNB sob o novo quadro de elegibilidade.
• O setor Dados foi o mais financiado.

Visão Macroeconómica

Jerome Powell indicou uma possível viragem para políticas de estímulo monetário, e o mercado já prevê um corte de 25 pontos base nas taxas de juro em setembro.

No Simpósio Económico de Jackson Hole 2025, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, proferiu um discurso num contexto de crescente complexidade económica, sinalizando a possibilidade de adoção de políticas mais expansionistas. Embora não tenha prometido formalmente uma redução das taxas, os mercados interpretaram a intervenção como uma clara indicação de corte de 25 pontos base em setembro. A inflação do núcleo do PCE subiu para 2,9 %, destacando o aumento dos preços dos bens. Powell reconheceu os efeitos das tarifas sobre os preços ao consumidor e destacou que o principal desafio é perceber se estes aumentos poderão originar inflação persistente.

Considerando os riscos, a Fed alterou significativamente o seu quadro de políticas. Powell anunciou o regresso a uma meta de inflação mais clássica e flexível. Referiu que, nos últimos anos, a estratégia de tolerar ligeiras ultrapassagens da meta não funcionou na prática — especialmente numa conjuntura de choques inflacionistas pronunciados e duradouros. Esta mudança não é só técnica; representa também uma nova abordagem à comunicação da Fed.

Os dados económicos relevantes esta semana incluem PIB dos EUA, núcleo do PCE, encomendas de bens duradouros, vendas de casas novas, confiança dos consumidores, rendimento e despesa pessoal. Os EUA atualizam agora os dados do PIB do segundo trimestre de 2025 após uma estimativa inicial de 3,0 %. Será ainda publicado o núcleo do PCE para julho, sendo que o CPI anterior evidenciou um valor global menor que o previsto, mantendo um aumento estável de 2,7 %. As indicações do principal indicador de inflação da Fed serão determinantes para as expetativas de trajetória das taxas antes da reunião de setembro, estando os mercados a antecipar fortemente um corte. Outras estatísticas relevantes incluem encomendas de bens duradouros, vendas de casas novas e rendimento e despesa pessoal.

DXY

O índice do dólar caiu na sexta-feira passada após o discurso moderado de Powell sobre o futuro das políticas da Fed e cortes de taxas, levando os investidores a antecipar uma revisão da posição macroeconómica do banco central.

Rendimento das Obrigações dos EUA a 10 Anos

Com os investidores e o capital líquido a favorecerem ativos de risco, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos desceu de forma expressiva para cerca de 4,27 %.

Ouro

Os preços do ouro subiram de forma imediata na sexta-feira, impulsionados pelo discurso moderado de Powell e pela antecipação de um corte precoce das taxas, induzindo mais liquidez no mercado.

Visão Geral dos Mercados Crypto

1. Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

Rácio SOL/ETH

O Ethereum atingiu um máximo histórico logo após Powell revelar que a Fed irá privilegiar o emprego em detrimento da inflação, sugerindo um possível corte das taxas em setembro.

Apesar do otimismo geral do mercado face às condições de liquidez, o BTC não conseguiu ganhar força e caiu brevemente abaixo dos 115 k$. Os ETFs de Bitcoin à vista registaram cinco dias consecutivos de saídas líquidas, somando 1,17 b$. Em contrapartida, os ETFs de ETH à vista perderam 241 M$ mas inverteram para entradas líquidas já desde 21 de agosto, com o ETH em valorização e superando o seu ATH; as entradas intensificaram-se em 22 de agosto.

O ETH mantém grande força compradora tanto nos mercados primários como secundários de ETF, enquanto o Bitcoin pode funcionar como indicador avançado para as ações norte-americanas. O rácio ETH/BTC conserva margem para valorização.

2. Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total de Mercado Cripto

Capitalização Total de Mercado Cripto excluindo BTC e ETH

A capitalização total do mercado cripto caiu 0,96 % na semana, enquanto o valor excluindo BTC e ETH subiu 0,55 %. A valorização do ETH sustentou o crescimento dos tokens DeFi e LST, como o Aave, compensando parte da queda da capitalização do BTC. Comparativamente aos rallies do BTC, as subidas do ETH tendem a potenciar ganhos mais alargados em altcoins. Existe a hipótese de a liquidez que sustenta o Bitcoin migrar para ETH e para altcoins associadas.

3. Desempenho dos 30 Principais Criptoativos

Fonte: Coingecko e Gate Ventures, a 25 de agosto de 2025

Aave liderou os ganhos recentes, sendo negociado a 335 $ em 25 de agosto. O rally seguiu o aumento do preço do ETH; em 2021, durante o último ciclo, o Aave atingiu 650 $ quando o ETH superou o máximo histórico. Novas subidas do ETH podem continuar a impulsionar os tokens DeFi.

