Interpretação do projeto Stable: A stablecoin suportada pela Tether lançará a segunda fase de pré-depósito na blockchain na próxima semana

Stable, esta Layer 1 blockchain apoiada pelo gigante global de stablecoins Tether, anunciou recentemente na plataforma social X que a segunda fase da sua atividade de pré-depósito será oficialmente lançada na próxima semana.

Este anúncio destacou especialmente que a nova fase introduzirá uma série de restrições, incluindo contagem decrescente de 24 horas, limite máximo de depósito total, limite de depósito por carteira e requisitos para carteiras pessoais. Estas mudanças de regras respondem diretamente às controvérsias de “monopólio de baleias” surgidas na primeira fase da atividade.

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01 Roteiro de três fases: a construção da autoestrada financeira da Tether

A grande visão do projeto Stable foi detalhadamente exposta numa análise aprofundada da ForesightNews no início de julho. Este não é um projeto comum de blockchain pública, mas sim o núcleo estratégico da Tether para libertar-se da dependência de plataformas de terceiros como Éter ou TRON, construindo uma infraestrutura financeira autónoma.

Embora o modelo de negócio da Tether gere dezenas de bilhões de dólares de lucro anualmente, há uma vulnerabilidade — a fuga de valor.

Como um “morador” numa terra alheia, a Tether, embora traga volume de transações e utilizadores massivos para blockchains como TRON, não consegue capturar todo o valor que cria, tendo ainda de pagar elevados “aluguéis” às plataformas.

A solução do Stable é construir uma rede Layer 1 exclusiva, com USDT como moeda Gas nativa. O roteiro técnico divide-se em três fases claras:

Na primeira fase, realiza-se pagamento de Gas com USDT e confirmação de blocos em subsegundos; na segunda, garante espaço de bloco para pagamentos empresariais; na terceira, foca-se no desenvolvimento de ferramentas para programadores e melhorias de desempenho.

Este design visa transformar o império de stablecoins da Tether de uma “superaplicação” em território de terceiros para um operador de infraestrutura com soberania própria.

02 As ambições do império da Tether: de parasita a autónomo

Os dados financeiros recentes da Tether demonstram a sua forte posição — prevê-se que o lucro líquido em 2025 seja próximo de 15 mil milhões de dólares, tornando-se uma das máquinas mais lucrativas do mundo cripto.

Por que uma empresa tão bem-sucedida quer alterar o status quo? A motivação está no risco profundo de plataforma.

Dados indicam que a oferta circulante de USDT na rede TRON ultrapassou os 80 mil milhões de dólares, representando metade da oferta total de USDT. Esta dependência profunda coloca a vida da Tether sob o controlo do seu “senhorio”.

Mais preocupante ainda, parece que a TRON está a desenvolver uma stablecoin própria, USD 1, relacionada com a família Trump, o que equivale a criar um concorrente direto na sua principal via de distribuição.

O projeto Stable concluiu no final de julho uma ronda seed de 28 milhões de dólares, liderada pela Bitfinex e Hack VC.

Entre os apoiantes estão instituições renomadas como Franklin D. Roosevelt, Castle Island Ventures e KuCoin Ventures, além do próprio CEO da Tether, Paolo Ardoino. Este elenco de investidores reflete a confiança do mercado no projeto.

03 Atividade de pré-depósito: de controvérsia a melhorias

A primeira fase da atividade de pré-depósito do Stable mostrou entusiasmo da comunidade, mas também gerou grande controvérsia.

Na semana passada, o limite de 825 milhões de dólares na primeira fase foi atingido em cerca de 22 minutos após a abertura. A velocidade de compra foi impressionante, mas a verdadeira controvérsia residiu na equidade da distribuição.

Vários utilizadores do X acusaram a ocorrência de “transações antecipadas”, apontando que os dados na cadeia indicam que a maior parte dos depósitos veio de poucos grandes grupos de carteiras, que transferiram fundos antes do anúncio oficial.

Membros da comunidade cripto reclamaram que isso limitou bastante a participação de investidores de retalho.

A análise de IA do BlockBeats revelou ainda a gravidade do problema: mais de 70% dos depósitos ocorreram antes do anúncio oficial, com um grupo de endereços ligados diretamente aos detentores do Vault do projeto a depositar 500 milhões de USDT.

Operações internas evidenciam uma manipulação flagrante, prejudicando a credibilidade do projeto.

Diante da forte reação da comunidade, o Stable introduziu regras mais rígidas na segunda fase. Além do limite fixo de depósito total, foram estabelecidos limites por carteira e condições de participação para carteiras individuais.

Estas medidas visam evitar que poucas baleias dominem o total de depósitos, criando espaço para uma participação mais ampla da comunidade.

04 Perspetivas futuras: oportunidades e desafios

O nascimento do projeto Stable coincide com um momento de forte crescimento do mercado de stablecoins. Em 2025, o mercado total atingiu cerca de 316 mil milhões de dólares.

A Tether domina este mercado, com uma capitalização de mercado de aproximadamente 183,13 mil milhões de dólares.

Como uma Layer 1 blockchain focada em stablecoins, o Stable pretende criar uma rede eficiente para pagamentos com USDT e aplicações descentralizadas.

Permite aos utilizadores pagar taxas de negociação com USDT nativo e fazer transferências ponto a ponto sem gás.

No entanto, o projeto enfrenta desafios sérios. Primeiro, a reconstrução da confiança — as controvérsias na primeira fase prejudicaram a reputação, e ainda é incerto se as novas regras na segunda fase evitarão problemas semelhantes.

Segundo, o ambiente regulatório. A Tether tem estado sob vigilância global, e a falta de auditorias independentes continua a ser uma vulnerabilidade na sua credibilidade, segundo a Ainvest. Além disso, o projeto de lei GENIUS no Congresso dos EUA pode ter um impacto profundo na indústria de stablecoins.

Apesar dos desafios, o potencial a longo prazo do Stable não deve ser subestimado. Com a crescente adoção de stablecoins em pagamentos globais e Finanças Descentralizadas, uma blockchain de alto desempenho otimizada para negociações de stablecoins pode captar um valor de mercado significativo.

05 Conclusão: a fundação de uma nova era do dólar digital

O projeto Stable representa a mudança de estratégia da Tether de “parasita” para “autónoma”, com o objetivo de criar uma infraestrutura para a era do dólar digital.

Ao usar USDT como moeda Gas nativa, o Stable procura resolver os problemas de fuga de valor e risco de plataforma.

A segunda fase da atividade de pré-depósito, que começa na próxima semana, será mais uma prova do apelo do projeto à comunidade, bem como uma avaliação importante da sua governança e compromisso com a equidade.

Hoje, com o stablecoin a integrar-se na infraestrutura financeira global, o sucesso do Stable em tornar-se uma base sólida para o império da Tether é uma questão que merece a nossa atenção contínua.

Perspetivas futuras

A evolução da blockchain do Stable simboliza que a Tether já não se contenta em ser apenas uma “moradora” em outras blockchains, mas sim em criar a sua própria soberania financeira.

As melhorias nas regras da atividade de pré-depósito na segunda fase mostram que o projeto ouviu a comunidade, mas o verdadeiro teste será se, após o início da próxima semana, estas medidas garantirão realmente uma distribuição justa.