تداخل تقلبات سوق الأسهم مع التضخم، لماذا ينبغي الاستثمار في صناديق المؤشرات ذات العوائد؟

لماذا يُطلق على أصول الأرباح اسم “الاستثمار من نوع تأجير”؟

ربما يشعر معظم المستثمرين مؤخرًا بالحيرة التالية: عند فتح برامج السوق، يتقلب السوق بين الارتفاع والانخفاض؛ وعند التزود بالوقود، أصبحت أسعار البنزين أعلى بكثير من قبل، وعبارة “92، تعبئة كاملة!” كانت تُقال بسهولة من قبل، لكن الآن يتعين عليهم التردد قليلاً؛ كما أن أسعار المواد الخام والسلع الاستهلاكية في ارتفاع، وكأن النقود أصبحت أقل قيمة — هذه هي الاختبار المزدوج الذي نواجهه حاليًا، وهو “تقلبات سوق الأسهم” و"التضخم".

في هذا السياق، يجد المستثمرون أنفسهم في موقف محرج: يريدون كسب المال، لكن يخشون خسارة رأس المال بسبب تقلبات السوق؛ ويريدون الحفاظ على أموالهم، لكن يخشون أن يؤدي التضخم إلى تآكل قيمتها. وأصول الأرباح هي المفتاح لحل هذا المأزق، وصناديق المؤشرات هي الأداة الأساسية للتخطيط.

لماذا يُطلق على أصول الأرباح اسم “الاستثمار من نوع تأجير”؟

لأصول الأرباح لقب آخر هو “الأصول من نوع تأجير”، والسبب الرئيسي هو: أن الشركات التي تقف وراء هذه الأصول، تحقق أرباحًا مستقرة، وتملك سيولة كافية، ومستعدة لتوزيع الأرباح على المستثمرين من خلال توزيعات نقدية. عندما نشتري أصول الأرباح، فإن الأمر يشبه تأجير العقارات، حيث نتلقى “إيجارًا” بشكل منتظم.

الاستثمار المالي يركز بشكل كبير على “الاستقرار” و"السهولة"، والشركات التي تقف وراء أصول الأرباح تتركز غالبًا في صناعات الفحم، النفط، النقل، والبنوك، وتتمتع بميزتين رئيسيتين تلبيان احتياجاتنا تمامًا.

الميزة الأولى: مقاومة التضخم، ومنع التآكل في القيمة. عندما يحدث التضخم، فإن أسعار المنتجات في صناعات الفحم، النفط، وغيرها من الصناعات الإنتاجية سترتفع، وتحقق الشركات أرباحًا أكثر، وغالبًا ما ترتفع أسعار أسهمها أيضًا؛

الميزة الثانية: تدفق نقدي مستقر، ويمكنه تحمل تقلبات سوق الأسهم. في حالات تقلب السوق، تتغير أسعار العديد من الأسهم عدة نقاط في يوم واحد، مما يسبب قلقًا شديدًا. لكن أصول الأرباح، وأكبر ميزة فيها، هي “الاستقرار” — مقارنة بالأصول ذات النمو، فإن تقلبات أسعار الأسهم أقل؛ كما أن إيرادات وأرباح صناعات النقل والبنوك، وهي “الركائز”، تكون أكثر استقرارًا، وتوفر تدفقًا نقديًا ثابتًا وتوزيعات أرباح.

العملية الاستثمارية: كيف يتم التخطيط لأصول الأرباح؟

الكثير من المستثمرين يسألون: أعلم أن أصول الأرباح جيدة، لكن كيف أشتريها؟ لا حاجة لشراء الأسهم مباشرة، بل يمكن التخطيط عبر صناديق المؤشرات، فهي سهلة التشغيل، وتكلفتها ومخاطرها أقل. في سوق الأسهم الصينية، هناك نوعان من صناديق المؤشرات التي يمكن أن تتيح التخطيط المباشر لأصول الأرباح، ويجب الانتباه إليهما.

النوع الأول هو مؤشر أرباح الدفاع، مثل مؤشر أرباح الصين (中证红利指数)، الذي يختار الشركات ذات توزيعات الأرباح المستقرة والعائد على الأسهم المرتفع. تمثل البنوك، الفحم، والنقل أكثر من 50% من الوزن الكلي، مما يتيح مقاومة التضخم وتوفير تدفق نقدي مستقر؛ بالإضافة إلى مؤشر أرباح الصين منخفض التقلب (中证红利低波动指数)، الذي يركز بشكل أكبر على الشركات ذات التقلبات المنخفضة، حيث تصل حصة البنوك إلى 50%، مما يعزز خاصية الدفاع.

بالنسبة لصناديق المؤشرات، هناك صندوق ETF المرتبط بمؤشر أرباح الصين (易方达中证红利ETF联接基金) (A/C/Y: 009051/009052/022925) وصندوق ETF المرتبط بمؤشر أرباح الصين منخفض التقلب (易方达中证红利低波动ETF联接基金) (A/C: 020602/020603)، وتبلغ رسوم الإدارة السنوية لكل منهما 0.15%.

النوع الثاني هو مؤشر “الأرباح +”، الذي يجمع بين الدفاع والهجوم. على سبيل المثال، مؤشر السيولة الحرة (国证自由现金流指数)، الذي يضم شركات ذات تدفقات نقدية فائضة بشكل خاص، مثل النفط، الكيماويات، والمعادن غير الحديدية، وهي صناعات “مستفيدة من التضخم”. بالإضافة إلى ذلك، الشركات ذات التدفقات النقدية القوية يمكنها توزيع الأرباح، وأيضًا الاستثمار في التوسع، مما يحقق توازنًا بين “التوزيع” و"المرونة". المنتجات المرتبطة تشمل صندوق ETF المرتبط بمؤشر السيولة الحرة (易方达国证自由现金流ETF联接基金) (A/C: 024566/024567)، وهناك أيضًا مؤشر القيمة 100 (国证价值100指数)، الذي يأخذ في الاعتبار، بالإضافة إلى العائد على الأسهم، مؤشرات مثل نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة، ومعدل التدفق النقدي العالي، مما يضمن توزيع أرباح مضمون، وسعر سهم غير مبالغ فيه، وتدفق نقدي مستقر.

وإذا كان لديك حساب أسهم، يمكنك أيضًا التخطيط عبر صناديق ETF داخل السوق، وهي: ETF الأرباح (易方达红利ETF) (رمز: 515180)، ETF الأرباح منخفضة التقلب (易方达低波动ETF) (رمز: 563020)، ETF التدفقات النقدية الحرة (易方达自由现金流ETF) (رمز: 159222)، وETF القيمة (易方达价值ETF) (رمز: 159263).

بالنسبة للمستثمرين، في ظل الظروف الحالية للسوق، فإن هدف الاستثمار هو “الاستقرار”، أي الحفاظ على رأس المال، ومواجهة التضخم، ثم زيادة القيمة ببطء. لا تتردد في الاعتماد على مؤشر الأرباح كقاعدة دفاعية، مع دمج مؤشر “الأرباح +” الذي يجمع بين الدفاع والهجوم، لاستخدام “تشكيلة” من الأدوات لمواجهة تقلبات سوق الأسهم والتضخم.

تحذير من المخاطر: الصناديق الاستثمارية تنطوي على مخاطر، ويجب الاستثمار بحذر.