原文タイトル：四ヶ月で価格倍増、メモリーカードはいつまで値上がりするのか？
原文著者：律動BlockBeats
原文出典：
転載：火星财经
今年に入り、NANDフラッシュの価格は新たな急騰サイクルに入り、消費者向けストレージ製品の小売価格が最も影響を受けている。2025年10月、SanDisk Extreme 128GB microSDカードがAmazonで17ドルで販売されている。今年2月、同じタイプのカードの価格はほぼ40ドルだった。わずか4ヶ月で130％の上昇だ。
まず、メモリースティックとメモリーカードの違いについて説明が必要だ。両者は同じ製品ではない。メモリースティック（RAM）はコンピュータ内部の一時記憶装置で、プログラムの実行中のデータの読み書きに使われ、電源を切るとデータは消える。メモリーカード（例：microSDカード）は外部拡張ストレージで、写真や動画などのファイルを長期保存するためのもので、電源を切ってもデータは失われない。この記事で議論している価格上昇は後者、すなわちメモリーカードとその背後にあるNANDフラッシュチップに関するものだ。
メモリーカードの価格上昇は、NANDフラッシュ市場全体の体系的な価格再設定の結果だ。再設定の出発点は、AIデータセンターが同じウェーハを争っていることにある。
契約価格は50％上昇し、手元に届くと130％に上昇
まず何が起きているのかを説明しよう。
世界のNANDフラッシュの契約価格は昨年末から急激に上昇している。市場調査機関TrendForceが今年2月に発表した報告によると、2026年第1四半期のNAND契約価格は昨年の第4四半期と比べて約55〜60％上昇しており、その中でもエンタープライズSSDの上昇幅は53〜58％で、四半期ベースの記録的な上昇となった。TrendForceはまた、第二四半期には全体のNAND契約価格がさらに70〜75％上昇すると予測している。
これらの数字は大口顧客間で締結された大量契約の単価であり、直接的にECサイトの小売価格と一致しない。しかし、消費者向けの小売価格は契約価格よりもさらに急激に上昇している。図1の最右側の柱は、一般消費者が実際に感じる価格の衝撃、つまり130％の上昇を示している。
なぜ小売価格の上昇は契約価格を大きく上回るのか？それは消費者市場が「残余配分市場」だからだ。NANDメーカーは納品計画を立てる際、長期フレームワーク契約を結んだ大口顧客、AIデータセンター運営者や超大規模クラウドサービス事業者を優先的に満たす。これらの在庫が出荷された後、残った在庫だけが消費市場の流通チャネルに入る。供給量が圧縮され、散在する市場の価格上昇に対する緩衝能力はほぼゼロとなり、小売端の価格上昇は契約端よりも急峻になる。
Kingstonは今年、NANDウェーハの調達コストが1年前と比べて246％上昇したことを公表した。これは原材料コストの衝撃であり、最終的には製品価格を通じて消費者に伝わる。
ストレージカードの価格はどうやってAIによって押し上げられたのか
この図には2つの重要なポイントがある。
一つは2025年10月頃まで、市場で比較的安価なストレージカードが入手できたことだ。その時期は前回の供給過剰サイクルの終わりにあたる。2023年から2024年にかけて、各ストレージメーカーは需要の弱まりの中で大量の在庫を抱え、価格は継続的に下落した。写真家、クリエイター、ゲーマーはその期間に歴史的な低価格で大量のストレージカードを買い増した。
もう一つのポイントは2025年第4四半期だ。サムスン、キオクシア（Kioxia）、Micron、SKハイニックスが次々と生産削減と価格引き上げを発表し、一気に状況が逆転した。サムスンは企業顧客向けに100％超の値上げを行い、キオクシアは2026年の全生産能力を大口顧客に事前販売済みと明言し、消費市場への供給量は直接断たれた。
それ以降、ストレージカードの小売価格は上昇を続け、2026年中には50〜60ドルの範囲に達すると予測されている。年間を通じて価格調整の余地はない。この動きは市場の投機や炒めではなく、供給配分メカニズムの構造的調整だ。AIデータセンターがNAND市場の最優先買い手となる前は、消費者製品と企業製品がほぼ平等に生産能力を分配していたが、今や消費者側が配分の最下層に位置している。
今回の状況は2017年とは全く異なる
NAND業界はおよそ3〜4年ごとに価格サイクルを経験している。前回の典型的な価格上昇は2016〜2017年にかけて約2年続いた。その原因は2D NANDから3D NANDへの技術移行だった。新しい積層技術は歩留まりの向上に時間がかかり、供給が絞られ価格を押し上げた。しかし、各メーカーの3D NANDラインの歩留まりが安定すると、サムスン、SKハイニックス、Micronが一斉に増産を進め、在庫は短期的な不足から過剰へと急速に変化し、2018年初頭に価格は反発的に下落した。
今回のドライバーは全く異なり、その修復経路も大きく異なる。