Pelo contrário, o TON teve o pior desempenho, diminuindo 4 %. Desde o início do mês, o preço consolidou, oscilando entre 3,14–3,675 $.

Após as valorizações da semana anterior, o OKB voltou a subir mais de 70 %. O FDV ronda atualmente os 3,9 b$, trinta vezes inferior ao FDV do BNB. O ecossistema de memes na camada X esteve altamente dinâmico, com nove projetos lançados apenas na launchpad, sugerindo ainda potencial de crescimento para o OKB.

4. Novos Tokens Lançados

Os TGEs mais relevantes a decorrer são WLFI e Plasma. O WLFI, plataforma defi associada a Trump, está a cotar a 0,23 $ — 4,6 vezes o preço da venda pública. Plasma, a primeira blockchain stablecoin a TGE neste ciclo, negocia a 0,54 $ em mercado pré-TGE. Apoiada por Bitfinex, Bybit e Framework Ventures, Plasma é das blockchains mais aguardadas do ciclo, focada em stablecoin e pagamentos. A pré-venda do Plasma, em julho de 2025, esgotou em menos de 30 minutos a um FDV de 500 m$, estando o seu valor agora em 5,3 b$ FDV.

Principais Destaques do Mercado Cripto

1. Aave estreia-se na Aptos na primeira expansão não-EVM do protocolo de empréstimo

Aave, maior plataforma de empréstimos em finança descentralizada, com depósitos líquidos acima de 50 B$ e quase 37 B$ TVL, entra na Aptos, marcando o primeiro lançamento em blockchain não-EVM. O movimento reforça a estratégia multichain da Aave para ampliar o acesso global ao crédito. O lançamento suporta USDC, USDT, APT e sUSDe, com incentivos da Aptos Foundation para acelerar a adoção, integração Chainlink Price Feeds para mercados securizados por oráculos, e implica uma reimplementação total da Aave V3 em linguagem Move. Foi também anunciado um bug bounty de 500 000 $ em GHO para reforço da segurança.

A Aave e a Aptos identificam forte potencial nos mercados de staking líquido, observando que apenas 8,1 % do APT está em LSTs, contra 76 % diretamente em staking. O lançamento posiciona a Aave como principal motor de liquidez da Aptos, que procura revitalizar a atividade dos utilizadores após um ano de queda de transações. Ambas as equipas preveem que esta colaboração acelere o crescimento do TVL, amplie os tipos de colateral e sirva de modelo para futuras expansões não-EVM, sujeitas à governação da Aave DAO.

2. Chainlink obtém certificação ISO 27001 e SOC 2 para serviços Oracle, com TVS acima de 90 B$

Chainlink tornou-se a primeira plataforma oracle blockchain a garantir certificação ISO 27001 e a conformidade SOC 2 Type 1, após auditorias pela Deloitte & Touche LLP. As certificações abrangem Price Feeds, SmartData (Proof of Reserve, NAV) e CCIP. Chainlink protege ativos acima de 90 B$, detendo 68 % do mercado oracle e apoiando protocolos DeFi de referência como Aave, GMX, Ether.fi, Pendle e Compound, bem como grandes instituições como Swift, UBS e SBI Digital Markets.

As certificações validam o rigor dos standards de segurança e operação empresarial da Chainlink, reforçando o seu papel estratégico na tokenização de ativos. Os serviços certificados incluem CCIP para transferência cross-chain de dados e valor, Price Feeds em tempo real, Proof of Reserve para verificação de colaterais e NAVLink para fundos tokenizados. Estes marcos consolidam a Chainlink como infraestrutura essencial para a nova era da finança onchain, onde biliões de ativos reais devem migrar para blockchains.

3. USDe alarga colateral para além de BTC e ETH com BNB sob novo quadro de ativos elegíveis

Ethena aprovou o BNB da Binance como primeiro novo ativo elegível a servir de colateral no hedge perpétuo do USDe, assinalando o lançamento de um novo “Eligible Asset Framework”. O modelo define critérios quantitativos e de governação para futuras integrações, expandindo a base de colateral para além de Bitcoin e Ether. O comité de risco confirmou que XRP e HYPE da Hyperliquid cumprem os critérios iniciais, podendo integrar o protocolo após avaliações de risco adicionais. O USDe, o dólar sintético da Ethena, mantém a estabilidade através da combinação de ativos denominados em dólar com posições delta-hedged em futuros perpétuos. Com 11,75 B$ em circulação, é atualmente a terceira maior stablecoin do mercado cripto.

