#周末交易计划 Thị trường hiện tại đang ở trạng thái cân bằng nhạy cảm — Chỉ số Sợ Hãi và Tham Lam ở mức 26 (vùng sợ hãi), nhưng BTC và ETH đã tăng lần lượt 3,52% và 3,81% trong 24 giờ qua. Mô hình "phục hồi từ đáy nhưng tâm lý thận trọng" này cho thấy một số tín hiệu chính có thể phá vỡ sự yên tĩnh:

1. Chuyển động vốn của các tổ chức (quan trọng nhất) BlackRock, Morgan Stanley và các tập đoàn tài chính truyền thống khác tiếp tục dòng vốn ròng vào ETF giao ngay, và chỉ số phí bảo hiểm Coinb đã chuyển sang tích cực trong chín ngày liên tiếp. Đây là động lực chính của sự phục hồi này. Các điểm chính cần theo dõi là:
• Dữ liệu dòng vốn ròng vào/ra của ETF giao ngay tại Mỹ (cập nhật hàng ngày)
• Thay đổi trong các khoản nắm giữ của các tổ chức (đặc biệt là các nhà mua tích cực như MicroStrategy)
• Các diễn biến sau lưng lệnh ngừng bắn Mỹ-Iran (phần nào đã giảm thiểu rủi ro địa chính trị, nhưng bất kỳ sự tái diễn nào cũng có thể gây ra biến động)
2. Tín hiệu dữ liệu on-chain
Hiện tại, tỷ lệ RHODL đã tăng lên mức cao thứ ba trong lịch sử, với các nhà nắm giữ dài hạn khẳng định lại ưu thế trên thị trường, và sự đầu hàng của các nhà bán lẻ đã được giải tỏa. Điều này cho thấy:
• Áp lực bán chủ yếu từ các nhà nắm giữ ngắn hạn, với độ sâu hạn chế
• Tỷ lệ funding ở mức thấp nhất kể từ 2023, có khả năng gây ra các đợt squeeze ngắn hạn
• Nếu các chuyển khoản lớn hoặc dòng vốn vào sàn tăng đột biến trên chuỗi, cần thận trọng
3. Các biến số vĩ mô và quy định
• Pakistan dỡ bỏ lệnh cấm kéo dài bảy năm: cho phép các ngân hàng phục vụ các nhà cung cấp crypto, tín hiệu quy định tích cực có thể dẫn đến nhiều thị trường mới nổi theo sau
• Tether tiếp tục tích trữ BTC: nắm giữ hơn 97k BTC (khoảng 7,1 tỷ USD), chiến lược phân bổ của họ đặt ra ví dụ cho thị trường
• Circle đối mặt với các vụ kiện: sau khi Drift Protocol bị hack lấy mất $280 triệu đô la, Circle bị kiện vì không khóa quỹ; cần theo dõi các rủi ro quy định về stablecoin
4. Các điểm kỹ thuật chính
BTC gần $76k đối mặt với một tường lệnh khoảng 97 nghìn USD, là mức kháng cự ngắn hạn. Phá vỡ hoặc điều chỉnh sẽ xác định xu hướng:
• Phá trên $78k và ổn định: có thể kích hoạt một đợt tăng mới
• Rơi xuống dưới 74 nghìn USD: cảnh giác với các phản ứng dây chuyền từ các khoản thanh lý dài hạn
5. Rủi ro an ninh DeFi
Từ tháng 4, ít nhất 12 thực thể crypto (bao gồm Drift Protocol, Byb, CoW Swap, v.v.) đã bị tấn công, tổng thiệt hại hàng trăm triệu đô la. Các sự cố an ninh thường xuyên có thể làm giảm khẩu vị rủi ro; cần chú ý xem liệu có nhiều giao thức khác có thể bị lộ lỗ hổng hay không.
Tổng thể, thị trường đã chuyển từ giai đoạn "phòng thủ thị trường gấu" sang "phân bổ lại thanh khoản". Các tín hiệu có thể phá vỡ sự yên tĩnh được xếp theo thứ tự là: dòng vốn ETF của tổ chức > các chuyển khoản lớn trên chuỗi > thay đổi địa chính trị vĩ mô > các động thái chính sách quy định.
Khuyến nghị theo dõi mức $78k range 74k USD, đây là mức quan trọng ngắn hạn cho phe bò và gấu.