TrendForceのデータによると、2026年の世界のNAND需要増加率は20〜22％と予測されている一方、供給側の増加率はわずか15〜17％だ。絶対的なギャップは大きくないが、市場規模が巨大なため、数ポイントの需給差が激しい価格変動を引き起こす可能性がある。さらに重要なのは、このギャップが技術的な問題ではなく、構造的な需要の移行によるものだという点だ。AIデータセンターは継続的かつ大量に高優先度でNAND容量を消費しており、その需要の規模には天井がない。
供給不足を緩和する新規生産能力の到来は2027年末から2028年にかけてだ。京畿道平沢のP4工場のNANDラインや、Micronの米アイダホ州の新ウェーハ工場、キオクシア岩手工場の拡張もこの時期を指している。2026年は供給と需要のギャップが最大となる年であり、価格の転換点ではない。
メーカーは生産能力を持っていないのではなく、最も高値をつける買い手に積極的に売っている
次の図は、この価格上昇の本質的なメカニズムを示している。NAND業界の収益構造において、企業向け製品（AIデータセンター用SSDや汎用サーバーストレージ）の比率が急速に拡大している。業界の推計によると、企業向け製品は2024年の約45％から2026年には約62％に増加し、消費者およびクライアント市場の比率は55％から約38％に縮小している。
この移行を促進しているのは、次のような論理だ：同じウェーハ面積で、企業向け高密度QLC SSDの単位利益は、消費者向けストレージカードの3〜5倍高い。キオクシアやサムスンなどのメーカーは、最大の利益を追求し、最良のウェーハを最も高値の買い手に割り当てる。
この仕組みにはもう一つの潜在的な効果もある。消費市場の在庫が減少すると、各ディストリビューターや小売業者は将来の価格上昇に備えて仕入れを加速させる。これがさらに消費端の在庫処理を促進し、価格上昇の自己強化サイクルを形成している。
消費者にとって、ストレージカードの価格はしばらくの間高止まりするだろう。これはウェーハの生産能力不足ではなく、システムレベルでの消費市場の配分優先度が低下しているためだ。AIの計算インフラ整備のペースが緩むと、余剰のウェーハ能力は再び消費財の供給に戻るが、それは2027年以降の話だ。
あなたのカメラにあるSDカードと、世界最大のAIデータセンターが同じウェーハを使っている。今、誰が勝ったのか分かっただろう。
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四ヶ月で価格が倍増、メモリーカードはあとどれくらい値上がりするのか？
原文タイトル：四ヶ月で価格倍増、メモリーカードはいつまで値上がりするのか？
原文著者：律動BlockBeats
原文出典：
転載：火星财经
今年に入り、NANDフラッシュの価格は新たな急騰サイクルに入り、消費者向けストレージ製品の小売価格が最も影響を受けている。2025年10月、SanDisk Extreme 128GB microSDカードがAmazonで17ドルで販売されている。今年2月、同じタイプのカードの価格はほぼ40ドルだった。わずか4ヶ月で130％の上昇だ。
まず、メモリースティックとメモリーカードの違いについて説明が必要だ。両者は同じ製品ではない。メモリースティック（RAM）はコンピュータ内部の一時記憶装置で、プログラムの実行中のデータの読み書きに使われ、電源を切るとデータは消える。メモリーカード（例：microSDカード）は外部拡張ストレージで、写真や動画などのファイルを長期保存するためのもので、電源を切ってもデータは失われない。この記事で議論している価格上昇は後者、すなわちメモリーカードとその背後にあるNANDフラッシュチップに関するものだ。
メモリーカードの価格上昇は、NANDフラッシュ市場全体の体系的な価格再設定の結果だ。再設定の出発点は、AIデータセンターが同じウェーハを争っていることにある。
契約価格は50％上昇し、手元に届くと130％に上昇
まず何が起きているのかを説明しよう。
世界のNANDフラッシュの契約価格は昨年末から急激に上昇している。市場調査機関TrendForceが今年2月に発表した報告によると、2026年第1四半期のNAND契約価格は昨年の第4四半期と比べて約55〜60％上昇しており、その中でもエンタープライズSSDの上昇幅は53〜58％で、四半期ベースの記録的な上昇となった。TrendForceはまた、第二四半期には全体のNAND契約価格がさらに70〜75％上昇すると予測している。
これらの数字は大口顧客間で締結された大量契約の単価であり、直接的にECサイトの小売価格と一致しない。しかし、消費者向けの小売価格は契約価格よりもさらに急激に上昇している。図1の最右側の柱は、一般消費者が実際に感じる価格の衝撃、つまり130％の上昇を示している。