O novo quadro permite que parte dos hedges seja referenciada em ativos de grande capitalização e liquidez, desde que cumpram as regras de lending, borrowing e estrutura de mercado, mantendo a dependência dos instrumentos tradicionais para a maior parte do suporte. Os comunicados de governação detalham o processo de avaliação, visando diversificar o colateral sem sacrificar o controlo de risco.

Principais Negócios de Ventures

1. o1.exchange garante 4,2 M$ para lançar o primeiro terminal profissional de trading no Base

o1.exchange angariou 4,2 M$ numa ronda liderada por Coinbase Ventures e AllianceDAO para criar o terminal de trading mais completo no Base, tornando-se uma das infraestruturas mais financiadas do ecossistema. Funcionalmente, posiciona-se como solução empresarial, oferecendo análise DEX em tempo real, integração TradingView, gestão de carteiras, tipos de ordem avançados (limit, TWAP, sniping) e execução ≤1 bloco para minimizar slippage. O serviço integra gestão multi-carteira com bridging cross-chain e ligação a projetos relevantes do Base como Zora, BaseApp e Uniswap V4 para otimização de liquidez e fluxo.

O programa de incentivos que será lançado promete 45 % de cashback nas taxas de negociação e 41 % de partilha de receitas por referência. Estes níveis são invulgares tanto em exchanges centralizadas como descentralizadas e pretendem atrair traders profissionais e particulares. Este movimento surge numa fase de crescimento acelerado do Base em tokens meme e NFTs, ainda sem infraestrutura de trading madura. Com soluções profissionais e incentivos robustos, o o1.exchange quer replicar a estratégia inicial das exchanges centralizadas e ser o núcleo de trading do Base.

2. VanEck e Fabric Ventures investem 6 M$ na Loop Crypto para acelerar a infraestrutura de pagamentos com stablecoins

Loop Crypto angariou 6 M$ numa ronda co-liderada por VanEck e Fabric Ventures, reforçando a aposta no desenvolvimento de infraestrutura para pagamentos com stablecoins. O investimento soma-se ao apoio anterior de a16z Crypto e Archetype. VanEck destacou o papel das stablecoins na redefinição do setor bancário, enquanto a Fabric Ventures reforçou o compromisso com soluções blockchain escaláveis na área dos pagamentos.

A Loop Crypto concentra-se em pagamentos internacionais com stablecoins, procurando reduzir a dependência de intermediários convencionais e aumentar a velocidade e eficiência dos processos. O crescimento das stablecoins nas estratégias institucionais e na adoção DeFi evidencia uma tendência da indústria para rails de pagamentos digitais e inclusivos. A empresa prepara-se agora para capitalizar o momento, à medida que entidades e reguladores exploram a integração de soluções de pagamentos blockchain no sistema financeiro global.

3. DigiFT angaria 11 M$ com liderança da SBI Holdings para expandir infraestrutura de ativos reais tokenizados

DigiFT, exchange sediada em Singapura dedicada a ativos reais tokenizados (RWA), angariou 11 M$ numa nova ronda estratégica liderada pela SBI Holdings, somando agora 25 M$ de financiamento total. Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners e Polygon Labs também participaram. O investimento evidencia a confiança institucional crescente nas plataformas RWA, à medida que entidades financeiras procuram soluções reguladas para tokenização, facilitando a expansão de produtos tokenizados em ações, dívida, alternativos e ativos cripto, e promovendo o desenvolvimento de contratos inteligentes para melhor interoperabilidade e eficiência de capital.

Com licenças emitidas pela Autoridade Monetária de Singapura e pela Comissão de Títulos e Futuros de Hong Kong, a DigiFT oferece canais regulados para adoção institucional de ativos tokenizados. Parceiros incluem gestores de ativos internacionais como Invesco, UBS Asset Management, CMB International e Wellington Management, garantindo serviços completos de tokenização e distribuição.

Métricas do Mercado Ventures

Na semana passada fecharam-se 16 negócios, com Infra a somar 9 operações, representando 44 % do total de negócios em cada setor. O setor Dados registou 6 (38 %) e o DeFi 3 (19 %).

Resumo semanal de negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 25 de agosto de 2025

O total de financiamento anunciado alcançou 148 M$, sendo que 19 % dos negócios (3/16) não revelaram valores. O setor Dados foi o mais financiado, com 109 M$. Operações destacadas: IVIX 60 M$, DigiFT 11 M$

Resumo semanal de negócios de Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 25 de agosto de 2025

O valor semanal angariado caiu para 148 M$ na 4.ª semana de agosto de 2025, menos 42 % face à semana anterior. Em termos homólogos, a variação foi de -3 %.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate, dedica-se a investir em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que vão transformar o mundo na era Web 3.0. Colabora com líderes internacionais do setor, apoiando equipas e startups promissoras aptas a redefinir as interações sociais e financeiras.

Website: https://ventures.gate.com/
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