「連邦準備制度の広報役」：連邦準備制度は債務上限リスクに対処するためにバランスシートの縮小を一時停止することを検討している可能性がある

3月19日、「米連邦準備制度理事会(FRB)の代弁者」として知られるウォール・ストリート・ジャーナル(WSJ)のニック・ティミラオス記者は、新たな報告書の中で、FRB当局者は水曜日に保有資産を6兆8000億ドル削減する政策の調整を検討すると述べた。 過去3年間、FRBは、2020年にパンデミックが企業活動を混乱させた際に機能不全に陥った市場を安定させるために講じた景気刺激策など、過去の景気刺激策で蓄積された米国債と住宅ローン担保証券のポートフォリオを縮小してきました。 FRBは、バランスシートを縮小した2019年の繰り返しを避けようとしています。 当時、バランスシートの縮小により、オーバーナイト物市場が逼迫し、FRBは政策の変更とバランスシートの拡大を余儀なくされました。 FRBのバランスシート縮小と、連邦議会とホワイトハウスが連邦債務上限を引き上げる必要性の相互作用により、今後数カ月で市場のボラティリティが高まる可能性は高まるでしょう。 1月に開催された直近の会合では、FRB高官は、米国の債務上限を引き上げることがもたらすリスクについて議論しました。 議事録によると、当局者らは、債務上限がFRBのバランスシートの微調整能力に影響を与えないよう、バランスシートのテーパリングを数カ月間減速または一時停止することについて議論した。 RBCキャピタル(RBCキャピタルMarkets)金利ストラテジストのブレイク・グウェン・(Blake Gwinn)氏は、FRB当局者は債務上限引き上げから数カ月後まで準備金のテーパリングを一時停止する可能性があると述べた。 財務省は現金残高を再構築します。 その時点で、FRBは独自の条件で準備金のテーパリングを再開し続けることができます。