なぜ小売価格の上昇は契約価格を大きく上回るのか？それは消費者市場が「残余配分市場」だからだ。NANDメーカーは納品計画を立てる際、長期フレームワーク契約を結んだ大口顧客、AIデータセンター運営者や超大規模クラウドサービス事業者を優先的に満たす。これらの在庫が出荷された後、残った在庫だけが消費市場の流通チャネルに入る。供給量が圧縮され、散在する市場の価格上昇に対する緩衝能力はほぼゼロとなり、小売端の価格上昇は契約端よりも急峻になる。
Kingstonは今年、NANDウェーハの調達コストが1年前と比べて246％上昇したことを公表した。これは原材料コストの衝撃であり、最終的には製品価格を通じて消費者に伝わる。
ストレージカードの価格はどうやってAIによって押し上げられたのか
この図には2つの重要なポイントがある。
一つは2025年10月頃まで、市場で比較的安価なストレージカードが入手できたことだ。その時期は前回の供給過剰サイクルの終わりにあたる。2023年から2024年にかけて、各ストレージメーカーは需要の弱まりの中で大量の在庫を抱え、価格は継続的に下落した。写真家、クリエイター、ゲーマーはその期間に歴史的な低価格で大量のストレージカードを買い増した。
もう一つのポイントは2025年第4四半期だ。サムスン、キオクシア（Kioxia）、Micron、SKハイニックスが次々と生産削減と価格引き上げを発表し、一気に状況が逆転した。サムスンは企業顧客向けに100％超の値上げを行い、キオクシアは2026年の全生産能力を大口顧客に事前販売済みと明言し、消費市場への供給量は直接断たれた。
それ以降、ストレージカードの小売価格は上昇を続け、2026年中には50〜60ドルの範囲に達すると予測されている。年間を通じて価格調整の余地はない。この動きは市場の投機や炒めではなく、供給配分メカニズムの構造的調整だ。AIデータセンターがNAND市場の最優先買い手となる前は、消費者製品と企業製品がほぼ平等に生産能力を分配していたが、今や消費者側が配分の最下層に位置している。
今回の状況は2017年とは全く異なる
NAND業界はおよそ3〜4年ごとに価格サイクルを経験している。前回の典型的な価格上昇は2016〜2017年にかけて約2年続いた。その原因は2D NANDから3D NANDへの技術移行だった。新しい積層技術は歩留まりの向上に時間がかかり、供給が絞られ価格を押し上げた。しかし、各メーカーの3D NANDラインの歩留まりが安定すると、サムスン、SKハイニックス、Micronが一斉に増産を進め、在庫は短期的な不足から過剰へと急速に変化し、2018年初頭に価格は反発的に下落した。
今回のドライバーは全く異なり、その修復経路も大きく異なる。
TrendForceのデータによると、2026年の世界のNAND需要増加率は20〜22％と予測されている一方、供給側の増加率はわずか15〜17％だ。絶対的なギャップは大きくないが、市場規模が巨大なため、数ポイントの需給差が激しい価格変動を引き起こす可能性がある。さらに重要なのは、このギャップが技術的な問題ではなく、構造的な需要の移行によるものだという点だ。AIデータセンターは継続的かつ大量に高優先度でNAND容量を消費しており、その需要の規模には天井がない。
供給不足を緩和する新規生産能力の到来は2027年末から2028年にかけてだ。京畿道平沢のP4工場のNANDラインや、Micronの米アイダホ州の新ウェーハ工場、キオクシア岩手工場の拡張もこの時期を指している。2026年は供給と需要のギャップが最大となる年であり、価格の転換点ではない。
メーカーは生産能力を持っていないのではなく、最も高値をつける買い手に積極的に売っている
次の図は、この価格上昇の本質的なメカニズムを示している。NAND業界の収益構造において、企業向け製品（AIデータセンター用SSDや汎用サーバーストレージ）の比率が急速に拡大している。業界の推計によると、企業向け製品は2024年の約45％から2026年には約62％に増加し、消費者およびクライアント市場の比率は55％から約38％に縮小している。
この移行を促進しているのは、次のような論理だ：同じウェーハ面積で、企業向け高密度QLC SSDの単位利益は、消費者向けストレージカードの3〜5倍高い。キオクシアやサムスンなどのメーカーは、最大の利益を追求し、最良のウェーハを最も高値の買い手に割り当てる。
この仕組みにはもう一つの潜在的な効果もある。消費市場の在庫が減少すると、各ディストリビューターや小売業者は将来の価格上昇に備えて仕入れを加速させる。これがさらに消費端の在庫処理を促進し、価格上昇の自己強化サイクルを形成している。
消費者にとって、ストレージカードの価格はしばらくの間高止まりするだろう。これはウェーハの生産能力不足ではなく、システムレベルでの消費市場の配分優先度が低下しているためだ。AIの計算インフラ整備のペースが緩むと、余剰のウェーハ能力は再び消費財の供給に戻るが、それは2027年以降の話だ。
あなたのカメラにあるSDカードと、世界最大のAIデータセンターが同じウェーハを使っている。今、誰が勝ったのか分かっただろう。