📉 A tendência de fraqueza prolongada do mercado — O mês "Uptober" potencial se tornou o mês mais fraco desde 2015

No mundo das criptomoedas, outubro é frequentemente chamado pela comunidade de "Uptober" — um período em que o preço do Bitcoin e de várias altcoins costuma subir fortemente, marcando o início do ciclo de crescimento do final do ano. No entanto, outubro de 2025 está se destacando como uma exceção triste: o Bitcoin caiu drasticamente, perdendo várias zonas de suporte importantes, e o mercado em geral tornou-se o mais sombrio desde 2015.

💥 Por que o "Uptober" deste ano falhou?

A primeira razão vem do contexto macroeconômico global. As taxas de juros nos EUA permanecem altas, fazendo com que o fluxo de capital de investimento de risco - incluindo criptomoedas - seja significativamente reduzido. O índice do USD aumentou fortemente e os rendimentos dos títulos americanos atingiram picos de vários anos, forçando as instituições financeiras a reestruturar seus portfólios, reduzindo a participação em Bitcoin e altcoins.

Paralelamente, a liquidez do mercado caiu drasticamente. A atividade de negociação em plataformas spot e de derivativos está em níveis baixos, tornando a volatilidade dos preços mais suscetível a ampliações. As posições alavancadas (leverage) foram liquidadas em massa, resultando em um efeito dominó que torna o mercado ainda mais negativo.

🏦 ETF Bitcoin de resgate — Impacto em cadeia no mercado

Os ETFs de Bitcoin à vista – que anteriormente eram o principal motor que impulsionava o aumento de preços na primeira metade do ano – estão registrando a maior saída líquida de capital no quarto trimestre. O fato de os investidores institucionais estarem "realizando lucros" e se mantendo à margem tem enfraquecido significativamente a demanda natural do mercado. À medida que os ETFs perdem sua atratividade, o sentimento de cautela se espalha para outros produtos, como os ETFs de Ethereum e altcoins.

Isto cria um ciclo vicioso: ETFs retiram capital → preço cai → investidores perdem confiança → continuam a retirar capital, prolongando a queda por várias semanas.

📊 Altcoin em queda & mercado perde força

Não só o Bitcoin, mas também as altcoins de média e baixa capitalização sofreram um forte impacto. Muitos tokens caíram de 20 a 40% em apenas três semanas, levando a capitalização total do mercado cripto a cerca de 3,7 a 3,8 trilhões de USD.
O volume de transações diminuiu, o índice de medo aumentou e tendências quentes como moedas meme ou escalonamento em layer-2 estão temporariamente "frias".

🔎 O fundo já está perto ou ainda está a cair?

Apesar da imagem de curto prazo ser um pouco sombria, alguns sinais positivos estão surgindo. Os dados on-chain mostram que a quantidade de Bitcoin retirada das exchanges está aumentando – geralmente um sinal de acumulação a longo prazo. O índice MVRV (Market Value to Realized Value) também está se aproximando de uma faixa baixa semelhante aos ciclos de formação de fundo anteriores.
Se o Bitcoin mantiver a zona de suporte em torno de 55.000 USD e o fluxo de dinheiro do ETF voltar em novembro, o mercado pode testemunhar uma recuperação forte até ao final do ano.

💡 Conclusão

"Uptober" 2025 já não está "up" como se esperava, mas isso não significa que o ciclo de alta tenha terminado. Nos investimentos, os meses mais fracos costumam ser o momento em que as oportunidades se formam – quando o dinheiro quente se retira, e apenas os investidores suficientemente pacientes, que compreendem o verdadeiro valor do Bitcoin e do mercado cripto, permanecem.

Talvez, o mês "Uptober" deste ano não seja a temporada de colher lucros — mas sim a temporada de testar a fé daqueles que realmente acreditam no futuro do blockchain.