Os últimos anos de Charlie Munger: aos 99 anos, ainda investindo audaciosamente, apoiando jovens vizinhos na construção de um império imobiliário.

Escrito por: Ye Zhen

Fonte: Wall Street Journal

O último capítulo da vida de Charlie Munger não é um retiro tranquilo à beira-mar, mas sim um período cheio de vitalidade, investimentos em sentido inverso e novos desafios. Este gigante dos investimentos manteve-se ativo na tomada de decisões de investimento, estabelecendo novas amizades e enfrentando os desafios de saúde até o fim da vida.

De acordo com um artigo especial recentemente publicado pelo “The Wall Street Journal”, na sua velhice, Munger abandonou a sua mansão com vista para o mar em Montecito, Califórnia, optando por ficar na sua antiga casa em Los Angeles, que nem sequer tem ar condicionado, apenas porque lá está mais perto das pessoas que aprecia e dos projetos que o excitam.

No último ano de sua vida, Munger fez uma grande aposta contra a corrente em um setor que evitou por 60 anos - a indústria do carvão - e obteve um lucro contábil de mais de 50 milhões de dólares. Em sua velhice, ele também colaborou com um jovem vizinho, envolvendo-se profundamente em investimentos imobiliários, estabelecendo um império de apartamentos avaliado em cerca de 3 bilhões de dólares.

Ao mesmo tempo, o lendário vice-presidente da Berkshire Hathaway enfrenta problemas de saúde, como a deterioração da visão, mas ele lida com isso com calma e humor, combatendo a solidão trazida pelo envelhecimento através de encontros regulares para o café da manhã e jantares com amigos.

A reportagem, através das recordações de familiares e amigos, montou um retrato pouco conhecido de Munger, que nos seus últimos momentos de vida ainda tinha uma mente em rápida atividade, mantendo um aguçado senso comercial e uma paixão por aprender.

Aposta contra a tendência em ações de carvão gera retornos substanciais

Para um investidor que, durante 60 anos, evitou a indústria do carvão, a ação de Munger em 2023 surpreendeu bastante o mercado.

De acordo com o “Wall Street Journal”, muitos investidores estavam pessimistas em relação ao setor devido à queda prolongada do uso do carvão, mas Munger viu uma lógica diferente. Ele acredita que, com o crescimento da demanda global por energia, o carvão ainda será necessário e muitos produtores continuam lucrativos, enquanto os preços das ações estão bastante baratos.

“Ele leu um artigo que dizia que a indústria do carvão estava acabada,” lembrou seu enteado Hal Borthwick, “ele disse, 'Balderdash.'”

Assim, em maio de 2023, Munger comprou ações da produtora de carvão Consol Energy e, mais tarde naquele ano, adquiriu ações da produtora de carvão metalúrgico Alpha Metallurgical Resources. Quando faleceu, o preço das ações da Consol havia dobrado e o preço das ações da Alpha também subiu significativamente, trazendo-lhe um ganho contábil total de mais de 50 milhões de dólares.

Amizade entre gerações e império imobiliário

Outro investimento extraordinário de Munger na sua velhice começou com uma amizade intergeracional.

Em 2005, o vizinho Avi Mayer, com apenas 17 anos, bateu à porta de Munger. Naquela época, Mayer estava tendo dificuldades nos estudos e se sentia perdido em relação ao futuro. Munger tornou-se seu ouvinte e mentor, apoiando-o a desistir da universidade e a entrar na “Universidade Munger” - aprendendo através da observação e prática.

Anos depois, quando Mayer se uniu ao amigo de infância Reuven Gradon para entrar no setor imobiliário, Munger decidiu apoiar a empresa deles, Afton Properties, após observar suas operações iniciais. A partir de 2017, os três colaboraram para adquirir quase 10.000 apartamentos de baixo andar no sul da Califórnia. Munger se envolveu profundamente em todos os aspectos do negócio, desde a escolha do local e avaliação da construção até a cor da pintura, chegando a decidir pessoalmente gastar centenas de milhares de dólares para plantar novas árvores e melhorar a paisagem.

Sob a recomendação de Munger, a empresa optou por um empréstimo de longo prazo para garantir taxas de juros favoráveis e manter ativos a longo prazo.

Esta estratégia tem sido eficaz, segundo o Wall Street Journal, citando fontes informadas, os ativos atualmente detidos pela Afton Properties valem cerca de 3 bilhões de dólares. Até o último momento de sua vida, Munger continuou a participar nas decisões, e poucos dias após sua morte, uma transação de aquisição de um imóvel localizado em frente ao supermercado Costco foi finalmente concluída.

Enfrentar o envelhecimento com calma e humor

Nos últimos dez anos de vida, Munger começou a enfrentar desafios de saúde.

O artigo do “The Wall Street Journal” escreveu que um erro durante uma cirurgia de catarata em 1978 resultou na perda da visão do olho esquerdo, e que por volta de 2014, o nervo óptico do olho direito também apresentou problemas, enfrentando a possibilidade de cegueira total. Segundo seu amigo Li Lu, Munger recebeu isso com serenidade, chegando a se preparar para aprender Braille. Felizmente, a visão do olho direito dele melhorou lentamente depois.

À medida que suas atividades se tornavam cada vez mais limitadas, ele abandonou hobbies como o golfe e passou a depender de uma bengala para andar. Mas ele sempre enfrentou os desafios da velhice com humor. Ele costumava brincar dizendo que seu segredo para a longevidade era a Coca-Cola Diet, e uma vez se lamentou para um visitante: “Oh, se eu pudesse voltar aos 86 anos novamente.” Em termos de dieta, a família acabou desistindo de seus esforços para mantê-lo em uma alimentação saudável; ele desfrutava de fast food como cachorros-quentes da Costco, hambúrgueres do In-N-Out e frango frito coreano.

Munger está preocupado com a solidão e com o fato de se tornar irrelevante, e escolheu enriquecer sua vida com interações sociais mais próximas. Todas as terças-feiras, ele toma café da manhã com um grupo de empresários no Los Angeles Country Club, compartilhando sabedoria sobre investimentos e filosofia de vida. Ele disse uma vez aos amigos: “Na minha idade, você faz novos amigos ou não tem nenhum amigo.”

A última despedida a Buffett

Embora Charlie Munger tenha reduzido sua participação diária na Berkshire Hathaway nos últimos dez anos de sua vida, sua amizade e colaboração com Warren Buffett se mantiveram constantes.

As duas pessoas falam uma vez por semana ou a cada duas semanas. Como Munger vive em Los Angeles e Buffett em Omaha, e ambos têm problemas de audição, a comunicação torna-se mais desafiadora.

Segundo a nora de Munger, Whitney Jackson, “eles gritavam ao telefone. O que estava a ser discutido deveria ser confidencial, mas qualquer pessoa num raio de uma milha podia ouvir.”

De acordo com o Wall Street Journal, poucos dias antes de falecer, Munger foi levado a um hospital perto de Montecito. Ele pediu à família que deixasse o quarto para que pudesse fazer uma última chamada a Buffett, e assim os dois lendários parceiros se despediram.